शेयर बाजार
स्टॉक मार्केट क्या है?
शेयर बाजार उन बाजारों और एक्सचेंजों के संग्रह को संदर्भित करता है जहां सार्वजनिक रूप से आयोजित कंपनियों के शेयरों की खरीद, बिक्री और जारी करने की नियमित गतिविधियां होती हैं। इस तरह की वित्तीय गतिविधियाँ संस्थागत औपचारिक आदान प्रदान या ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजारों के माध्यम से आयोजित की जाती हैं जो नियमों के निर्धारित सेट के तहत संचालित होती हैं। एक देश या एक क्षेत्र में कई शेयर ट्रेडिंग स्थल हो सकते हैं जो स्टॉक और प्रतिभूतियों के अन्य रूपों में लेनदेन की अनुमति देते हैं।
जबकि दोनों शब्द – स्टॉक मार्केट और स्टॉक एक्सचेंज – का उपयोग किया जाता है, लेकिन बाद का शब्द आम तौर पर पूर्व का सबसेट होता है। यदि कोई कहता है कि वह शेयर बाजार में ट्रेड करता है, तो इसका मतलब है कि वह स्टॉक एक्सचेंज (एस) के शेयरों (शेयरों) को खरीदता / बेचता है जो समग्र शेयर बाजार का हिस्सा हैं। अमेरिका में प्रमुख स्टॉक एक्सचेंजों में न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE), नैस्डैक और शिकागो बोर्ड विकल्प एक्सचेंज (CBOE) शामिल हैं । ये प्रमुख राष्ट्रीय एक्सचेंज, देश में संचालित कई अन्य एक्सचेंजों के साथ, यूएस के शेयर बाजार का निर्माण करते हैं
हालाँकि इसे स्टॉक मार्केट या इक्विटी मार्केट कहा जाता है और इसे मुख्य रूप से ट्रेडिंग स्टॉक / इक्विटी, अन्य वित्तीय प्रतिभूतियों के लिए जाना जाता है – जैसे एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF), स्टॉक और कमोडिटीज, मुद्राओं और बॉन्ड्स के आधार पर कॉरपोरेट बॉन्ड और डेरिवेटिव्स – भी ट्रेड किए जाते हैं। शेयर बाजारों में। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें ” इक्विटी मार्केट और स्टॉक मार्केट के बीच अंतर क्या है? “
स्टॉक मार्केट को समझना
जबकि आज लगभग सभी चीजों को ऑनलाइन खरीदना संभव है, आमतौर पर हर वस्तु के लिए एक निर्दिष्ट बाजार है। उदाहरण के लिए, लोग शहर के बाहरी इलाकों और खेतों में क्रिसमस के पेड़ खरीदने के लिए जाते हैं, लकड़ी और घर के फर्नीचर और नवीकरण के लिए अन्य आवश्यक सामग्री खरीदने के लिए स्थानीय लकड़ी के बाजार का दौरा करते हैं, और अपनी नियमित किराने की आपूर्ति के लिए वॉलमार्ट जैसे स्टोर पर जाते हैं।
ऐसे समर्पित बाजार एक मंच के रूप में काम करते हैं, जहां कई खरीदार और विक्रेता मिलते हैं, बातचीत करते हैं और लेनदेन करते हैं। चूंकि बाजार सहभागियों की संख्या बहुत बड़ी है, इसलिए उचित मूल्य का आश्वासन दिया जाता है। उदाहरण के लिए, यदि पूरे शहर में क्रिसमस के पेड़ों का केवल एक विक्रेता है, तो उसके पास कोई भी कीमत वसूलने की स्वतंत्रता होगी, क्योंकि खरीदार उसे कहीं और नहीं ले जाएगा। यदि एक आम बाजार में पेड़ विक्रेताओं की संख्या बड़ी है, तो उन्हें खरीदारों को आकर्षित करने के लिए एक-दूसरे के खिलाफ प्रतिस्पर्धा करनी होगी। खरीदारों को कम-या इष्टतम-मूल्य निर्धारण के साथ विकल्प के लिए खराब कर दिया जाएगा, जिससे यह मूल्य पारदर्शिता के साथ एक उचित बाजार बन जाएगा। ऑनलाइन खरीदारी करते समय भी, खरीदार अलग-अलग विक्रेताओं द्वारा एक ही शॉपिंग पोर्टल पर या अलग-अलग पोर्टल्स पर दी जाने वाली कीमतों की तुलना सबसे अच्छे सौदों के लिए करते हैं।
