चौंका देने वाला बोर्ड
एक कंपित बोर्ड क्या है?
कंपित बोर्ड एक ऐसा बोर्ड होता है जिसमें विभिन्न लंबाई की शर्तों को पूरा करने वाले निदेशकों को कक्षाओं में रखा जाता है। एक कंपित बोर्ड आमतौर पर एक संभावित शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण बोली को हटाने के लिए स्थापित किया जाता है । एक विशिष्ट कंपित बोर्ड में तीन से पांच वर्ग के बोर्ड होते हैं, जिनमें से प्रत्येक में सेवा की शर्तें होती हैं जो लंबाई में भिन्न होती हैं, जो चुनावों की गति को बढ़ाती है।
चाबी छीन लेना
- एक कंपित बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्स एक ऐसी प्रणाली है जिसका उद्देश्य आमतौर पर शत्रुतापूर्ण अधिग्रहणों को रोकना है।
- एक कंपित बोर्ड दृष्टिकोण में, कोई भी कंपनी किसी भी समय चुनाव करने के लिए अपने निदेशक पदों का एक हिस्सा खोलती है।
- कंपित बोर्डों में आमतौर पर “वर्गों” की स्थिति होती है, जिनमें से प्रत्येक में विभिन्न वर्षों में चुनाव होते हैं।
- हालांकि कंपित बोर्ड शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण को रोकने में उपयोगी होते हैं, लेकिन उन्हें शेयरधारकों के लिए नुकसानदेह माना जाता है।
- शेयरधारकों पर उनके नकारात्मक प्रभाव के कारण, कंपित बोर्ड हाल ही में गिरावट पर हैं।
कैसे एक कंपित बोर्ड काम करता है
एक कंपित बोर्ड को विभिन्न वर्गों में शामिल होने के कारण एक वर्गीकृत बोर्ड के रूप में भी जाना जाता है । प्रत्येक चुनाव अवधि के दौरान, केवल एक ही वर्ग के पद नए सदस्यों के लिए खुले होते हैं, जिससे किसी भी एक समय में बोर्ड के निदेशक के भीतर उपलब्ध उद्घाटन की संख्या बढ़ जाती है। उदाहरण के लिए, नौ बोर्ड सदस्यों वाली एक कंपनी को तीन वर्गों में विभाजित किया गया है – कक्षा 1, कक्षा 2 और कक्षा 3 – प्रति वर्ग तीन सदस्यों को असाइन करेगी। कक्षा 1 के सदस्य बोर्ड में एक साल का कार्यकाल पूरा करते हैं, कक्षा 2 के सदस्य दो साल की सेवा करते हैं, और कक्षा 3 के सदस्य तीन साल के लिए अपनी सीट रखते हैं।
इसका मतलब यह है कि बोर्ड की संरचना का केवल एक तिहाई किसी भी वर्ष में बदल सकता है, इस प्रकार किसी भी शत्रुतापूर्ण बोली लगाने वालों के लिए एक दुर्जेय बाधा प्रस्तुत करना जो बोर्ड का नियंत्रण हासिल करना चाहते हैं। खुले पदों की कंपित व्यवस्था के कारण, एक अनिच्छुक पार्टी को एक कंपित बोर्ड के नियंत्रण में अपना लक्ष्य प्राप्त करने में अधिक समय लगेगा, एक गैर-कंपित बोर्ड के लिए – जो एक समय में संभावित रूप से अस्वीकृत हो सकता है।
हालांकि कंपित बोर्ड संभावित रूप से शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण और कार्यकर्ता हस्तक्षेप को रोक सकते हैं, वास्तविकता यह है कि इन जैसे आक्रामक कार्य काफी दुर्लभ दृश्य हैं।
एक कंपित बोर्ड के फायदे और नुकसान
कंपित बोर्डों के आलोचकों का मानना है कि इस तरह की व्यवस्था से निदेशक मंडल के भीतर व्यक्तियों को फंसाने का जोखिम हो सकता है – ऐसे व्यक्ति जो कॉर्पोरेट प्रदर्शन के उच्च स्तर को बनाए रखने के लिए बाहरी दबाव की उपस्थिति के बिना शेयरधारकों के हितों में कड़ी मेहनत करने की संभावना कम हो सकते हैं। यदि यह बोर्ड प्रणाली संभावित कार्यकर्ता निवेशकों या अवांछित बोलीकर्ताओं को रोकती है जिनके पास शेयरधारक मूल्य को बढ़ावा देने के लिए वास्तविक इरादे हैं, तो शेयरधारकों को याद कर सकते हैं।
हालांकि, फ्लिप पक्ष पर, एक कंपित बोर्ड एक ऐसे निवेशक के लिए एक सुरक्षा कवच के रूप में काम कर सकता है, जो एक बड़े निवेशक के लिए एक त्वरित स्कोर या शत्रुतापूर्ण बोली लगाने वाले की तलाश करता है, जो तुरंत नियंत्रण लेने पर कंपनी को उत्कीर्ण करने की इच्छा कर सकता है। इसके अलावा, बोर्ड की निरंतरता आमतौर पर एक कंपित बोर्ड दृष्टिकोण से जुड़ी होती है जिसे कॉर्पोरेट प्रशासन में एक सकारात्मक कारक के रूप में देखा जा सकता है, क्योंकि यह कंपनी की दीर्घकालिक रणनीतिक योजनाओं के निष्पादन के लिए उधार देता है।
2016 के एक हार्वर्ड अध्ययन से पता चला है कि कंपित बोर्डों का कार्यान्वयन हाल के वर्षों में कमी आई है, जिसमें 60% एसएंडपी 1500 कंपनियों और 80% एसएंडपी 500 कंपनियों की रिपोर्ट है कि वे सभी निदेशकों के लिए वार्षिक चुनाव करते हैं। इस गिरावट में योगदान करने वाले कारकों में से एक शेयरधारक अधिकार परियोजना है, जो हार्वर्ड लॉ स्कूल से बाहर का संगठन है। इसके अतिरिक्त, अध्ययनों से पता चला है कि कंपित बोर्डों वाली कंपनियों ने सांख्यिकीय रूप से कम शेयरधारक रिटर्न वाले लोगों की तुलना में घमंड किया है, इस तर्क को आगे बढ़ाते हुए कि कंपित बोर्ड आमतौर पर शेयरधारकों के सर्वोत्तम हित में नहीं हैं।