6 May 2021 6:04

स्वैप डीलर

स्वैप डीलर क्या है?

एक स्वैप डीलर एक व्यक्ति या संस्था है जो स्वैप दलाल के रूप में कार्य करता है, स्वैप में बाजार बनाता है, या समकक्षों के साथ स्वैप अनुबंध में प्रवेश करता है।

स्वैप डीलर, कानूनी शब्द के रूप में, औपचारिक रूप से 2010 के डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट सुधार और उपभोक्ता संरक्षण अधिनियम में परिभाषित किया गया था,2008-2009 के वित्तीय संकट के बाद पैदा हुए कानून का एक टुकड़ा।

चाबी छीन लेना

  • एक स्वैप डीलर प्रमुख या एजेंट के रूप में कार्य करते हुए स्वैप अनुबंध में लेनदेन की सुविधा देता है।
  • स्वैप डीलरों को 2010 डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट सुधार के माध्यम से कानूनी रूप से पहचाना जाता है।
  • डे कनिष्ठा स्वैप व्यापार के लिए सीमा 8 अरब $ पर स्थापित किया गया है। इसका मतलब है कि एक इकाई को स्वैप डीलर नहीं माना जाएगा जब तक कि उसके सौदों की कुल संख्‍यात्‍मक राशि उस आंकड़े से अधिक न हो।

स्वैप डीलर्स को समझना

स्वैप एक प्रकार का  व्युत्पन्न  अनुबंध है जिसके तहत दो पक्ष विभिन्न वित्तीय साधनों की एक जोड़ी से नकदी प्रवाह या देनदारियों का आदान-प्रदान करते हैं। अधिकांश स्वैप में  ऋण या बांड जैसे एक प्रमुख मूल राशि के आधार पर नकदी प्रवाह शामिल होता है , हालांकि साधन लगभग कुछ भी हो सकता है। आमतौर पर, प्रिंसिपल हाथ नहीं बदलता है। प्रत्येक  नकदी प्रवाह  में  स्वैप का एक पैर शामिल होता है  । एक नकदी प्रवाह आम तौर पर तय होता है, जबकि दूसरा परिवर्तनशील होता है और एक बेंचमार्क ब्याज दर,  अस्थायी मुद्रा विनिमय दर, या सूचकांक मूल्य पर आधारित होता है।

स्वैप का सबसे आम प्रकार एक  ब्याज दर स्वैप है । विनिमय एक्सचेंजों पर व्यापार नहीं करते हैं, और खुदरा निवेशक आमतौर पर स्वैप में संलग्न नहीं होते हैं। बल्कि, स्वैप हैं  पर्ची के बिना  (ओटीसी) मुख्य रूप से कारोबार या वित्तीय संस्थाओं दोनों दलों के जरूरतों के लिए अनुकूलित कर रहे हैं कि दोनों के बीच अनुबंध। चूंकि ये ओटीसी उत्पाद हैं, वे एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों की तुलना में अधिक अपारदर्शी हैं।

वित्तीय संकट से पहले, स्वैप काफी हद तक अनियमित थे, मुख्यतः फर्मों और वित्तीय संस्थानों के बीच, बड़े पैमाने पर अनियमित लेनदेन में।2011 में एसईसी ने डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट रिफॉर्म एंड कंज्यूमर प्रोटेक्शन एक्ट के हिस्से के रूप में सुरक्षा-आधारित स्वैप डीलरों और प्रतिभागियों को आयोग के साथ पंजीकरण करने के लिए प्रस्तावों को अंतिम रूप दिया।स्वैप बाजार अब प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) और कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC)द्वारा देखरेख किया जाता है।३

डोड-फ्रैंक अधिनियम की धारा 721 के अनुसार, एक स्वैप डीलर एक इकाई है:

  1. स्वैप में डीलर के रूप में खुद को बाहर रखता है ;
  2. स्वैप में एक बाजार बनाता है ;
  3. नियमित रूप से अपने स्वयं के खाते के लिए व्यापार के एक सामान्य पाठ्यक्रम के रूप में समकक्षों के साथ स्वैप में प्रवेश करता है; या
  4. गतिविधि में संलग्न होने के कारण स्वैच्छिक रूप से व्यापार में एक व्यापारी या बाज़ार निर्माता के रूप में जाना जाता है, बशर्ते, किसी भी स्थिति में एक बीमित डिपॉजिटरी संस्था को स्वैप डीलर के रूप में नहीं माना जाएगा, जो एक स्वैप में प्रवेश करने की पेशकश करता है। उस ग्राहक के साथ ऋण की उत्पत्ति के संबंध में एक ग्राहक के साथ।४

डी मिनिमस अपवाद

रिपब्लिकन के नेतृत्व वाले प्रशासन ने डोड-फ्रैंक अधिनियम को रद्द करने के लिए 2017 में कदम उठाए। यह कानून व्यापक है, जो बैंकिंग और वित्त के कई पहलुओं को छू रहा है। स्वैप डीलर की परिभाषा विवादास्पद नहीं है, लेकिन डोड-फ्रैंक एक्ट में एक प्रावधान है कि रिपब्लिकन को संबोधित करना चाहते हैं – डे मिनिमस अपवाद नियम, जो स्वैप की डीलर पदनाम को छूट देता है जो स्वैप की डेपस मात्रा में संलग्न होता है अपने ग्राहकों के साथ या उसके साथ लेनदेन के संबंध में।

कुल सकल संवैधानिक राशि (AGNA) की सीमा जो कि एक स्वैप डीलर ने पूरी की होगी, नवंबर 8, 2018 तक $ 8 बिलियन पर सेट हो गई होगी। इसे गिरकर 3 बिलियन डॉलर होना चाहिए था, जो बहुत कम स्तर पर कई और संस्थाओं को लाएगा। नियामक निरीक्षण के दायरे।हालाँकि, CFTC ने 2018 की बैठक में स्थायी के रूप में $ 8 बिलियन निर्धारित करने के लिए द्विदलीय आधार पर मतदान किया।संघीय एजेंसी ने $ 8 बिलियन के लिए बढ़ी हुई विनियामक कवरेज का हवाला दिया और साथ ही गैर-वित्तीय कमोडिटी स्वैप के लिए कम सीमा पर तरलता की संभावना के बारे में बताया।इसके अलावा, एजेंसी ने कहा कि वह बाजार के प्रतिभागियों को लंबी अवधि के लिए योजना बनाने की अनुमति देने के लिए न्यूनतम न्यूनतम सीमा की दीर्घकालिक स्थिरता का संकेत देना चाहती थी।