एक शेयर बाजार एक नियंत्रित, सुरक्षित और प्रबंधित वातावरण में विभिन्न प्रकार की प्रतिभूतियों के व्यापार के लिए एक समान नामित बाजार है। चूंकि शेयर बाजार सैकड़ों हजारों बाजार सहभागियों को एक साथ लाता है जो शेयर खरीदना और बेचना चाहते हैं, यह उचित मूल्य निर्धारण प्रथाओं और लेनदेन में पारदर्शिता सुनिश्चित करता है। जबकि पहले स्टॉक मार्केट पेपर-आधारित भौतिक शेयर प्रमाणपत्रों को जारी करने और सौदा करने के लिए उपयोग करते थे, आधुनिक दिन कंप्यूटर-एडेड स्टॉक मार्केट इलेक्ट्रॉनिक रूप से संचालित होते हैं।
स्टॉक मार्केट कैसे काम करता है
संक्षेप में, शेयर बाजार एक सुरक्षित और विनियमित वातावरण प्रदान करते हैं जहां बाजार भागीदार शून्य से कम परिचालन जोखिम वाले आत्मविश्वास के साथ शेयरों और अन्य योग्य वित्तीय साधनों में लेनदेन कर सकते हैं। नियामक द्वारा निर्धारित परिभाषित नियमों के तहत परिचालन, शेयर बाजार प्राथमिक बाजारों और द्वितीयक बाजारों के रूप में कार्य करते हैं ।
प्राथमिक बाजार के रूप में, शेयर बाजार कंपनियों को शुरुआती सार्वजनिक प्रसाद (आईपीओ) की प्रक्रिया के माध्यम से पहली बार आम जनता के लिए अपने शेयर जारी करने और बेचने की अनुमति देता है । यह गतिविधि कंपनियों को निवेशकों से आवश्यक पूंजी जुटाने में मदद करती है। यह अनिवार्य रूप से इसका मतलब है कि एक कंपनी खुद को कई शेयरों (जैसे, 20 मिलियन शेयर) में विभाजित करती है और उन शेयरों का एक हिस्सा बेचती है (जैसे, 5 मिलियन शेयर) आम जनता को एक कीमत पर (जैसे, $ 10 प्रति शेयर)।
इस प्रक्रिया को सुविधाजनक बनाने के लिए, एक कंपनी को एक बाज़ार की आवश्यकता होती है जहाँ ये शेयर बेचे जा सकते हैं। यह बाज़ार शेयर बाज़ार द्वारा प्रदान किया जाता है। यदि सब कुछ योजनाओं के अनुसार होता है, तो कंपनी 5 मिलियन शेयरों को 10 डॉलर प्रति शेयर की कीमत पर सफलतापूर्वक बेच देगी और 50 मिलियन डॉलर के फंड एकत्र करेगी। निवेशकों को कंपनी के शेयर मिलेंगे जो वे अपनी पसंदीदा अवधि के लिए रखने की उम्मीद कर सकते हैं, शेयर की कीमत में वृद्धि की उम्मीद में और लाभांश भुगतान के रूप में किसी भी संभावित आय । स्टॉक एक्सचेंज इस पूंजी जुटाने की प्रक्रिया के लिए एक सुविधा के रूप में कार्य करता है और कंपनी और उसके वित्तीय भागीदारों से अपनी सेवाओं के लिए शुल्क प्राप्त करता है।
पहली बार शेयर जारी करने वाले आईपीओ अभ्यास को लिस्टिंग प्रक्रिया कहा जाता है, स्टॉक एक्सचेंज भी ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के रूप में कार्य करता है जो सूचीबद्ध शेयरों की नियमित खरीद और बिक्री की सुविधा देता है। यह द्वितीयक बाजार का गठन करता है। स्टॉक एक्सचेंज माध्यमिक बाजार गतिविधि के दौरान अपने प्लेटफ़ॉर्म पर होने वाले प्रत्येक व्यापार के लिए शुल्क कमाता है।
स्टॉक एक्सचेंज ऐसी व्यापारिक गतिविधियों में मूल्य पारदर्शिता, तरलता, मूल्य खोज और उचित व्यवहार सुनिश्चित करने की जिम्मेदारी लेता है। चूंकि दुनिया भर के लगभग सभी प्रमुख शेयर बाजार अब इलेक्ट्रॉनिक रूप से काम करते हैं, एक्सचेंज व्यापारिक प्रणालियों को बनाए रखता है जो कुशलतापूर्वक विभिन्न बाजार सहभागियों से खरीद और बिक्री के आदेशों का प्रबंधन करते हैं। वे दोनों खरीदारों और विक्रेताओं के लिए उचित मूल्य पर व्यापार निष्पादन की सुविधा के लिए मूल्य मिलान कार्य करते हैं।
