बेचना समूह
एक बेचना समूह क्या है?
एक विक्रय समूह में सभी वित्तीय संस्थान शामिल होते हैं जो बिक्री या विपणन में शामिल होते हैं, लेकिन जरूरी नहीं कि वे ऋण या इक्विटी का एक नया या द्वितीयक मुद्दा हों।
चाबी छीन लेना
- एक विक्रय समूह में दलालों, डीलरों और अन्य वित्तीय फर्मों को शामिल किया जाता है जो नए या दूसरे-जारी प्रतिभूतियों की बिक्री या विपणन के साथ सामूहिक रूप से शामिल होते हैं।
- समूह में आमतौर पर मूल हामीदारी सिंडिकेट के सदस्य और ऐसे सदस्य शामिल होते हैं जो अंडरराइटर नहीं होते हैं।
- अंडरराइटर, या सिंडिकेट मैनेजर, जारीकर्ता से सीधे प्रतिभूतियों को खरीदता है और उन्हें बेचने वाले समूह के सदस्यों को बेचता है।
- अंडरराइटर सदस्यों को प्रतिभूति पर एक मार्कअप का शुल्क देता है जो उन्होंने जारीकर्ता को भुगतान किया था, लेकिन फिर भी बाजार मूल्य से कम है।
- सदस्यों, ज्यादातर दलालों और डीलरों, निवेशकों को प्रतिभूतियों को बेचते हैं, जो सिंडिकेट प्रबंधक को भुगतान की गई कीमत और उनके द्वारा लगाए गए मूल्य के बीच के अंतर पर पैसा लगाते हैं।
- सदस्यों के विपरीत, अंडरराइटर्स सिंडिकेट लाभ प्राप्त करके लाभान्वित होते हैं, लेकिन नकारात्मक पक्ष में, वे किसी भी अनकही प्रतिभूतियों के लिए भी जवाबदेह हैं।
एक बेचना समूह को समझना
एक विक्रय समूह में कई वित्तीय संस्थान शामिल हैं, जिनमें दलाल और डीलर शामिल हैं, जिनका एकमात्र ध्यान जनता को नई या दूसरी-जारी प्रतिभूतियों का आवंटन बेचना है। इस समूह में अक्सर मूल हामीदारी सिंडिकेट के सदस्य शामिल होते हैं। अंडरराइटर, जिन्होंने जारीकर्ता से सीधे प्रतिभूतियां खरीदी हैं, उन्हें एक मार्कअप पर बेचने वाले समूह के अन्य सदस्यों को बेचते हैं, जो उन्हें अपेक्षित बाजार मूल्य से कम पर खरीदते हैं।
विक्रय समूह के सदस्य अपने खरीद मूल्य और बाजार मूल्य के बीच प्रसार में लेनदेन पर पैसा बनाते हैं । समूह के सदस्यों को बेचना जो अंडरराइटर्स नहीं थे, उन्हें अवशिष्ट सिंडिकेट का लाभ नहीं मिलता है और वे अनकही प्रतिभूतियों के लिए जिम्मेदार नहीं हैं।
वैकल्पिक रूप से, विक्रय समूह केवल अंडरराइटिंग समूह हो सकता है: जो नए मुद्दे के एक हिस्से को रेखांकित करने के लिए जिम्मेदार हैं। इस परिदृश्य में, अंडरराइटर्स उन प्रतिस्पर्धियों से बिक्री की प्रक्रिया में भागीदारी का स्वागत करने के लिए तैयार नहीं हैं जो जोखिम में से कोई भी सहन नहीं करते हैं।
विशेष ध्यान
एक विक्रय समूह समस्या के आकार के अनुपात में भिन्न हो सकता है। नतीजतन, एक समूह कभी-कभी कई सौ दलालों और डीलरों से बना हो सकता है। अक्सर एक लीड डीलर या ब्रोकर होगा, जो ब्रोकर-डीलरों के साथ-साथ अन्य वितरकों से भी जुड़ जाएगा। अंडरराइटिंग सिंडिकेट के वरिष्ठ प्रबंधक विक्रय समूह को नियुक्त करते हैं। एक बिक्री-समूह समझौता, या चयनित डीलर समझौता, समूह को नियंत्रित करता है और शर्तें स्थापित करता है जैसे कि खाता विभाजित या अविभाजित होगा, अन्यथा पश्चिमी या पूर्वी खातों के रूप में जाना जाता है ।
समझौते में बिक्री रियायत, या बिक्री पर कमीशन, और समाप्ति की तारीख शामिल है, जो आमतौर पर 30 दिनों की अवधि के भीतर होती है।
एक विक्रय समूह का काल्पनिक उदाहरण
बताते चलें कि गोल्डमैन सैक्स, मेरिल लिंच और वेल्स फारगो एडवाइजर्स सिंडिकेट के सदस्य हैं, या अंडरराइटिंग फर्म हैं, और जेपी मॉर्गन चेस, जो मूल फर्म है, सिंडिकेट के वरिष्ठ प्रबंधक के रूप में कार्य करती है। अंडरराइटर के रूप में, ये सभी फर्में बिना बिके हुए प्रतिभूतियों के लिए उत्तरदायी हैं, लेकिन लाभ का शेर का हिस्सा भी प्राप्त करती हैं।
जेपी मॉर्गन चेस, सिंडिकेट मैनेजर के रूप में कार्य करते हुए, दलालों और डीलरों की एक विस्तृत श्रृंखला को आमंत्रित करते हैं, जिसमें दुनिया भर में छोटे निवेश फर्म शामिल हैं, जो बिक्री समूह बनाते हैं। यह दृष्टिकोण शेयरों के वितरण को बढ़ाता है और उन अवसरों को बढ़ाता है जो वे जल्दी से बेच देंगे। बदले में, विक्रय समूह के सदस्य प्रत्येक रियायत अर्जित करते हैं। वे अनकही प्रतिभूतियों के जोखिम के लिए उत्तरदायी नहीं हैं।
बिक्री समूह के शेयरों या बॉन्ड पर सिंडिकेट के सदस्यों को जो लाभ होता है, उसे अतिरिक्त टेकडाउन कहा जाता है, जो कुल टेकडाउन के लिए रियायत में जोड़ा जाता है ।