6 May 2021 5:30

सॉवरेन वेल्थ फंड (SWF)

एक संप्रभु धन कोष (SWF) क्या है?

एक संप्रभु धन निधि एक राज्य के स्वामित्व वाली निवेश निधि है जिसमें सरकार द्वारा उत्पन्न धन शामिल होता है, जिसे अक्सर देश के अधिशेष भंडार से प्राप्त किया जाता है। SWF देश की अर्थव्यवस्था और उसके नागरिकों के लिए एक लाभ प्रदान करते हैं।

एक एसडब्ल्यूएफ के लिए धन विभिन्न स्रोतों से आ सकता है। लोकप्रिय स्रोत राज्य के स्वामित्व वाले प्राकृतिक संसाधन राजस्व, व्यापार अधिशेष, बैंक भंडार से अधिशेष भंडार हैं  जो बजट की अधिकता, विदेशी मुद्रा संचालन, निजीकरण से धन और सरकारी हस्तांतरण भुगतानों से जमा हो सकते हैं।

सामान्य तौर पर, संप्रभु धन निधि का आमतौर पर लक्षित उद्देश्य होता है। कुछ देशों के पास संप्रभु धन निधि है जो निजी क्षेत्र के लिए उद्यम पूंजी के समान हो सकती है।

चाबी छीन लेना

  • एक संप्रभु धन निधि एक राज्य के स्वामित्व वाली निवेश निधि है।
  • संप्रभु धन निधि विभिन्न स्रोतों से प्राप्त की जा सकती है और विभिन्न प्रयोजनों के लिए उपयोग की जा सकती है।
  • प्रत्येक एसडब्ल्यूएफ में स्वीकार्य निवेश फंड से फंड और देश से देश में भिन्न होता है।

संप्रभु धन धन को समझना

किसी भी प्रकार के निवेश फंड के समान, SWF के अपने उद्देश्य, शर्तें, जोखिम सहिष्णुता, देयता मिलान और तरलता चिंताएं हैं। कुछ फंड तरलता और इसके विपरीत रिटर्न पसंद कर सकते हैं। संपत्तियों और उद्देश्यों के आधार पर, संप्रभु धन निधियों का जोखिम प्रबंधन बहुत ही रूढ़िवादी से लेकर जोखिम के लिए उच्च सहिष्णुता तक हो सकता है।

SWF के प्रकार

संप्रभु धन निधि के पारंपरिक वर्गीकरण में  शामिल हैं:

  • स्थिरीकरण निधि
  • बचत या भावी पीढ़ी के फंड
  • सार्वजनिक लाभ पेंशन आरक्षित निधि
  • आरक्षित निवेश निधि
  • रणनीतिक विकास संप्रभु धन निधि (SDSWF)
  • विशिष्ट उद्योगों को लक्षित करने वाले फंड (संभवतः उभरते या व्यथित)
  • विदेशी मुद्रा आरक्षित संपत्ति। (कुछ वर्गीकरण इन फंडों को एसडब्ल्यूएफ के रूप में नहीं मान सकते हैं।) विदेशी मुद्रा आरक्षित निधि शक्तिशाली फंड हैं जिनका उपयोग विशिष्ट सरकारी उद्देश्यों और / या वैश्विक स्तर पर मुद्रा की व्यापारिक शक्ति का प्रबंधन करने में मदद के लिए किया जा सकता है।

निवेश की शर्तें

एक एसडब्ल्यूएफ में धन की मात्रा आमतौर पर पर्याप्त होती है। प्रत्येक एसडब्ल्यूएफ में शामिल स्वीकार्य निवेश फंड से फंड और देश से देश तक भिन्न होते हैं। देश अपनी आबादी की जरूरतों को पूरा करने के लिए SWF बना या भंग कर सकते हैं। तरलता चिंताओं के साथ फंड केवल बहुत ही तरल सार्वजनिक ऋण साधनों में निवेश को सीमित कर सकता है  । कुछ मामलों में, संप्रभु धन कोष सीधे घरेलू उद्योगों में निवेश करेंगे। लिक्विडिटी, डेट और एलोकेशन बैलेंस निवेश के कुछ अहम कारक हो सकते हैं।

एक चिंता का विषय हो सकता है कि SWF का राजनीतिक प्रभाव हो। सबसे महत्वपूर्ण संप्रभु धन निधियों में से कुछ अपने निवेश और कॉर्पोरेट प्रशासन प्रथाओं के बारे में पूरी तरह से पारदर्शी नहीं हैं।

वास्तविक-विश्व उदाहरण

शीर्ष पांच सबसे बड़े SWFs अगस्त 2020 शामिल के रूप में परिसंपत्तियों के द्वारा:

  1. नॉर्वे सरकार पेंशन फंड ग्लोबल $ 1,073,590,000,000
  2. चीन निवेश निगम $ 940,604,000,000    
  3. अबू धाबी निवेश प्राधिकरण $ 579,621,120,000
  4. कुवैत निवेश प्राधिकरण $ 533,650,000,000      
  5. हांगकांग मुद्रा प्राधिकरण निवेश पोर्टफोलियो $ 528,054,000,000   

नॉर्वे सरकार पेंशन फंड ग्लोबल

71%

नॉर्वे के 2019 में इक्विटी में सॉवरेन वेल्थ फंड का आवंटन।

नॉर्वे का सरकारी पेंशन फंड ग्लोबल दुनिया में सबसे बड़ा है।यह 1990 में सरकारी पेट्रोलियम फंड के रूप में स्थापित किया गया था, जिसका उद्देश्य देश के तेल व्यापार से अधिशेष राजस्व रखने के लिए एक कोष बनाना था।2006 में इसका नाम बदलकर नॉर्वे सरकार पेंशन फंड ग्लोबल कर दिया गया।

नॉर्वे फंड इक्विटी, फिक्स्ड इनकम और रियल एस्टेट में निवेश करता है।2019 में, इसमें 26.9% की वापसी के साथ इक्विटी के नेतृत्व में 19.9% ​​की वापसी की सूचना दी।2019 में, फंड का 71% इक्विटी में, 3% रियल एस्टेट में और 27% फिक्स्ड इनकम में था।

चीन निवेश निगम

चीन निवेश निगम एक 941 अरब $ SWF है।इस फंड का उपयोग देश के विदेशी मुद्रा भंडार के एक हिस्से के प्रबंधन के लिए किया जाता है।  चीनी वित्त मंत्रालय ने विशेष बांड जारी करके 2007 में चीन निवेश निगम की स्थापना की।

सार्वजनिक पेंशन

यूएस सोशल सिक्योरिटी ट्रस्ट फंड्स और सरकारी पेंशन निवेश फंड जापान दुनिया में दो सबसे बड़े सरकारी सार्वजनिक पेंशन फंड हैं।SWF संस्थान इन्हें शुद्ध SWF रैंकिंग में शामिल नहीं करता है।

यूएस सोशल सिक्योरिटी ट्रस्ट फंड्स की कुल संपत्ति में $ 2.9 ट्रिलियन है।जापान के लिए सरकारी पेंशन निवेश कोष में 1.5 ट्रिलियन डॉलर की संपत्ति है।  ये धन वर्तमान श्रम शक्ति के माध्यम से बढ़ती बुजुर्ग आबादी को धन देने में मदद करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

यूएस सोशल सिक्योरिटी ट्रस्ट फंड्स विशेष अंक प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं।  जापान जीपीआईएफ घरेलू बॉन्ड, विदेशी बॉन्ड, घरेलू इक्विटी और विदेशी इक्विटी के आवंटन के साथ अधिक विविध है।।