एक सूचीबद्ध कंपनी बाद के चरण में अन्य पेशकशों के माध्यम से नए, अतिरिक्त शेयरों की पेशकश कर सकती है, जैसे राइट्स इश्यू के माध्यम से या फॉलो-ऑन ऑफ़र के माध्यम से । वे अपने शेयरों को खरीद या वितरित भी कर सकते हैं । स्टॉक एक्सचेंज ऐसे लेनदेन की सुविधा देता है।
स्टॉक एक्सचेंज अक्सर S & P 500 इंडेक्स या नैस्डैक 100 इंडेक्स जैसे विभिन्न बाजार-स्तर और सेक्टर-विशिष्ट संकेतकों को बनाता है और बनाए रखता है, जो समग्र बाजार के आंदोलन को ट्रैक करने के लिए एक उपाय प्रदान करते हैं। अन्य तरीकों में स्टोचैस्टिक ऑसिलेटर और स्टोचस्टिक मोमेंटम इंडेक्स शामिल हैं ।
स्टॉक एक्सचेंज सभी कंपनी समाचारों, घोषणाओं और वित्तीय रिपोर्टिंग को भी बनाए रखते हैं, जिसे आमतौर पर उनकी आधिकारिक वेबसाइटों पर पहुँचा जा सकता है। स्टॉक एक्सचेंज विभिन्न कॉरपोरेट-स्तर, लेनदेन-संबंधित गतिविधियों का भी समर्थन करता है। उदाहरण के लिए, लाभदायक कंपनियां लाभांश का भुगतान करके निवेशकों को पुरस्कृत कर सकती हैं जो आमतौर पर कंपनी की कमाई का एक हिस्सा होता है। एक्सचेंज इस तरह की सभी जानकारी रखता है और कुछ हद तक इसके प्रसंस्करण का समर्थन कर सकता है। (संबंधित पढ़ने के लिए, ” स्टॉक मार्केट कैसे काम करता है? ” देखें)
एक शेयर बाजार के कार्य
एक शेयर बाजार मुख्य रूप से निम्नलिखित कार्य करता है:
प्रतिभूति लेनदेन में उचित व्यवहार: मांग और आपूर्ति के मानक नियमों के आधार पर, स्टॉक एक्सचेंज को यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि सभी इच्छुक बाजार सहभागियों के पास सभी खरीद और बिक्री के आदेशों के लिए डेटा तक त्वरित पहुंच हो और जिससे प्रतिभूतियों के उचित और पारदर्शी मूल्य निर्धारण में मदद मिले। इसके अतिरिक्त, इसे उचित खरीद और बिक्री के आदेशों का कुशल मिलान भी करना चाहिए।
उदाहरण के लिए, तीन खरीदार हो सकते हैं जिन्होंने $ 100, $ 105 और $ 110 पर Microsoft के शेयर खरीदने के आदेश दिए हैं, और चार विक्रेता हो सकते हैं जो $ 110, $ 112, $ 115 और $ 120 में Microsoft के शेयर बेचने के इच्छुक हैं। विनिमय (उनके कंप्यूटर संचालित स्वचालित ट्रेडिंग सिस्टम के माध्यम से) को यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि सबसे अच्छी खरीद और सबसे अच्छी बिक्री का मिलान किया जाता है, जो इस मामले में व्यापार की दी गई मात्रा के लिए $ 110 पर है।
कुशल मूल्य डिस्कवरी: शेयर बाजारों को मूल्य खोज के लिए एक कुशल तंत्र का समर्थन करने की आवश्यकता होती है, जो सुरक्षा की उचित कीमत तय करने के कार्य को संदर्भित करता है और आमतौर पर बाजार की आपूर्ति और मांग और लेनदेन से जुड़े अन्य कारकों का आकलन करके किया जाता है।
बता दें, अमेरिका की एक सॉफ्टवेयर कंपनी 100 डॉलर की कीमत पर कारोबार कर रही है और इसका बाजार पूंजीकरण 5 अरब डॉलर है। एक समाचार आइटम आता है कि यूरोपीय संघ के नियामक ने कंपनी पर $ 2 बिलियन का जुर्माना लगाया है, जिसका अनिवार्य रूप से मतलब है कि कंपनी के मूल्य का 40 प्रतिशत सफाया हो सकता है। जबकि शेयर बाजार ने कंपनी के शेयर की कीमत पर $ 90 और $ 110 का व्यापारिक मूल्य सीमा लगाई हो सकती है, इसे शेयर की कीमत में संभावित बदलावों के लिए समायोजित करने के लिए कुशलतापूर्वक व्यापारिक मूल्य सीमा को बदलना चाहिए, अन्यथा शेयरधारकों को उचित तरीके से व्यापार करने के लिए संघर्ष करना पड़ सकता है। कीमत।
