डाल क्रेडिट स्प्रेड के साथ अस्थिरता स्पाइक्स का लाभ उठाएं
सभी विकल्पों के व्यापारियों के लिए विचार करने के लिए अस्थिरता एक महत्वपूर्ण कारक है । अंतर्निहित सुरक्षा की अस्थिरता उस सुरक्षा पर विकल्पों की कीमत के बारे में महत्वपूर्ण निर्धारकों में से एक है। यदि अंतर्निहित सुरक्षा आमतौर पर मूल्य आंदोलनों के संदर्भ में अस्थिर है, तो आमतौर पर विकल्पों में समय की तुलना में अधिक समय का मूल्य होगा यदि स्टॉक आमतौर पर धीमी गति से चलता था। यह केवल विकल्प लेखकों का एक कार्य है जो सीमित लाभ की क्षमता और पहले स्थान पर विकल्प लिखने के अत्यधिक जोखिम को संभालने के लिए प्राप्त प्रीमियम की मात्रा को अधिकतम करने की मांग करता है।
इसी तरह, ” निहित अस्थिरता ” एक विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल द्वारा गणना की गई अस्थिरता मूल्य है जब विकल्प के वास्तविक बाजार मूल्य को मॉडल में पारित किया जाता है। यह व्यापारी की उम्मीदों के आधार पर उतार-चढ़ाव कर सकता है। अनिवार्य रूप से, अस्थिरता में वृद्धि के कारण किसी दिए गए सुरक्षा के विकल्पों में निर्मित समय प्रीमियम की मात्रा बढ़ जाती है, जबकि अस्थिरता में गिरावट के कारण समय प्रीमियम की मात्रा गिर जाती है। यह सतर्क व्यापारियों के लिए उपयोगी जानकारी हो सकती है।
चाबी छीन लेना
- जब बाजार में उतार-चढ़ाव बढ़ता है, तो यह कुछ निवेशकों को भयभीत कर सकता है क्योंकि कीमतें गिरती हैं और गिरती हैं।
- विकल्प अनुबंध, हालांकि, लाभ के लिए उच्च अस्थिरता का लाभ उठाने के लिए लाभ उठाया जा सकता है, जबकि अन्य भयभीत होते हैं।
- यहां, हम एक ऐसी रणनीति को देखते हैं: पुट क्रेडिट फैल गया; और इसका उपयोग अस्थिर बाजारों को नेविगेट करने के लिए कैसे किया जा सकता है।
डर और स्टॉक मार्केट
आम तौर पर, शेयर बाजार में मंदी के दौरान तेजी से गिरावट आती है – जैसा कि डर बेचने के आदेशों की हड़बड़ी को ट्रिगर करता है – और अधिक धीरे-धीरे रैली करने के लिए। जबकि यह हमेशा मामला नहीं होता है, ज़ाहिर है, यह अंगूठे का एक उचित नियम है। जैसे, जब शेयर बाजार में गिरावट शुरू होती है, तो विकल्प अस्थिरता बढ़ जाती है – अक्सर तेजी से। यह स्टॉक इंडेक्स पर विकल्प प्रीमियम को बढ़ाता है, जो सामान्य रूप से अपेक्षित होगा, उससे भी आगे बढ़ने के लिए, केवल अंतर्निहित इंडेक्स के मूल्य आंदोलन के आधार पर। इसके विपरीत, जब गिरावट अंत में समाप्त हो जाती है और बाजार एक बार फिर धीरे-धीरे ऊंचा हो जाता है, निहित अस्थिरता – और इस तरह स्टॉक इंडेक्स विकल्पों में निर्मित समय प्रीमियम की मात्रा – गिरावट की ओर जाता है। यह ट्रेडिंग स्टॉक इंडेक्स विकल्पों के लिए एक संभावित उपयोगी तरीका बनाता है।
