सिंथेटिक डिविडेंड
सिंथेटिक लाभांश क्या है?
एक सिंथेटिक लाभांश एक निवेश रणनीति है जिसमें निवेशक विभिन्न वित्तीय साधनों का उपयोग करते हैं जो आय -भुगतान की एक धारा बनाने के लिए होते हैं जो लाभांश-भुगतान करने वाली कंपनियों द्वारा प्रदान किए जाते हैं ।
इस रणनीति का एक सामान्य उदाहरण गैर-लाभांश-भुगतान करने वाली कंपनियों के पोर्टफोलियो के खिलाफ कवर किए गए कॉल विकल्प बेचना है। ऐसा करने पर, निवेशक को उनके द्वारा बेचे जाने वाले विकल्पों पर अर्जित प्रीमियम से आय का एहसास होगा, जिससे उनके पोर्टफोलियो से एक “सिंथेटिक लाभांश” पैदा होगा।
चाबी छीन लेना
- एक सिंथेटिक लाभांश एक गैर-लाभांश-भुगतान पोर्टफोलियो से आय धाराओं को प्राप्त करने के लिए एक रणनीति है।
- यह आमतौर पर कवर किए गए कॉल विकल्पों को बेचकर हासिल किया जाता है।
- इस रणनीति का उपयोग करने वाले निवेशकों को शामिल विशेष जोखिमों से सावधान रहना चाहिए, विशेष रूप से उन लोगों के लिए जो पर्याप्त रूप से प्रशंसा के लिए अपनी होल्डिंग की संभावनाओं पर बुलिश हैं।
कैसे सिंथेटिक लाभांश काम करते हैं
कई निवेशक अपने पोर्टफोलियो से आय की इच्छा कर सकते हैं, इस भावना के बावजूद कि उनके लिए उपलब्ध सर्वोत्तम निवेश लाभांश देने वाली कंपनियां नहीं हैं। उदाहरण के लिए, कई विकास कंपनियां लाभांश का भुगतान नहीं करती हैं क्योंकि वे आक्रामक तरीके से अतिरिक्त विस्तार के प्रयासों में अपनी कमाई को मजबूत करते हैं। ग्रोथ इनवेस्टर्स अपनी ग्रोथ-इनवेस्टमेंट स्ट्रैटेजी से विचलित नहीं होने के बावजूद अपने पोर्टफोलियो से आय का एहसास करना चाहते हैं ।
इस लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए, निवेशक सिंथेटिक लाभांश का उत्पादन करने के लिए वित्तीय इंजीनियरिंग का उपयोग कर सकते हैं । ऐसा करने का एक सामान्य तरीका यह है कि अपने पोर्टफोलियो में एक या अधिक कंपनियों के खिलाफ विकल्प प्रीमियम प्राप्त होगा, जो लाभांश देने वाली कंपनियों द्वारा प्रदान की गई आय के समान है।
बेशक, इस रणनीति का विकल्प चुनने वाले निवेशकों को शामिल विशेष जोखिमों के बारे में पता होना चाहिए। कवर किए गए कॉल विकल्पों को बेचकर, वे उन विकल्पों के खरीदार को एक निश्चित अवधि के लिए पूर्व निर्धारित मूल्य पर अपने शेयर खरीदने का अधिकार प्रदान कर रहे हैं। इसके आलोक में, निवेशक को एक बार में अपने शेयर बेचने के लिए मजबूर किया जा सकता है या ऐसी कीमत जिसे उन्होंने अन्यथा नहीं चुना होगा। विशेष रूप से विकास निवेशकों के लिए, जो आम तौर पर अपनी होल्डिंग की दीर्घकालिक संभावनाओं के बारे में उत्साहित हैं, इस तरह से अपने शेयरों को कम करने के लिए मजबूर किया जा सकता है, यह एक बहुत ही आश्चर्यजनक आश्चर्य हो सकता है।
एक सिंथेटिक लाभांश का उदाहरण
मान लीजिए कि आप एक विकास निवेशक हैं, जिनके पोर्टफोलियो में मुख्य रूप से एक्सवाईजेड कॉर्पोरेशन के शेयर हैं। कंपनी के शेयर वर्तमान में $ 25 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहे हैं, और विकल्प खरीदार वर्तमान में XYZ कॉल विकल्पों के लिए 5% प्रीमियम का भुगतान करने के इच्छुक हैं, जो भविष्य में एक वर्ष के लिए $ 50 प्रति शेयर की स्ट्राइक कीमत के साथ समाप्त होगा ।
यद्यपि आप XYZ की दीर्घकालिक संभावनाओं के बारे में उत्साही हैं, आप अगले वर्ष $ 50 से अधिक की सराहना करने के लिए इसके शेयर की कीमत की उम्मीद नहीं करते हैं। इसके अलावा, आपको 5% प्रीमियम से आय स्ट्रीम प्राप्त करने की संभावना से लुभाया जाता है, क्योंकि XYZ वर्तमान में लाभांश का भुगतान नहीं करता है।
इस अवसर को भुनाने के लिए, आप XYZ में अपनी स्थिति के खिलाफ कवर किए गए कॉल विकल्प बेचते हैं। हालाँकि, आपको एहसास है कि ऐसा करने में जोखिम को स्वीकार करें कि अगर XYZ के शेयर $ 50 प्रति शेयर से ऊपर हो जाते हैं, तो आपको उनकी कीमत की सराहना में कोई भी हिस्सा $ 50 के स्तर से आगे निकल जाएगा। इस अर्थ में, एक वृद्धि निवेशक के रूप में आपके हित आंशिक रूप से अल्पकालिक आय के लिए आपकी इच्छा के साथ हैं।