तरलता रखरखाव: एक विशेष वित्तीय सुरक्षा के लिए खरीदारों और विक्रेताओं की संख्या प्राप्त करने के दौरान शेयर बाजार के नियंत्रण से बाहर हो जाते हैं, यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि जो भी योग्य हो और व्यापार करने के लिए तैयार हो, उसे तुरंत आदेश प्राप्त करने की अनुमति मिले, जिसे मेले में निष्पादित किया जाना चाहिए। कीमत।
लेन-देन की सुरक्षा और वैधता: जबकि एक बाजार के कुशल कामकाज के लिए अधिक प्रतिभागी महत्वपूर्ण होते हैं, उसी बाजार को यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता होती है कि सभी प्रतिभागियों को सत्यापित किया जाए और आवश्यक नियमों और विनियमों का अनुपालन किया जाए, जो किसी भी पक्ष द्वारा डिफ़ॉल्ट के लिए कोई जगह नहीं है। इसके अतिरिक्त, यह सुनिश्चित करना चाहिए कि बाजार में कार्यरत सभी संबंधित संस्थाओं को भी नियमों का पालन करना चाहिए, और नियामक द्वारा दिए गए कानूनी ढांचे के भीतर काम करना चाहिए।
प्रतिभागियों के सभी योग्य प्रकारों का समर्थन करें: एक बाज़ार विभिन्न प्रतिभागियों द्वारा बनाया जाता है, जिसमें बाज़ार निर्माता, निवेशक, व्यापारी, सट्टेबाज और हेजर्स शामिल होते हैं। ये सभी प्रतिभागी विभिन्न भूमिकाओं और कार्यों के साथ शेयर बाजार में काम करते हैं। उदाहरण के लिए, एक निवेशक स्टॉक खरीद सकता है और उन्हें कई वर्षों तक लंबे समय तक पकड़ सकता है, जबकि एक व्यापारी सेकंड के भीतर एक स्थिति में प्रवेश कर सकता है और बाहर निकल सकता है। एक बाजार निर्माता बाजार में आवश्यक तरलता प्रदान करता है, जबकि एक हेजर निवेश में शामिल जोखिम को कम करने के लिए डेरिवेटिव में व्यापार करना पसंद कर सकता है। शेयर बाजार को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि ऐसे सभी प्रतिभागी अपनी वांछित भूमिकाओं को पूरा करने में सक्षम हैं ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि बाजार कुशलतापूर्वक चलता रहे।
निवेशक सुरक्षा: धनी और संस्थागत निवेशकों के साथ-साथ, बहुत कम संख्या में छोटे निवेशकों को भी शेयर बाजार द्वारा उनके अल्प निवेश के लिए सेवा दी जाती है। इन निवेशकों के पास सीमित वित्तीय ज्ञान हो सकता है, और स्टॉक और अन्य सूचीबद्ध उपकरणों में निवेश करने के नुकसान के बारे में पूरी तरह से पता नहीं हो सकता है। स्टॉक एक्सचेंज को ऐसे निवेशकों को वित्तीय नुकसान से बचाने और ग्राहक विश्वास सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक सुरक्षा प्रदान करने के लिए आवश्यक उपायों को लागू करना चाहिए।
उदाहरण के लिए, एक स्टॉक एक्सचेंज अपने जोखिम प्रोफाइल के आधार पर विभिन्न खंडों में शेयरों को वर्गीकृत कर सकता है और उच्च जोखिम वाले शेयरों में आम निवेशकों द्वारा सीमित या कोई ट्रेडिंग की अनुमति नहीं देता है। एक्सचेंजों को अक्सर सीमित आय और ज्ञान वाले व्यक्तियों को डेरिवेटिव के जोखिम भरे दांव से रोकने के लिए प्रतिबंध लगाए जाते हैं।
