पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के लिए क्वार्टर का मतलब क्या है?
“तिमाही का अंत” वित्तीय कैलेंडर पर चार विशिष्ट तीन महीने की अवधि में से एक के निष्कर्ष को संदर्भित करता है। चार तिमाहियों मार्च, या Q1 में खत्म हो; जून, या Q2; सितंबर, या Q3; और दिसंबर, या Q4। निवेशकों के लिए ये महत्वपूर्ण समय माना जाता है। कई व्यवसायों, विश्लेषकों, सरकारी एजेंसियों और फेडरल रिजर्व ने तिमाही के अंत में विभिन्न बाजारों या आर्थिक संकेतकों के बारे में महत्वपूर्ण नए डेटा जारी किए हैं।
प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) को सभी सार्वजनिक कंपनियों को त्रैमासिक रिपोर्ट जारी करने और तिमाही वित्तीय विवरण दर्ज करने की आवश्यकता है।
वित्तीय हलकों में एक व्यापक रूप से आयोजित विश्वास है कि हेज फंड, पेंशन फंड, और बीमा कंपनियां हमेशा प्रत्येक तिमाही के अंत में अपने पोर्टफोलियो को पुनः संतुलित करती हैं। हालांकि इस प्रथा या इसके प्रचलन की पुष्टि करने के लिए कोई प्रमाण या साक्ष्य सामने नहीं रखा गया है, लेकिन यह विचार इस अवधारणा को पुष्ट करता है कि एक तिमाही का अंत महत्वपूर्ण है।
भले ही प्रमुख वित्तीय खिलाड़ी हमेशा तिमाहियों के अंत में असंतुलन नहीं करते हैं, कई निवेशक इस समय का उपयोग अपने स्वयं के पोर्टफोलियो प्रबंधन का पुनर्मूल्यांकन करने के लिए करते हैं, जो बदलते हुए पोर्टफोलियो को शामिल करते हैं या नए पोर्टफोलियो लक्ष्य निर्धारित करते हैं। न केवल निवेशकों के लिए समय-समय पर अपने निवेश की निगरानी करना एक अच्छा विचार है, लेकिन शायद ही कभी एक तिमाही के अंत के दौरान इतनी नई, कार्रवाई योग्य जानकारी जारी की गई हो।
एक पोर्टफोलियो का पुन: संतुलन
पुनर्संतुलन में लक्ष्य अनुपात को बनाए रखने के लिए एक पोर्टफोलियो के भीतर परिसंपत्तियों की आवधिक बिक्री और खरीद शामिल है। एक निवेशक पर विचार करें जो चाहता है कि उसके पोर्टफोलियो में 50% विकास स्टॉक, 25% आय स्टॉक और 25% बॉन्ड शामिल हों। यदि Q1 के दौरान, विकास स्टॉक अन्य निवेशों को काफी बेहतर रूप से प्रभावित करते हैं, तो निवेशक पोर्टफोलियो को 50-25-25 के विभाजन पर वापस लाने के लिए कुछ विकास स्टॉक बेचने या अधिक आय वाले स्टॉक और बॉन्ड खरीदने का निर्णय ले सकते हैं।
चाबी छीन लेना
- वित्तीय तिमाही के रूप में ज्ञात तीन महीने की अवधि का अंत निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण समय माना जाता है।
- कंपनियों, वित्तीय विश्लेषकों और सरकारी एजेंसियों (फेड सहित) ने एक तिमाही के अंत में सभी रिपोर्ट और महत्वपूर्ण डेटा जारी किए।
- खुदरा और संस्थागत दोनों निवेशक अक्सर अपने पोर्टफोलियो का पुनर्मूल्यांकन और पुनर्संतुलन के लिए एक तिमाही के अंत का उपयोग करते हैं।
पारंपरिक रीबैलेंसिंग में प्रत्येक तिमाही के अंत में कम खरीदकर, अधिक कम प्रदर्शन वाली परिसंपत्तियों के लिए, उच्च बिक्री करके, अच्छी प्रदर्शन वाली परिसंपत्तियों का लाभ प्राप्त करना शामिल है। सैद्धांतिक रूप से, यह किसी पोर्टफोलियो को उसकी मूल रणनीति से बहुत अधिक उजागर या भटका देने से बचाने का काम करता है। हालांकि, तिमाहियों के अंत तक पेगिंग असंतुलन मनमाने कैलेंडर घटनाओं पर निर्भर करता है जो बाजार के आंदोलनों के साथ मेल नहीं खाते हैं। फिर भी, क्वार्टरों के अंत में उभरने वाली नई रिपोर्टों का संगम आमतौर पर बाजार की प्रतिक्रियाओं का कारण बनता है और अधिकांश प्रतिभागियों के लिए चिंता का विषय होना चाहिए।
संस्थागत निवेशक और असंतुलन
यह केवल व्यक्तिगत निवेशकों के लिए नहीं है, जो क्वार्टर के अंत में पोर्टफोलियो चाल बनाने पर विचार करते हैं।पोर्टफोलियो प्रबंधन संस्थागत निवेशकों के लिए भी महत्वपूर्ण है, जैसे म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड या ईटीएफ।
फंड पोर्टफोलियो प्रबंधन के दो रूप हैं: सक्रिय और निष्क्रिय। निष्क्रिय फंड आम तौर पर अपने पोर्टफोलियो को मार्केट इंडेक्स में शामिल करते हैं और कम प्रबंधन शुल्क के बदले कम परिवर्तन करते हैं। इन प्रकार के फंडों के लिए एक तिमाही का अंत कम महत्वपूर्ण है, हालांकि अगर इस समय उनके बेंचमार्क इंडेक्स बदलते हैं, तो वे भी होंगे।
सक्रिय फंडों में एक प्रबंधक या प्रबंधकों की टीम होती है जो बाजार के औसत रिटर्न को हराने के लिए अधिक सक्रिय दृष्टिकोण रखते हैं। ये फंड क्वार्टर के अंत के दौरान काफी सक्रिय हो सकते हैं, खासकर यदि उनके पोर्टफोलियो को अपने पहले से निर्धारित लक्ष्यों और रणनीतियों को पूरा करने के लिए समायोजित करने की आवश्यकता होती है।