शेयर बाजार में “डर” का सबसे आम गेज CBOE अस्थिरता सूचकांक ( VIX ) है। VIX टिकर SPX (जो S & P 500 को ट्रैक करता है) पर विकल्पों की निहित अस्थिरता को मापता है।
चित्र 1 इसके नीचे के तीन-दिवसीय सापेक्ष शक्ति सूचकांक (RSI) के साथ VIX को प्रदर्शित करता है और टिकर SPY (एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड [ETF] जो नीचे स्थित S & P 500 को भी ट्रैक करता है)। गौर करें कि जब SPX गिरता है, तो VIX “स्पाइक” पर कैसे उच्च होता है।
(एक वित्तीय साधन की खोज करें जो हेजिंग और सट्टा दोनों के लिए अवसर प्रदान करता है। VIX विकल्प पेश करें ।)
क्रेडिट स्प्रेड डालें
जब शेयर बाजार में गिरावट आती है, डाल कीमतों आम तौर पर मूल्य में वृद्धि हुई है। इसी तरह, जैसा कि निहित अस्थिरता समवर्ती रूप से बढ़ जाती है क्योंकि स्टॉक इंडेक्स गिरता है, पुट ऑप्शंस में निर्मित समय प्रीमियम की मात्रा अक्सर महत्वपूर्ण हो जाती है। नतीजतन, एक व्यापारी विकल्प बेचकर और प्रीमियम जमा करके इस स्थिति का लाभ उठा सकता है, जब उन्हें विश्वास होता है कि शेयर बाजार उल्टा होने के लिए तैयार है। जैसा कि नग्न पुट विकल्प बेचना अत्यधिक जोखिम की धारणा पर जोर देता है, ज्यादातर व्यापारियों को नग्न पुट बेचने के लिए ठीक से संकोच होता है, खासकर जब बाजार में नकारात्मक धारणा हावी होती है।
नतीजतन, इस स्थिति में मदद करने के लिए दो चीजें हैं: एक संकेत है कि बिकवाली समाप्त हो रही है या जल्द ही समाप्त हो जाएगी, और पुट विकल्पों का उपयोग करके क्रेडिट का उपयोग फैल गया ।
दूसरे बिंदु को पहले लेते हुए, एक पुट क्रेडिट फैल गया – जिसे आमतौर पर ” बुल पुट स्प्रेड ” के रूप में भी जाना जाता है – जिसमें किसी दिए गए स्ट्राइक प्राइस के साथ एक पुट ऑप्शन बेचना (या “लिखना”) शामिल है और साथ ही कम स्ट्राइक प्राइस पर एक और पुट ऑप्शन खरीदना। । कम स्ट्राइक प्राइस कॉल खरीदने से शॉर्ट पोजीशन “कवर” हो जाती है और उस राशि की सीमा तय हो जाती है जो व्यापार में खो सकती है।
यह निर्धारित करना कि स्टॉक मार्केट रिवर्स होने वाला है (निश्चित रूप से) सभी व्यापारियों के लक्ष्य के बाद लंबे समय से मांग की गई है। दुर्भाग्य से, कोई सही समाधान मौजूद नहीं है। फिर भी, एक बैल डाल प्रसार को बेचने के लाभों में से एक यह है कि आपको अपने समय में पूरी तरह से सटीक होना जरूरी नहीं है। वास्तव में, यदि आप एक आउट-ऑफ-द-मनी पुट ऑप्शन (जैसे, स्ट्राइक प्राइस के साथ एक पुट ऑप्शन जो अंतर्निहित स्टॉक इंडेक्स की मौजूदा कीमत से कम है) बेचते हैं, तो आपको केवल “बहुत गलत नहीं होने की आवश्यकता है।”
समय उद्देश्यों के लिए हम तीन चीजों की तलाश करेंगे:
- SPY अपने 200-दिवसीय मूविंग एवरेज से ऊपर कारोबार कर रहा है।
- एसपीवाई के लिए तीन दिवसीय आरएसआई 32 या उससे नीचे था।
- VIX के लिए तीन-दिवसीय RSI 80 या अधिक था और अब कम टिक गया है।