संतुलित विनियमन: सूचीबद्ध कंपनियों को बड़े पैमाने पर विनियमित किया जाता है और उनके लेनदेन की निगरानी बाजार नियामकों द्वारा की जाती है, जैसे कि अमेरिका के प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) इसके अलावा, एक्सचेंजों को कुछ आवश्यकताओं को भी पूरा करना पड़ता है – जैसे, त्रैमासिक वित्तीय रिपोर्ट दाखिल करना और किसी की तत्काल रिपोर्टिंग। प्रासंगिक घटनाक्रम – सभी बाजार सहभागियों को कॉर्पोरेट घटनाओं से अवगत कराना सुनिश्चित करना। नियमों का पालन करने में विफलता एक्सचेंजों और अन्य अनुशासनात्मक उपायों द्वारा ट्रेडिंग को निलंबित करने का कारण बन सकती है।
स्टॉक मार्केट का विनियमन
एक स्थानीय वित्तीय नियामक या सक्षम मौद्रिक प्राधिकरण या संस्थान को किसी देश के शेयर बाजार को विनियमित करने का कार्य सौंपा जाता है।प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) अमेरिकी शेयर बाजारों की देखरेख के लिए नियामक संस्था है।एसईसी एक संघीय एजेंसी है जो सरकार और राजनीतिक दबाव से स्वतंत्र रूप से काम करती है।SEC के मिशन के रूप में कहा गया है: “निवेशकों की रक्षा के लिए, निष्पक्ष, व्यवस्थित और कुशल बाजारों को बनाए रखने और पूंजी निर्माण की सुविधा के लिए।”
शेयर बाजार के प्रतिभागियों
लंबी अवधि के निवेशकों और अल्पकालिक व्यापारियों के साथ, शेयर बाजार से जुड़े कई अलग-अलग प्रकार के खिलाड़ी हैं। प्रत्येक की एक अद्वितीय भूमिका होती है, लेकिन कई भूमिकाएं आपस में जुड़ी होती हैं और बाजार को प्रभावी ढंग से चलाने के लिए एक-दूसरे पर निर्भर होती हैं।
- स्टॉकब्रोकर, जिन्हें अमेरिका में पंजीकृत प्रतिनिधि के रूप में भी जाना जाता है, लाइसेंस प्राप्त पेशेवर हैं जो निवेशकों की ओर से प्रतिभूतियों को खरीदते और बेचते हैं। ब्रोकर स्टॉक एक्सचेंजों और निवेशकों के बीच निवेशकों की ओर से स्टॉक खरीदने और बेचने के बीच मध्यस्थ के रूप में कार्य करते हैं। खुदरा ब्रोकर के साथ एक खाते के लिए बाजारों तक पहुंच प्राप्त करना आवश्यक है।
- पोर्टफ़ोलियो प्रबंधक ऐसे पेशेवर होते हैं जो ग्राहकों के लिए पोर्टफोलियो या प्रतिभूतियों के संग्रह का निवेश करते हैं। ये प्रबंधक विश्लेषकों की सिफारिशें प्राप्त करते हैं और पोर्टफोलियो के लिए निर्णय खरीदते या बेचते हैं। म्यूचुअल फंड कंपनियां, हेज फंड, और पेंशन योजनाएं पोर्टफोलियो प्रबंधकों का उपयोग निर्णय लेने के लिए करती हैं और उनके द्वारा रखे गए धन के लिए निवेश रणनीतियों को निर्धारित करती हैं।
- निवेश बैंकर विभिन्न क्षमताओं में कंपनियों का प्रतिनिधित्व करते हैं, जैसे कि निजी कंपनियां जो आईपीओ के माध्यम से सार्वजनिक होना चाहती हैं या जो कंपनियां लंबित विलय और अधिग्रहण में शामिल हैं। वे शेयर बाजार की नियामक आवश्यकताओं के अनुपालन में लिस्टिंग प्रक्रिया का ध्यान रखते हैं।
- कस्टोडियन और डिपो सेवा प्रदाता, जो संस्था को सुरक्षित रखने के लिए ग्राहकों की प्रतिभूतियों को रखते हैं ताकि उनकी चोरी या नुकसान के जोखिम को कम किया जा सके, साथ ही शेयरों को व्यापार के आधार पर लेन-देन करने वाले दलों के संबंधित खातों से / को हस्तांतरित करने के लिए एक्सचेंज के साथ सिंक में भी संचालित होता है। शेयर बाजार।
- मार्केट मेकर: एक मार्केट मेकर एक ब्रोकर-डीलर होता है जो शेयरों की इन्वेंट्री बनाए रखने के साथ-साथ बोली लगाकर शेयरों की ट्रेडिंग की सुविधा देता है और कीमतों को पूछता है । वह बाजार में किसी विशेष (शेयर) के लिए पर्याप्त तरलता सुनिश्चित करता है, और बोली और पूछ मूल्य के बीच के अंतर से मुनाफा कमाता है।