सॉवरेन बॉन्ड यील्ड
सॉवरेन बॉन्ड यील्ड क्या है?
सॉवरेन बॉन्ड यील्ड, सरकार या सॉवरेन एंटिटी द्वारा बॉन्ड के खरीदार को दी जाने वाली ब्याज दर है, जो इस डेट इंस्ट्रूमेंट को जारी करती है।
चाबी छीन लेना
- सॉवरेन बॉन्ड यील्ड, सरकार या सॉवरेन एंटिटी द्वारा बॉन्ड के खरीदार को दी जाने वाली ब्याज दर है, जो इस डेट इंस्ट्रूमेंट को जारी करती है।
- सरकार द्वारा पूंजी जुटाने के लिए संप्रभु बांड जारी किए जाते हैं और उन्हें जोखिम-मुक्त संपत्ति माना जाता है।
- सॉवरिन बॉन्ड यील्ड जारीकर्ता सरकार की क्रेडिट जोखिम रेटिंग, मुद्रा विनिमय दर जोखिम और स्थानीय ब्याज दरों से प्रभावित होते हैं।
सॉवरेन बॉन्ड यील्ड को समझना
सॉवरेन बॉन्ड यील्ड ब्याज की दर है, जिस पर एक राष्ट्रीय सरकार उधार ले सकती है। सरकार के खर्च के लिए पैसा जुटाने के लिए सरकारों द्वारा निवेशकों को संप्रभु बांड बेचे जाते हैं, जैसे कि युद्ध के प्रयासों का वित्तपोषण।
अन्य बांडों की तरह, सॉवरेन बॉन्ड, परिपक्वता पर पूर्ण अंकित मूल्य प्राप्त करते हैं । संप्रभु बांड एक ऐसा तरीका है जिससे सरकारें बजट की जरूरतों को पूरा करती हैं। चूंकि कई संप्रभु बांड को जोखिम-मुक्त माना जाता है, जैसे कि यूएस ट्रेजरी बॉन्ड (टी-बॉन्ड), उनके क्रेडिट वैल्यू को उनके वैल्यूएशन में नहीं बनाया जाता है, और इसलिए वे जोखिम वाले बॉन्ड की तुलना में कम ब्याज दर प्राप्त करते हैं।
सॉवरेन बॉन्ड की पैदावार और अत्यधिक रेटेड कॉर्पोरेट बॉन्ड यील्ड के बीच का प्रसार अक्सर निगमों पर रखे गए जोखिम प्रीमियम के माप के रूप में किया जाता है। संप्रभु या कॉर्पोरेट बॉन्ड में निवेश पर विचार करते समय इन सभी कारकों पर एक साथ विचार करना महत्वपूर्ण है।
तकनीकी रूप से, संप्रभु बांड को जोखिम-मुक्त माना जाता है क्योंकि वे जारीकर्ता सरकार की मुद्रा पर आधारित होते हैं, और यह कि सरकार हमेशा परिपक्वता पर बांड का भुगतान करने के लिए अधिक मुद्रा जारी कर सकती है। विशिष्ट संप्रभु बांड की उपज को प्रभावित करने वाले कारकों में जारीकर्ता सरकार की साख, मुद्रा विनिमय बाजार पर जारी मुद्रा का मूल्य और जारीकर्ता सरकार की स्थिरता शामिल हैं।
हमेशा याद रखें कि निवेश में “शून्य-जोखिम” जैसी कोई चीज नहीं है और इसमें संप्रभु बांड शामिल हैं।
विशेष ध्यान
संप्रभु बांड की साख आमतौर पर जारीकर्ता सरकार की कथित वित्तीय स्थिरता और ऋण चुकाने की क्षमता पर आधारित होती है। अंतर्राष्ट्रीय क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां अक्सर संप्रभु बांडों की साख को दर देती हैं – विशेष रूप से मूडीज, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स (एसएंडपी), और फिच । ये रेटिंग उन कारकों पर आधारित हैं जिनमें शामिल हैं:
- सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) की वृद्धि
- सरकार की चूक का इतिहास
- राष्ट्र में प्रति व्यक्ति आय
- महंगाई की दर
- सरकार के बाहरी कर्ज
- राष्ट्र के भीतर आर्थिक विकास
जब कोई सरकार राजनीतिक अस्थिरता का सामना कर रही है, या अस्थिरता में योगदान देने वाले बाहरी कारकों से पीड़ित है, तो एक जोखिम है कि सरकार अपने ऋणों पर चूक कर सकती है । अतीत में घटित हुए संप्रभु ऋण संकट के दौरान, बाजारों ने क्रेडिट प्रीमियम में मूल्य निर्धारण करके प्रतिक्रिया व्यक्त की और इससे इन सरकारों के लिए नए उधार की लागत में वृद्धि हुई। हाल के उदाहरणों में रूस और अर्जेंटीना में यूरोपीय ऋण संकट और संकट शामिल हैं।
234%
जापान का वर्तमान ऋण-से-जीडीपी अनुपात; कई देशों पर ऐसे ऋण हैं जो उनकी जीडीपी से दोगुने से अधिक हैं।
क्रेडिट रिस्क के बिना भी, सॉवरेन बॉन्ड की उपज मुद्रा विनिमय दर जोखिम और स्थानीय ब्याज दरों से प्रभावित होती है । यह विशेष रूप से सच है अगर सरकारें विदेशी मुद्रा में उधार लेती हैं, जैसे कि दक्षिण अमेरिका में एक देश डॉलर में उधार लेता है क्योंकि उनकी घरेलू मुद्रा के अवमूल्यन से ऋण चुकाने में मुश्किल हो सकती है। किसी अन्य मुद्रा में उधार लेना आमतौर पर उन देशों द्वारा किया जाता है जो उन मुद्राओं के साथ होते हैं जो अपने दम पर बहुत मजबूत नहीं होते हैं।