शेल्फ की पेशकश
एक शेल्फ की पेशकश क्या है?
एक शेल्फ पेशकश एक प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) प्रावधान है जो एक इक्विटी जारीकर्ता (जैसे निगम) को पूरे मुद्दे को एक बार में बेचने के बिना प्रतिभूतियों के एक नए मुद्दे को पंजीकृत करने कीअनुमति देता है।इसके बजाय जारीकर्ता तीन साल की अवधि में इस मुद्दे के कुछ हिस्सों को बेच सकता है, बिना सुरक्षा को दोबारा दर्ज किए या दंडित किए बिना।
एक शेल्फ पेशकश को शेल्फ पंजीकरण के रूप में भी जाना जाता है;इसे औपचारिक रूप से SEC नियम 415 के रूप में जाना जाता है।
चाबी छीन लेना
- एक शेल्फ पेशकश एक कंपनी को एसईसी के साथ एक नया मुद्दा दर्ज करने की अनुमति देती है, लेकिन सभी को एक बार के बजाय पेशकश को बेचने के लिए तीन साल की अवधि के लिए अनुमति देता है।
- इससे कंपनी को भविष्य में उत्पन्न होने वाली अधिक अनुकूल बाजार स्थितियों का लाभ उठाने के लिए एक नए मुद्दे की बिक्री के समय को समायोजित करने की सुविधा मिलती है।
- कंपनी किसी भी अप्रकाशित शेयरों को ट्रेजरी स्टॉक के रूप में बनाए रखती है, जहां वे सार्वजनिक बिक्री के लिए पेशकश किए जाने तक “शेल्फ पर” बने रहते हैं।
कैसे शेल्फ प्रस्ताव काम करते हैं
एक शेल्फ की पेशकश का उपयोग जारीकर्ता (प्राथमिक प्रसाद), उत्कृष्ट प्रतिभूतियों के रिसॉर्ट्स (द्वितीयक प्रसाद), या दोनों के संयोजन द्वारा नई प्रतिभूतियों की बिक्री के लिए किया जा सकता है।एक नई सुरक्षा जारी करने वाली कंपनियां तीन साल पहले तक एक शेल्फ की पेशकश को पंजीकृत कर सकती हैं, जो प्रभावी रूप से इस मुद्दे में शेयरों को बेचने के लिए लंबे समय तक देता है।शेल्फ की पेशकश करने के लिएसुरक्षा के प्रकार और जारीकर्ता की प्रकृति के आधार पर, S-3, F-3, या F-6 केफॉर्मको दर्ज किया जाना चाहिए।इस अवधि के दौरान, जारीकर्ता को अभी भी एसईसी के साथ त्रैमासिक, वार्षिक और अन्य खुलासे दर्ज करने हैं, भले ही उसने पेशकश के तहत कोई प्रतिभूति जारी नहीं की हो।यदि तीन साल की खिड़की की अवधि समाप्त होने के करीब है और कंपनी ने शेल्फ की पेशकश में सभी प्रतिभूतियों की बिक्री नहीं की है, तो इसे विस्तारित करने के लिए प्रतिस्थापन पंजीकरण बयान दर्ज कर सकते हैं।
एक शेल्फ़ पेशकश एक जारीकर्ता को बाजारों में शीघ्रता से प्रवेश करने में सक्षम बनाता है, थोड़ा अतिरिक्त प्रशासनिक कागजी कार्रवाई के साथ, जब बाज़ार की शर्तें जारीकर्ता के लिए इष्टतम होती हैं। शेल्फ पंजीकरण विवरण के प्राथमिक लाभ समय और निश्चितता हैं। जब एक फर्म आखिरकार एक शेल्फ की पेशकश पर कार्रवाई करने और बाजार में वास्तविक प्रतिभूतियों को जारी करने का फैसला करता है, तो इसे टेकडाउन कहा जाता है ।
Takedown को SEC वित्त विभाग द्वारा वित्त की समीक्षा या देरी के बिना बनाया जा सकता है । उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि आवास बाजार एक नाटकीय गिरावट की ओर बढ़ रहा है। इस मामले में, एक होम बिल्डर के लिए अपनी दूसरी पेशकश के साथ आने का यह अच्छा समय नहीं हो सकता है, क्योंकि कई निवेशक उस क्षेत्र की कंपनियों के बारे में निराशावादी होंगे। एक शेल्फ की पेशकश का उपयोग करके, फर्म पहले से पंजीकरण से संबंधित सभी प्रक्रियाओं को पूरा कर सकती है और जब स्थिति अधिक अनुकूल हो जाती है तो जल्दी से कार्य कर सकती है।
शेल्फ ऑफ़र के लाभ
एक शेल्फ पेशकश एक जारीकर्ता कंपनी को नए शेयरों की पेशकश की प्रक्रिया पर कड़ा नियंत्रण प्रदान करती है। यह कंपनी को बाजार में अपनी सुरक्षा की आपूर्ति का प्रबंधन करने के लिए निवेश की अनुमति देकर शेयरों की कीमत को नियंत्रित करने की अनुमति देता है। एक शेल्फ पेशकश भी एक कंपनी को एसईसी के साथ पंजीकरण की लागत को बचाने के लिए सक्षम करती है, जब तक कि वह नए शेयरों को जारी नहीं करना चाहती।
यदि किसी कंपनी के पास एक लंबी अवधि की नई सुरक्षा जारी करने की योजना है, तो शेल्फ पंजीकरण की प्रक्रिया उसे एकल पंजीकरण विवरण के भीतर एक विशेष सुरक्षा के कई मुद्दों को संबोधित करने की अनुमति देती है। यह बनाने और प्रबंधित करने के लिए सरल हो सकता है, क्योंकि कई बुराइयों की आवश्यकता नहीं होती है, व्यवसाय के लिए प्रशासनिक लागतों को कम करना। इसके अलावा, मानक रिपोर्टिंग से परे कोई रखरखाव आवश्यकताएं मौजूद नहीं हैं, क्योंकि शेल्फ पंजीकरण अतिरिक्त बोझ नहीं बनाते हैं, जबकि वे मुद्दे की प्रतीक्षा कर रहे हैं।
एक शेल्फ पेशकश का उदाहरण
SafeStitch Medical Inc. (पूर्व में TransEnterix), जो रोबोटिक सर्जिकल टेक्नोलॉजी के एक निर्माता थे, ने एक नए उत्पाद की लॉन्च योजनाओं के अनुरूप नए प्रसाद तैयार करने के लिए शेल्फ की पेशकश की। जब एक नई उत्पाद लाइन की रिहाई के लिए शेल्फ पंजीकरण का विस्तार किया गया, तो बाजार ने शेयर मूल्य में 10% की वृद्धि के साथ प्रतिक्रिया दी। हालांकि शेयर कमजोर पड़ने का जोखिम मौजूद था, फिर भी बाजार ने लंबित तकनीकी प्रगति के बारे में अनुकूल समाचारों का जवाब दिया।