समझना कि फेडरल रिजर्व पैसे कैसे बनाता है
फेडरल रिजर्व संयुक्त राज्य का केंद्रीय बैंक है; यकीनन यह दुनिया की सबसे प्रभावशाली आर्थिक संस्था है। फेडरल रिजर्व में स्थापित मुख्य जिम्मेदारियों में से एक- जिसे फेड का चार्टर भी कहा जाता है, अमेरिकी डॉलर और डॉलर के विकल्प की कुल बकाया आपूर्ति का प्रबंधन है। फेड हर दिन अरबों डॉलर बनाने या नष्ट करने के लिए जिम्मेदार है।
डॉलर के बिलों के लिए प्रिंटिंग प्रेस चलाने के आरोप के बावजूद, आधुनिक फेडरल रिजर्व अब केवल मशीन से नए कागज बिल नहीं चलाता है। कुछ वास्तविक डॉलर की छपाई अभी भी (ट्रेजरी के अमेरिकी विभाग की मदद से) होती है, लेकिन अमेरिकी पैसे की आपूर्ति का अधिकांश हिस्सा डिजिटल रूप से डेबिट और प्रमुख बैंकों में जमा होता है। असली पैसा सृजन तब होता है जब बैंक व्यापक अर्थव्यवस्था के लिए उन नए शेष राशि को ऋण देते हैं।
चाबी छीन लेना
- फेडरल रिजर्व, अमेरिका के केंद्रीय बैंक के रूप में, अमेरिकी डॉलर की धन आपूर्ति को नियंत्रित करने के लिए जिम्मेदार है।
- फेड खुले बाजार के संचालन के माध्यम से पैसा बनाता है, यानी नए पैसे का उपयोग करके या वाणिज्यिक बैंकों को जारी किए गए बैंक भंडार बनाकर बाजार में प्रतिभूतियों की खरीद करता है।
- बैंक रिजर्व को तब आंशिक रिजर्व बैंकिंग के माध्यम से गुणा किया जाता है, जहां बैंक अपने पास जमा राशि का एक हिस्सा उधार दे सकते हैं।
मुद्रा आपूर्ति का निर्धारण
फेडरल ओपन मार्केट समिति (FOMC) और संबद्ध आर्थिक सलाहकारों नियमित रूप से अमेरिका मुद्रा आपूर्ति और सामान्य आर्थिक स्थिति का आकलन करने के।यदि यह निर्धारित किया जाता है कि नए पैसे का निर्माण करने की आवश्यकता है, तो फेड एक निश्चित स्तर के धन इंजेक्शन को लक्षित करता है और इसी नीति को लागू करता है।
अर्थव्यवस्था में वास्तविक धनराशि को ट्रैक करना कठिन है क्योंकि कई चीजों को धन के रूप में परिभाषित किया जा सकता है। जाहिर है, कागज के बिल और धातु के सिक्के पैसे हैं, और बचत खाते और चेकिंग खाते प्रत्यक्ष और तरल धन संतुलन का प्रतिनिधित्व करते हैं। मनी मार्केट फंड, शॉर्ट-टर्म नोट और अन्य रिजर्व भी अक्सर गिने जाते हैं। फिर भी, फेड केवल पैसे की आपूर्ति का अनुमान लगा सकता है।
फेड ओपन मार्केट ऑपरेशंस (ओएमओ)शुरू कर सकता है, जहां यह मनी को इंजेक्ट या अवशोषित करने के लिए ट्रेजरी खरीदता है और बेचता है।यह अस्थायी विस्तार के लिए पुनर्खरीद समझौतों का उपयोग कर सकता है। यह बैंकों के लिए अल्पकालिक ऋण के लिए छूट खिड़की का उपयोग कर सकता है। अब तक, सबसे आम परिणाम बैंक भंडार में वृद्धि है। इसलिए, यदि फेड अर्थव्यवस्था में $ 1 बिलियन का इंजेक्शन लगाना चाहता है, तो वह केवल 1 बिलियन डॉलर का नया धन बनाकर बाजार में $ 1 बिलियन का ट्रेजरी बॉन्ड खरीद सकता है।
मुद्रा आपूर्ति के विभिन्न प्रकारों को आम तौर पर सुश्री के रूप में वर्गीकृत किया जाता है, जैसे कि M0, M1, M2 और M3, उस खाते के प्रकार और आकार के अनुसार जिसमें साधन रखा जाता है। सभी वर्गीकरण व्यापक रूप से उपयोग नहीं किए जाते हैं, और प्रत्येक देश विभिन्न वर्गीकरणों का उपयोग कर सकता है। मुद्रा आपूर्ति विभिन्न प्रकार की तरलता को दर्शाती है जो अर्थव्यवस्था में प्रत्येक प्रकार का धन है। यह तरलता (या व्यय) की विभिन्न श्रेणियों में विभाजित है।
फेडरल रिजर्व मनी-मार्केट्स को मीट्रिक के रूप में उपयोग करता है कि कैसे खुले बाजार के संचालन, जैसे ट्रेजरी सिक्योरिटीज में ट्रेडिंग या डिस्काउंट रेट में बदलाव, अर्थव्यवस्था को प्रभावित करते हैं।निवेशक और अर्थशास्त्री समुच्चय का बारीकी से निरीक्षण करते हैं क्योंकि वे किसी देश की कामकाजी मुद्रा आपूर्ति के वास्तविक आकार का अधिक सटीक चित्रण प्रस्तुत करते हैं। एम 1 और एम 2 डेटा की साप्ताहिक रिपोर्टों की समीक्षा करके , निवेशक समग्र रूप से धन एकत्रीकरण की दर और मौद्रिक वेग को माप सकते हैं।
