शब्द पुनर्खरीद समझौता
टर्म रेपरचेज एग्रीमेंट क्या है?
एक अवधि के पुनर्खरीद समझौते (टर्म रेपो) के तहत, एक बैंक डीलर से प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए सहमत होगा और फिर उन्हें पूर्व-निर्धारित मूल्य पर थोड़े समय बाद डीलर को वापस भेज देगा। फिर से खरीद और बिक्री की कीमतों के बीच का अंतर समझौते के लिए भुगतान की गई निहित ब्याज का प्रतिनिधित्व करता है।
शब्द पुनर्खरीद समझौतों का उपयोग अल्पकालिक वित्तपोषण समाधान या नकद-निवेश विकल्प के रूप में किया जाता है, जो एक निश्चित अवधि के साथ रातों-रात कुछ हफ्तों से लेकर कई महीनों तक रहता है।
चाबी छीन लेना
- शब्द पुनर्खरीद समझौतों का उपयोग बैंकों (यानी उधारदाताओं) द्वारा प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए किया जाता है और फिर बाद में उन्हें सहमत मूल्य पर पुनर्विक्रय किया जाता है।
- उधारकर्ता पैसे और ब्याज को रेपो दर पर अवधि के अंत में चुकाता है।
- ये रेपो समझौते, जो रातोंरात या कुछ हफ्तों या महीनों की अवधि के हो सकते हैं, का उपयोग अल्पकालिक पूंजी जुटाने के लिए किया जाता है।
टर्म रेपुरचेज एग्रीमेंट कैसे काम करता है
पुनर्खरीद, या रेपो, बाजार वह जगह है जहाँ निश्चित आय प्रतिभूतियों को खरीदा और बेचा जाता है। उधारकर्ता और ऋणदाता पुनर्खरीद समझौतों में प्रवेश करते हैं जहां अल्पकालिक पूंजी जुटाने के लिए ऋण मुद्दों के लिए नकदी का आदान-प्रदान किया जाता है।
एक पुनर्खरीद अनुबंध एक पूर्व निर्धारित मूल्य के लिए भविष्य की तारीख पर प्रतिभूतियों को वापस खरीदने की प्रतिबद्धता के साथ नकदी के लिए प्रतिभूतियों की बिक्री है – यह उधार लेने वाली पार्टी का दृष्टिकोण है। एक ऋणदाता, जैसे कि बैंक, एक उधारकर्ता के रूप में एक निश्चित प्रतिभूतियों से निश्चित आय प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए एक रेपो समझौते में प्रवेश करेगा, जैसे कि डीलर, प्रतिभूतियों को थोड़े समय के भीतर वापस बेचने का वादा करता है। समझौते की अवधि के अंत में, उधारकर्ता एक ऋणदाता को रेपो दर पर धनराशि का ब्याज चुकाता है और प्रतिभूतियों को वापस लेता है।
एक रेपो या तो रातोंरात या एक टर्म रेपो हो सकता है। ओवरनाइट रेपो एक समझौता है जिसमें ऋण की अवधि एक दिन होती है। दूसरी ओर, अवधि पुनर्खरीद समझौते, तीन साल या उससे कम की अवधि वाले बहुसंख्यक टर्म रिपोज के साथ एक वर्ष तक लंबे हो सकते हैं। हालांकि, परिपक्वता के साथ दो साल तक के लिए रेपो को देखना असामान्य नहीं है।
एक शब्द पुनर्खरीद समझौते के लाभ
बैंक और अन्य बचत संस्थान जो अतिरिक्त नकदी रखते हैं, वे अक्सर इन उपकरणों को नियोजित करते हैं, क्योंकि उनके पास जमा प्रमाणपत्र (सीडी) की तुलना में कम परिपक्वता होती है । शब्द पुनर्खरीद समझौते भी रातोंरात पुनर्खरीद समझौतों की तुलना में अधिक ब्याज का भुगतान करते हैं क्योंकि वे अधिक ब्याज दर जोखिम रखते हैं क्योंकि उनकी परिपक्वता एक दिन से अधिक होती है। इसके अलावा, संपार्श्विक जोखिम रात के भंडार की तुलना में रातोंरात पुनर्खरीद के लिए अधिक होता है क्योंकि संपार्श्विक के रूप में इस्तेमाल की गई संपत्ति के मूल्य में लंबे समय तक मूल्य में गिरावट की संभावना अधिक होती है।
केंद्रीय बैंकों और बैंकों ने अपने पूंजी भंडार को बढ़ावा देने के लिए बैंकों को सक्षम करने के लिए पुनर्खरीद समझौते में प्रवेश किया । बाद के समय में, केंद्रीय बैंक ट्रेजरी बिल या सरकारी पेपरबैक को वाणिज्यिक बैंक को वापस बेच देगा ।
इन प्रतिभूतियों को खरीदने से, केंद्रीय बैंक अर्थव्यवस्था में धन की आपूर्ति को बढ़ावा देने में मदद करता है, जिससे खर्च को प्रोत्साहित करने और उधार की लागत को कम करने में मदद मिलती है । जब केंद्रीय बैंक अर्थव्यवस्था की वृद्धि को अनुबंधित करना चाहता है, तो वह पहले सरकारी प्रतिभूतियों को बेचता है और फिर उन्हें सहमति वाली तारीख पर वापस खरीदता है। इस मामले में, समझौते को रिवर्स टर्म पुनर्खरीद समझौते के रूप में संदर्भित किया जाता है ।
टर्म रेपुरचेज समझौते के लिए आवश्यकताएं
सुरक्षा खरीदने वाली वित्तीय संस्था उन्हें किसी अन्य पार्टी को नहीं बेच सकती, जब तक कि विक्रेता सुरक्षा की पुनर्खरीद करने के अपने दायित्व पर चूक न जाए। लेनदेन में शामिल सुरक्षा खरीदार के लिए संपार्श्विक के रूप में कार्य करती है जब तक कि विक्रेता खरीदार को वापस भुगतान नहीं कर सकता। वास्तव में, एक सुरक्षा की बिक्री को वास्तविक बिक्री नहीं माना जाता है, लेकिन एक संपार्श्विक ऋण जिसे परिसंपत्ति द्वारा सुरक्षित किया जाता है।
रेपो रेट विक्रेता या ऋणदाता से प्रतिभूतियों वापस खरीदने की लागत है। दर एक साधारण ब्याज दर है जो एक वास्तविक / 360 कैलेंडर का उपयोग करती है और रेपो बाजार में उधार लेने की लागत का प्रतिनिधित्व करती है। उदाहरण के लिए, एक विक्रेता या उधारकर्ता को पुनर्खरीद के समय 10% अधिक कीमत चुकानी पड़ सकती है।