6 May 2021 6:36

धन का समय मूल्य (TVM)

धन का समय मूल्य (टीवीएम) क्या है?

पैसे का समय मूल्य (टीवीएम) यह अवधारणा है कि आपके पास अब जो पैसा है, वह इसकी संभावित क्षमता क्षमता के कारण भविष्य में समान राशि से अधिक है । वित्त का यह मुख्य सिद्धांत मानता है कि प्रदान किया गया धन ब्याज कमा सकता है, जितनी भी धनराशि प्राप्त होती है, उतनी ही अधिक राशि का मूल्य होता है। टीवीएम को कभी-कभी वर्तमान रियायती मूल्य के रूप में भी संदर्भित किया जाता है।

पैसे का समय मूल्य समझना (TVM)

पैसे का समय मूल्य इस विचार से आकर्षित होता है कि तर्कसंगत निवेशक भविष्य में उसी राशि के बजाय आज पैसे प्राप्त करना पसंद करते हैं क्योंकि किसी निश्चित अवधि में पैसे की क्षमता बढ़ने की संभावना है। उदाहरण के लिए, बचत खाते में जमा धन एक निश्चित ब्याज दर अर्जित करता है और इसलिए इसे मूल्य में चक्रवृद्धि कहा जाता है। 

चाबी छीन लेना

  • पैसे का समय मूल्य इस विचार पर आधारित है कि लोगों के पास भविष्य की बजाय आज पैसा होगा।
  • यह देखते हुए कि पैसा चक्रवृद्धि ब्याज कमा सकता है, यह भविष्य के बजाय वर्तमान में अधिक मूल्यवान है।
  • पैसे के समय की गणना के लिए सूत्र अब भुगतान, भविष्य के मूल्य, ब्याज दर और समय सीमा पर विचार करता है।
  • प्रत्येक समय सीमा के दौरान कंपाउंडिंग अवधि की संख्या धन सूत्र के समय मूल्य में भी एक महत्वपूर्ण निर्धारक है।

आगे तर्कसंगत निवेशक की प्राथमिकता को दर्शाते हुए, मान लें कि आपके पास दो वर्षों में $ 10,000 अब बनाम $ 10,000 प्राप्त करने के बीच चयन करने का विकल्प है। यह मानना ​​उचित है कि अधिकांश लोग पहला विकल्प चुनेंगे। संवितरण के समय समान मूल्य के बावजूद,  प्रतीक्षा के साथ जुड़े अवसर लागतों के कारण भविष्य में इसे प्राप्त करने की तुलना में आज $ 10,000 प्राप्त करना लाभार्थी के लिए अधिक मूल्य और उपयोगिता है। इस तरह के अवसर लागतों में ब्याज पर संभावित लाभ शामिल हो सकते हैं जो आज प्राप्त हुए थे और दो साल के लिए बचत खाते में रखे गए थे।

मनी फॉर्मूला का समय मूल्य

सवाल में सटीक स्थिति के आधार पर, पैसे के फार्मूले का समय मूल्य थोड़ा बदल सकता है। उदाहरण के लिए, वार्षिकी या सदा भुगतान के मामले में, सामान्यीकृत सूत्र में अतिरिक्त या कम कारक होते हैं। लेकिन सामान्य तौर पर, सबसे बुनियादी टीवीएम फॉर्मूला निम्नलिखित चर को ध्यान में रखता है:

  • FV = पैसे का भविष्य मूल्य
  • पीवी = पैसे का वर्तमान मूल्य
  • i = ब्याज दर
  • n = प्रति वर्ष कंपाउंडिंग अवधि की संख्या
  • t = वर्षों की संख्या

इन चर के आधार पर, TVM का सूत्र है:

FV = PV x [1 + (i / n)]  (nxt)

मुद्रा उदाहरणों का समय मूल्य

10% ब्याज पर एक वर्ष के लिए 10,000 डॉलर की राशि का निवेश किया जाता है। उस पैसे का भविष्य मूल्य है:

FV = $ 10,000 x [1 + (10% / 1)] ^ (1 x 1) = $ 11,000

वर्तमान डॉलर में भविष्य के मूल्य का पता लगाने के लिए सूत्र को फिर से व्यवस्थित किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, आज से $ 5,000 एक वर्ष का मूल्य, 7% ब्याज पर चक्रवृद्धि है:

PV = $ 5,000 / [1 + (7% / 1)] ^ (1 x 1) = $ 4,673

भविष्य के मूल्य पर मिश्रित अवधि का प्रभाव

चक्रवृद्धि अवधि की संख्या टीवीएम गणनाओं पर काफी प्रभाव डाल सकती है। $ 10,000 का उदाहरण ऊपर लेते हुए, यदि चक्रवृद्धि अवधि की संख्या को त्रैमासिक, मासिक या दैनिक रूप से बढ़ा दिया जाता है, तो भविष्य में आने वाले मूल्य निर्धारण निम्न हैं:

  • त्रैमासिक यौगिक: FV = $ 10,000 x [1 + (10% / 4)] ^ (4 x 1) = 11,038
  • मासिक कंपाउंडिंग: FV = $ 10,000 x [1 + (10% / 12)] ^ (12 x 1) = 25 114747
  • दैनिक कंपाउंडिंग: FV = $ 10,000 x [1 + (10% / 365)] ^ (365 x 1) = $ 11,052

यह दिखाता है कि टीवीएम न केवल ब्याज दर और समय क्षितिज पर निर्भर करता है, बल्कि यह भी है कि हर साल कितनी बार कंपाउंडिंग गणना की जाती है।

लगातार पूछे जाने वाले प्रश्न

धन का समय मूल्य क्या है?

धन का समय मूल्य यह विचार है कि, बाकी सभी समान होने पर, धन तब अधिक मूल्यवान होता है जब उसे वर्तमान के करीब लाया जाता है। पैसे के समय मूल्य को समझने की कुंजी अवसर लागत की अवधारणा है । उदाहरण के लिए, इस तथ्य पर विचार करें कि, यदि किसी निवेशक को आज पैसा मिलता है, तो वे उस पैसे को निवेश कर सकते हैं और सकारात्मक रिटर्न कमा सकते हैं। यदि, दूसरी ओर, उन्हें भविष्य में एक वर्ष में वह धन प्राप्त होता है, तो वे प्रभावी रूप से उस सकारात्मक प्रतिफल को खो देते हैं जो वे अन्यथा अर्जित कर सकते थे।

धन का समय मूल्य क्यों महत्वपूर्ण है?

पैसे का समय मूल्य बहुत महत्वपूर्ण है क्योंकि यह निवेश निर्णयों को निर्देशित करने में मदद कर सकता है। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक निवेशक दो परियोजनाओं के बीच चयन कर सकता है: प्रोजेक्ट ए और प्रोजेक्ट बी। दोनों परियोजनाओं में समान विवरण हैं सिवाय इसके कि प्रोजेक्ट ए ने 1 वर्ष में $ 1 मिलियन नकद भुगतान का वादा किया है, जबकि प्रोजेक्ट बी वर्ष 5 में $ 1 मिलियन नकद भुगतान प्रदान करता है। यदि निवेशक पैसे के समय मूल्य को नहीं समझते थे, तो वे मान सकते हैं कि ये दोनों परियोजनाएं समान रूप से आकर्षक हैं। वास्तव में, हालांकि, धन का समय निर्धारित करता है कि प्रोजेक्ट ए प्रोजेक्ट बी की तुलना में अधिक आकर्षक है, क्योंकि इसके $ 1 मिलियन भुगतान में उच्च वर्तमान मूल्य है

वित्त में धन का समय मूल्य कैसे उपयोग किया जाता है?

मुद्रा का समय मूल्य रियायती कैशफ्लो विश्लेषण (डीसीएफ) अंतर्निहित केंद्रीय अवधारणा है, जो निवेश के अवसरों का मूल्यांकन करने के लिए सबसे लोकप्रिय और प्रभावशाली तरीकों में से एक है। यह वित्तीय नियोजन और जोखिम प्रबंधन गतिविधियों का एक अभिन्न अंग भी है, जैसे कि पेंशन फंड प्रबंधकों के मामले में जिन्हें यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि उनके खाताधारकों के पास उनकी सेवानिवृत्ति के लिए पर्याप्त धन होगा। सीधे शब्दों में कहें, तो वित्त का एक भी महत्वपूर्ण क्षेत्र खोजना मुश्किल होगा जो किसी भी तरह से धन के समय से प्रभावित न हो।