मुद्रा निर्माण तंत्र
केंद्रीय बैंकिंग के शुरुआती दिनों में, धन सृजन एक भौतिक वास्तविकता थी; नए कागजी नोट और नए धातु के सिक्कों को तैयार किया जाएगा, जो धोखाधड़ी-रोधी उपकरणों के साथ अंकित किया जाएगा, और बाद में जनता के लिए जारी किया जाएगा (लगभग हमेशा किसी इष्ट सरकारी एजेंसी या राजनीतिक रूप से जुड़े व्यवसाय के माध्यम से)।
केंद्रीय बैंक तब से बहुत अधिक तकनीकी रूप से रचनात्मक हो गए हैं। फेड को पता चला कि मुद्रा में काम करने के लिए पैसा शारीरिक रूप से मौजूद नहीं है। व्यवसाय और उपभोक्ता चेक, डेबिट और क्रेडिट कार्ड, बैलेंस ट्रांसफर और ऑनलाइन लेनदेन का उपयोग कर सकते हैं। मनी क्रिएशन का भौतिक होना भी नहीं है; केंद्रीय बैंक केवल नए डॉलर के शेष राशि की कल्पना कर सकता है और उन्हें अन्य खातों में क्रेडिट कर सकता है।
एक आधुनिक फ़ेडरल रिज़र्व नए आसानी से संयुक्त खातों जैसे यूएस ट्रेजरी को ड्राफ्ट करता है, और उन्हें मौजूदा बैंक रिजर्व में जोड़ता है। आम तौर पर, बैंक इन फंडों को प्राप्त करने के लिए अन्य मौद्रिक और वित्तीय परिसंपत्तियों को बेचते हैं।
नए बिलों को प्रिंट करने और उन्हें बैंक वाल्ट तक पहुंचाने के समान ही इसका प्रभाव है लेकिन यह सस्ता है। यह सिर्फ मुद्रास्फीति के रूप में है, और नए क्रेडिट किए गए धन संतुलन अर्थव्यवस्था में भौतिक बिलों की तुलना में अधिक हैं।
फेडरल रिजर्व बैंक को मुद्रा को तबाह करना चाहिए जब यह क्षतिग्रस्त हो या इसकी गुणवत्ता का मानक विफल हो।
क्रेडिट मार्केट फ़नल
मान लीजिए कि अमेरिकी ट्रेजरी नए बिलों में $ 10 बिलियन प्रिंट करता है, और फेडरल रिजर्व आसानी से लिकेबल खातों में $ 90 बिलियन का अतिरिक्त क्रेडिट करता है। सबसे पहले, ऐसा लग सकता है कि अर्थव्यवस्था को सिर्फ $ 100 बिलियन का मौद्रिक प्रवाह मिला है, लेकिन यह वास्तविक धन सृजन का केवल बहुत कम प्रतिशत है।
इसका कारण बैंकों और अन्य उधार देने वाले संस्थानों की भूमिका है जो नए पैसे प्राप्त करते हैं।लगभग सभी अतिरिक्त $ 100 बिलियन बैंकिंग भंडार में प्रवेश करते हैं।बैंक केवल उस पैसे पर नहीं बैठते हैं, भले ही फेड अब उन्हें फेड बैंक के साथ पैसे पार्क करने के लिए 0.25% ब्याज देता है।2 इसका अधिकांश हिस्सा सरकारों, व्यवसायों और निजी व्यक्तियों को दिया जाता है।
मुद्रा बाजार धन वितरण के लिए एक फ़नल बन गया है।हालांकि, एक आंशिक रिजर्व बैंकिंग प्रणाली में, नए ऋण वास्तव में और भी अधिक नया पैसा बनाते हैं।10% की कानूनी रूप से आवश्यक आरक्षित अनुपात के साथ, बैंक भंडार में 100 बिलियन डॉलर का नया परिणाम संभावित रूप से $ 1 ट्रिलियन की मामूली मौद्रिक वृद्धि हो सकती है।
आंशिक रिजर्व बैंकिंग और धन गुणक
आधुनिक बैंकिंग प्रणाली में, केंद्रीय बैंक मौद्रिक भंडार बनाता है और वाणिज्यिक बैंकों को भेजता है।बैंक तब उस पैसे का ज्यादा हिस्सा उधार दे सकते हैं, जो एक निश्चित सीमा तक आरक्षित आवश्यकता के रूप में जाना जाता है – जो कि यूएस में लगभग 10% है
इसलिए, यदि फेड बैंक में $ 1 बिलियन के भंडार को जारी करता है, तो यह उधारकर्ताओं को $ 900 मिलियन उधार दे सकता है। ये उधारकर्ता अंततः उन निधियों को बैंकिंग प्रणालियों में वापस जमा करेंगे (या तो प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से उधार के पैसे से भुगतान किए गए लोगों से), जिन्हें तब 90% पर ऋण दिया जा सकता है – यदि $ 900 मिलियन जमा किया जाता है, तो अतिरिक्त $ 810 मिलियन जमा किया जाए। अंततः, इस धन गुणक प्रभाव के माध्यम से, $ 1 बिलियन का भंडार अर्थव्यवस्था में नए क्रेडिट मनी में $ 10 बिलियन में बदल जाएगा।