टॉप-डाउन निवेश
टॉप-डाउन निवेश क्या है?
टॉप-डाउन इन्वेस्टमेंट एक निवेश विश्लेषण दृष्टिकोण है जो अर्थव्यवस्था के पहले बड़े कारकों, जैसे कि जीडीपी, रोजगार, कराधान, ब्याज दरों आदि का विश्लेषण करता है, सूक्ष्म क्षेत्रों जैसे कि विशिष्ट क्षेत्रों या आगे अभी तक कंपनियों की जांच करने से पहले। यह दृष्टिकोण व्यापक आर्थिक, राष्ट्रीय या बाजार-स्तरीय कारकों को प्राथमिकता देता है।
टॉप-डाउन निवेश को नीचे-अप दृष्टिकोण के साथ विपरीत किया जा सकता है, जो पहले एक कंपनी के मूल सिद्धांतों के साथ शुरू होता है, जहां अधिकांश जोर दिया जाता है, और फिर मैक्रो-ग्लोबल आर्थिक कारकों को देखते हुए संरचनात्मक पदानुक्रम के माध्यम से अपना काम करता है, अगर सब पर।
चाबी छीन लेना
- टॉप-डाउन इन्वेस्टमेंट एक दृष्टिकोण है जो सबसे पहले मैक्रोइकॉनॉमिक कारकों पर केंद्रित है जैसे कि राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था या व्यापक उद्योग क्षेत्रों के प्रदर्शन को निवेश विकल्पों को निर्देशित करना।
- टॉप-डाउन को नीचे-ऊपर निवेश के विपरीत किया जा सकता है, जो व्यक्तिगत कंपनियों के प्रदर्शन और बुनियादी बातों पर ध्यान केंद्रित करता है।
- टॉप-डाउन निवेश से निवेशकों को समय पर ध्यान देने में मदद मिल सकती है और उन्हें अपने निवेश पर ध्यान देना होगा, लेकिन संभावित रूप से लाभदायक व्यक्तिगत निवेशों में भी चूक हो सकती है।
टॉप-डाउन निवेश को समझना
बड़ी तस्वीर को देखते समय, निवेशक सकल घरेलू उत्पाद, व्यापार संतुलन, मुद्रा आंदोलनों, मुद्रास्फीति, ब्याज दरों, और बड़ी अर्थव्यवस्था के अन्य पहलुओं जैसे मैक्रोइकॉनॉमिक चर का उपयोग करते हैं । दुनिया भर में बड़ी तस्वीर वाली स्थितियों को देखने के बाद, विश्लेषकों ने मैक्रोइकॉनॉमी के भीतर उच्च प्रदर्शन वाले क्षेत्रों, उद्योगों, या क्षेत्रों की पहचान करने के लिए सामान्य बाजार की स्थितियों की जांच की। लक्ष्य विशेष औद्योगिक क्षेत्रों को ढूंढना है जो बाजार को बेहतर बनाने के लिए पूर्वानुमानित हैं ।
इन कारकों के आधार पर, टॉप-डाउन निवेशक विशिष्ट कंपनियों पर विश्लेषण और सट्टेबाजी के बजाय कुशल, विविध परिसंपत्ति आवंटन से निवेश आवंटित करते हैं। उदाहरण के लिए, यदि एशिया में आर्थिक विकास संयुक्त राज्य में घरेलू विकास से बेहतर है, तो एक निवेशक विशिष्ट एशियाई देशों को ट्रैक करने वाले एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) खरीदकर अपनी संपत्ति को अंतरराष्ट्रीय स्तर पर स्थानांतरित कर सकता है । इस बिंदु से, वे किसी विशेष कंपनी के फंडामेंटल पर अंतिम रूप से निवेश करके संभावित सफल लोगों को चुनने के लिए विशिष्ट कंपनियों के शेयरों का विश्लेषण करते हैं ।
फायदे और नुकसान
टॉप-डाउन निवेश एक निवेशक के समय और प्रासंगिक डेटा पर अधिक कुशल उपयोग कर सकता है क्योंकि यह ज्यादातर बड़े पैमाने पर आर्थिक समुच्चय और आसानी से उपलब्ध सार्वजनिक डेटा को देखने पर निर्भर करता है और इसमें संपूर्ण रूप में विपरीत कुछ व्यापक क्षेत्रों या क्षेत्रों को चुनना शामिल है। व्यक्तिगत कंपनियों के शेयरों का ब्रह्मांड।
