मान ट्रैप
एक मूल्य जाल क्या है?
वैल्यू ट्रैप एक स्टॉक या अन्य निवेश है, जो सस्ते में कीमत के रूप में प्रतीत होता है क्योंकि यह कम वैल्यूएशन मेट्रिक्स पर कारोबार करता रहा है, जैसे कि मूल्य से लेकर कमाई तक (पी / ई), नकद प्रवाह की कीमत (पी / सीएफ), या विस्तारित समय अवधि के लिए बुक वैल्यू (पी / बी) की कीमत । एक मूल्य जाल उन निवेशकों को आकर्षित कर सकता है जो सौदेबाजी की तलाश में हैं क्योंकि वे स्टॉक के ऐतिहासिक मूल्यांकन गुणकों के सापेक्ष सस्ते हैं या उद्योग के साथियों या प्रचलित बाजार एकाधिक के सापेक्ष हैं। एक मूल्य जाल का खतरा खुद को प्रस्तुत करता है जब निवेशक कंपनी में निवेश करने के बाद स्टॉक में गिरावट या गिरावट जारी रखता है।
चाबी छीन लेना
- मूल्य जाल वे निवेश हैं जो इतने निचले स्तर पर कारोबार कर रहे हैं और निवेशकों के लिए अवसरों को खरीदने के रूप में मौजूद हैं लेकिन वास्तव में भ्रामक हैं।
- वैल्यू ट्रैप निवेश के लिए, कम कीमत अक्सर विस्तारित अवधि के साथ-साथ कई गुना कम होती है।
- मूल्य जाल एक खराब निवेश है क्योंकि कम कीमत और कम गुणकों का कारण यह है कि कंपनी वित्तीय अस्थिरता का सामना कर रही है और इसमें वृद्धि की क्षमता कम है।
मूल्य जाल को समझना
आम तौर पर, एक कंपनी जो कमाई के कम गुणकों, नकदी प्रवाह या समय की विस्तारित अवधि के लिए बुक वैल्यू पर व्यापार करती है, उसके पास बहुत कम वादा है, और संभवतः कोई भविष्य नहीं है – भले ही उनके स्टॉक की कीमत आकर्षक दिखाई दे। एक शेयर एक निवेशक के लिए एक मूल्य जाल बन जाता है अगर कंपनी के प्रतिस्पर्धी रुख में कोई भी सुधार नहीं किया जाता है, तो इसकी लागत को नियंत्रित करने की क्षमता में, और / या इसके कार्यकारी प्रबंधन में इसकी क्षमता के अनुसार।
यहां तक कि अगर कोई कंपनी पहले के वर्षों में सफल रही है – बढ़ती मुनाफे का अनुभव और एक स्वस्थ शेयर की कीमत – यह एक ऐसी स्थिति में गिर सकती है जहां प्रतिस्पर्धी गतिशीलता में बदलाव, नए उत्पादों की कमी के कारण राजस्व और लाभ वृद्धि उत्पन्न करने में असमर्थ है। सेवाओं, बढ़ती उत्पादन और परिचालन लागत, या अप्रभावी प्रबंधन।
एक निवेशक के लिए जो इस कंपनी के स्टॉक का एक निश्चित मूल्यांकन देखने के लिए उपयोग किया जाता है, जो एक कीमत सस्ती दिखाई देती है। मूल्य निवेशक विशेष रूप से मूल्य जाल के लिए अतिसंवेदनशील होते हैं। किसी भी निवेश निर्णय के साथ, पारंपरिक मूल्यांकन मेट्रिक्स के आधार पर सस्ते दिखने वाली किसी भी कंपनी में निवेश करने से पहले गहन शोध और मूल्यांकन की सिफारिश की जाती है।
मान जाल की पहचान करना
मूल्य जाल की पहचान करना मुश्किल हो सकता है, लेकिन स्टॉक के एक सावधानीपूर्वक मौलिक विश्लेषण से पता चल सकता है कि क्या एक जाल है और एक अच्छा निवेश अवसर क्या है। यहां संभावित मूल्य जाल के कुछ उदाहरण दिए गए हैं:
- एक औद्योगिक कंपनी जिसका स्टॉक पिछले 6 महीनों से 10x की कमाई पर कारोबार कर रहा है, इसकी तुलना में इसकी 5 साल की औसत 15x है।
- एक मीडिया कंपनी जिसका मूल्यांकन पिछले 12 महीनों के लिए 6x-8x EV / EBITDA से है, उसके 10 साल के औसत 12x के पीछे।
- एक यूरोपीय बैंक जिसका मूल्यांकन पिछले दो वर्षों के लिए 0.75x मूल्य-से-पुस्तक से नीचे है, 8 साल के औसत 1.20x की तुलना में।