मुख्य जोखिम क्या ट्रेडिंग डेरिवेटिव के साथ जुड़े हैं?

डेरिवेटिव्स ऐसे निवेश साधन हैं, जो पार्टियों के बीच एक अनुबंध से युक्त होते हैं, जिसका मूल्य व्युत्पन्न होता है और एक अंतर्निहित वित्तीय संपत्ति के मूल्य पर निर्भर करता है। हालांकि, किसी भी निवेश साधन की तरह, डेरिवेटिव से जुड़े जोखिम के स्तर अलग-अलग हैं। सबसे आम व्युत्पन्न कारोबार में वायदा, विकल्प, अंतर के लिए अनुबंध या सीएफडी, और स्वैप हैं । यह लेख एक नज़र में डेरिवेटिव जोखिम को कवर करेगा, डेरिवेटिव से जुड़े प्राथमिक जोखिमों के माध्यम से जा रहा है : बाजार जोखिम, प्रतिपक्ष जोखिम, तरलता जोखिम, और इंटरकनेक्शन जोखिम।

बाजार ज़ोखिम

बाजार जोखिम किसी भी निवेश के सामान्य जोखिम को संदर्भित करता है। निवेशक निर्णय लेते हैं और मान्यताओं, तकनीकी विश्लेषण या अन्य कारकों के आधार पर स्थिति लेते हैं जो उन्हें एक निवेश के प्रदर्शन की संभावना के बारे में कुछ निष्कर्षों तक ले जाते हैं। जबकि बाजार जोखिम से बचाने के लिए कोई निश्चित तरीका नहीं है, क्योंकि सभी बाजार में परिवर्तन के प्रति संवेदनशील हैं, यह जानकर कि बाजार के उतार-चढ़ाव से कितना प्रभावित होता है, निवेशकों को बुद्धिमानी से चुनने में मदद करेगा। वास्तव में, निवेश विश्लेषण का एक महत्वपूर्ण हिस्सा निवेश के लाभदायक होने और संभावित लाभ के खिलाफ संभावित नुकसान के जोखिम / इनाम अनुपात का आकलन करने की संभावना निर्धारित कर रहा है ।

प्रतिपक्ष जोखिम

प्रतिपक्ष जोखिम, या प्रतिपक्ष ऋण जोखिम, उठता है अगर एक डेरिवेटिव व्यापार में शामिल पार्टियों में से एक, जैसे खरीदार, विक्रेता या डीलर, अनुबंध पर चूक। यह जोखिम ओवर-द-काउंटर, या ओटीसी, बाजारों में अधिक है, जो सामान्य ट्रेडिंग एक्सचेंजों की तुलना में बहुत कम विनियमित हैं। एक नियमित ट्रेडिंग एक्सचेंज मार्जिन -मार्क प्रक्रिया के माध्यम से दैनिक समायोजित किए जाने वाले मार्जिन जमा की आवश्यकता के द्वारा अनुबंध प्रदर्शन को सुविधाजनक बनाने में मदद करता है। मार्क-टू-मार्केट प्रक्रिया मूल्य निर्धारण डेरिवेटिव को वर्तमान मूल्य को सटीक रूप से प्रतिबिंबित करने की अधिक संभावना बनाती है। व्यापारी प्रतिपक्ष जोखिम का प्रबंधन केवल उन डीलरों का उपयोग करके कर सकते हैं जिन्हें वे जानते हैं और भरोसेमंद मानते हैं।

तरलता जोखिम

तरलता जोखिम उन निवेशकों पर लागू होता है जो परिपक्वता से पहले व्युत्पन्न व्यापार को बंद करने की योजना बनाते हैं। कुल मिलाकर, तरलता जोखिम एक कंपनी की क्षमता को संदर्भित करता है जो अपने व्यवसाय को बड़े नुकसान के बिना ऋण का भुगतान करती है। तरलता जोखिम को मापने के लिए, निवेशक अल्पकालिक  देनदारियों  और कंपनी की तरल संपत्ति की तुलना करते हैं। जिन फर्मों में तरलता कम होती है, वे नुकसान को रोकने के लिए अपने निवेश को जल्दी से नकदी में बदल सकते हैं। डेरिवेटिव पर विचार करने के इच्छुक निवेशकों के लिए तरलता जोखिम भी महत्वपूर्ण है। ऐसे निवेशकों को यह विचार करने की आवश्यकता है कि क्या व्यापार को बंद करना मुश्किल है या यदि मौजूदा बोली-प्रसार स्प्रेड इतने बड़े हैं कि एक महत्वपूर्ण लागत का प्रतिनिधित्व कर सकें।

इंटरकनेक्शन रिस्क

इंटरकनेक्शन जोखिम से तात्पर्य है कि विभिन्न व्युत्पन्न उपकरणों और डीलरों के बीच का अंतर एक निवेशक के विशेष व्युत्पन्न व्यापार को कैसे प्रभावित कर सकता है। कुछ विश्लेषक इस संभावना पर चिंता व्यक्त करते हैं कि डेरिवेटिव बाजार में सिर्फ एक पार्टी के साथ समस्याएं, जैसे कि प्रमुख बैंक जो एक डीलर के रूप में कार्य करता है, एक श्रृंखला प्रतिक्रिया या स्नोबॉल प्रभाव का कारण बन सकता है जो समग्र रूप से वित्तीय बाजारों की स्थिरता को खतरा देता है ।

तल – रेखा

किसी भी अन्य निवेश की तरह, डेरिवेटिव के जोखिम के स्तर की गणना बाजार जोखिम के मूल्यांकन के मिश्रण के माध्यम से की जाती है जो सभी निवेशों के प्रति अतिसंवेदनशील होते हैं, प्रतिपक्ष जोखिम अगर व्यापार चूक में शामिल पार्टी, वास्तविक कंपनियों की तरलता जोखिम में निवेश किया जा रहा है और परस्पर संबंध विभिन्न डेरिवेटिव के बीच जोखिम। चाहे जोखिम प्रबंधन के लिए उपयोग किया जाता है या निवेश बढ़ाने के लिए, वे आज वित्तीय बाजारों में सबसे लोकप्रिय उपकरणों में से एक हैं।