हालांकि, यह पूरे औद्योगिक क्षेत्रों या देशों को ध्यान में रखते हुए संभावित रूप से लाभदायक अवसरों की एक बड़ी संख्या को भी याद कर सकता है, यहां तक कि उनके भीतर की कंपनियां भी जो सामान्य बाजार से बाहर निकलती हैं।
टॉप-डाउन बनाम बॉटम-अप
नीचे-ऊपर निवेश ऊपर-नीचे करने के लिए विपरीत रणनीति है। बॉटम-अप दृष्टिकोण के प्रैक्टिशनर मैक्रोइकॉनॉमिक कारकों को अनदेखा करते हैं और इसके बजाय व्यक्तिगत माइक्रोइकोनॉमिक कारकों को देखते हैं जो उन विशिष्ट कंपनियों को प्रभावित करते हैं जो वे देख रहे हैं।
टॉप-डाउन निवेश एक अधिक दीर्घकालिक या रणनीतिक पोर्टफोलियो और निष्क्रिय अनुक्रमित रणनीतियों का पक्ष ले सकता है, जबकि नीचे-ऊपर के दृष्टिकोण से अधिक सामरिक, सक्रिय-प्रबंधित रणनीति हो सकती है । टॉप-डाउन पोर्टफोलियो में अक्सर इंडेक्स फंड शामिल होते हैं जो विशिष्ट क्षेत्रों या औद्योगिक क्षेत्रों को ट्रैक करते हैं और इसमें कमोडिटीज, मुद्राएं और कुछ व्यक्तिगत स्टॉक शामिल हो सकते हैं। बॉटम-अप स्टाइल पोर्टफोलियो में अक्सर व्यक्तिगत शेयरों का एक बड़ा हिस्सा होता है।
उदाहरण के लिए, एक नीचे-ऊपर निवेशक एक कंपनी चुनता है और फिर एक निर्दिष्ट समय अवधि में अपने वित्तीय स्वास्थ्य, आपूर्ति, मांग और अन्य कारकों को देखता है। यद्यपि इस बात पर कुछ बहस है कि क्या ऊपर-नीचे का दृष्टिकोण नीचे-ऊपर की रणनीति से बेहतर है, कई निवेशकों ने टॉप-डाउन रणनीतियों को किसी दिए गए बाजार में सबसे अधिक आशाजनक क्षेत्र निर्धारित करने में उपयोगी पाया है।
टॉप-डाउन निवेश का उदाहरण
शीर्ष-डाउन निवेश के एक उदाहरण के रूप में, यूबीएस ने अपने 2016 यूबीएस सीआईओ ग्लोबल फोरम को बेवर्ली हिल्स, सीए में होस्ट किया, ताकि निवेशकों को उस समय आर्थिक वातावरण को नेविगेट करने में मदद मिल सके। फोरम ने व्यापक आर्थिक कारकों को संबोधित किया जो अंतर्राष्ट्रीय सरकार की नीति, केंद्रीय बैंक नीति, अंतर्राष्ट्रीय बाजार प्रदर्शन और वैश्विक अर्थव्यवस्था पर ब्रेक्सिट वोट के प्रभाव सहित बाजारों को प्रभावित करते हैं। जिस तरह से यूबीएस ने इन आर्थिक कारकों को संबोधित किया वह एक टॉप-डाउन निवेश रणनीति की ओर इशारा करता है।
जेरेमी ज़रीन, एक धन प्रबंधक, जो यूबीएस वेल्थ मैनेजमेंट अमेरिका का हिस्सा है, ने फ़ोरम में शीर्ष-डाउन निवेश के लाभों पर विचार किया। उपभोक्ता विवेकाधीन स्टॉक ज़रीन और उनकी टीम के लिए आकर्षक लग रहे थे, जिन्होंने मजबूत उपभोक्ता विवेकाधीन निवेशों की पहचान करने के लिए एक टॉप-डाउन दृष्टिकोण लागू किया। उनकी टीम ने उपरोक्त मैक्रोइकॉनॉमिक कारकों को ध्यान में रखा और देखा कि उपभोक्ता विवेकाधीन अंतर्राष्ट्रीय जोखिमों से अछूता था और अमेरिकी उपभोक्ताओं की खर्च करने की शक्ति से प्रभावित था। इस क्षेत्र की पहचान ने उन्हें और उनकी टीम को अंततः एक अच्छे निवेश के रूप में होम डिपो की पहचान करने की अनुमति दी।