6 May 2021 8:54

अगर मैं एक मार्जिन कॉल का भुगतान नहीं कर सकता तो क्या होगा?

एक मार्जिन खाता निवेशकों को अपने ब्रोकर से धनराशि उधार लेने देता है ताकि उत्तोलन का उपयोग करके अपने खाते में क्रय शक्ति को बढ़ाया जा सके। इसका मतलब यह है कि 50% मार्जिन के साथ, आप खाते में सिर्फ $ 500 नकद के साथ $ 1,000 मूल्य के शेयर खरीद सकते हैं – अन्य $ 500 आपके ब्रोकर द्वारा उधार लिए जा रहे हैं।

चाबी छीन लेना

  • एक मार्जिन खाता निवेशकों को अपने ब्रोकर से धनराशि उधार लेने की अनुमति देता है, ताकि उनके पास मौजूद नकदी के साथ बड़े पदों का लाभ उठाया जा सके, जिससे उनकी क्रय शक्ति बढ़े।
  • मार्जिन कॉल तब होता है जब खाते का मूल्य एक निश्चित सीमा से नीचे गिर जाता है, जिससे निवेशक को दलाल या नियामकों से ऋण शर्तों को पूरा करने के लिए अधिक धन जोड़ने के लिए मजबूर होना पड़ता है।
  • यदि मार्जिन कॉल जारी किया जाता है और निवेशक अपने निवेश को न्यूनतम आवश्यकताओं तक लाने में असमर्थ होता है, तो ब्रोकर को पदों को बेचने और खाता धारक को कोई कमीशन, शुल्क और ब्याज लेने का अधिकार है।

न्यूनतम मार्जिन

न्यूनतम मार्जिन राशि की राशि है जो एक मार्जिन खाता ग्राहक द्वारा एक दलाल के पास जमा की जानी चाहिए । मार्जिन खाते के साथ, आप अपने ब्रोकर से स्टॉक या अन्य ट्रेडिंग इंस्ट्रूमेंट खरीदने के लिए पैसे उधार ले सकते हैं। एक बार मार्जिन खाता स्वीकृत और वित्त पोषित होने के बाद, आप लेन-देन की खरीद मूल्य का एक निश्चित प्रतिशत तक उधार ले सकते हैं। उधार ली गई धनराशि के साथ व्यापार करने की पेशकश की वजह से, आप बड़े पदों में प्रवेश कर सकते हैं जितना आप सामान्य रूप से नकदी के साथ कर पाएंगे; इसलिए, मार्जिन पर व्यापार जीत और नुकसान दोनों को बढ़ा सकता है। हालाँकि, किसी भी ऋण के साथ, आपको अपने दलाली द्वारा उधार दिए गए धन को चुकाना होगा।

न्यूनतम मार्जिन आवश्यकताओं को आमतौर पर एक्सचेंजों द्वारा निर्धारित किया जाता है जो विभिन्न शेयरों और अनुबंधों की पेशकश करते हैं। आवश्यकताओं में परिवर्तन, अस्थिरता, भू-राजनीतिक घटनाओं और आपूर्ति और मांग में बदलाव जैसे कारकों के जवाब में परिवर्तन होता है। प्रारंभिक मार्जिन पैसे कि लोगों को किसी स्थिति में प्रवेश करने में अपना खुद का पैसा (यानी, नहीं उधार राशि) से भुगतान करना होगा है। रखरखाव मार्जिन न्यूनतम मूल्य है जिसे मार्जिन खाते में बनाए रखा जाना चाहिए। रखरखाव मार्जिन आमतौर पर रखी गई प्रतिभूतियों के मूल्य का न्यूनतम 25% निर्धारित किया जाता है।

ध्यान दें कि संघीय विनियम, जिसे Reg के रूप में जाना जाता है टी, की आवश्यकता है कि प्रारंभिक मार्जिन खरीद के लिए, खाते में रखी गई प्रतिभूतियों के मूल्य का अधिकतम 50% नकद द्वारा समर्थित होना चाहिए।

मार्जिन कॉल

एक मार्जिन कॉल होता है आपके अकाउंट रखरखाव मार्जिन राशि से नीचे गिर जाता है। एक मार्जिन कॉल आपके ब्रोकरेज से मांग है कि आप अपने खाते में पैसे जोड़ सकें या अपने खाते को आवश्यक स्तर पर वापस ला सकें। एक उदाहरण के रूप में, इसके मूल्य के 3/4 से ऊपर खरीदे गए $ 1,000 के शेयरों को मान लें, तो यह अब केवल $ 250 के बराबर है। आपके खाते में नकदी इसकी मूल राशि के 3/4 तक गिर गई है, इसलिए यह $ 500 से $ 125 हो गई है। लेकिन आप अभी भी अपने ब्रोकर को $ 500 देना चाहते हैं! आपको यह कवर करने के लिए अपने खाते में पैसे जोड़ने की आवश्यकता होगी कि चूंकि ऋण राशि बनाने के लिए इस बिंदु पर आपके शेयर लगभग पर्याप्त नहीं हैं।

एक मार्जिन कॉल इस प्रकार शुरू हो जाता है जब निवेशक की इक्विटी, प्रतिभूतियों के कुल बाजार मूल्य के प्रतिशत के रूप में, एक निश्चित प्रतिशत आवश्यकता से कम हो जाती है, जिसे रखरखाव मार्जिन कहा जाता है। न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज  (NYSE) और FINRA, उदाहरण के लिए, मार्जिन के रूप में उनकी प्रतिभूतियों के कुल मूल्य के कम से कम 25% रखने के लिए निवेशकों की आवश्यकता है। कई ब्रोकरेज फर्मों को और भी अधिक रखरखाव की आवश्यकता हो सकती है – 30% से 40% तक।

मार्जिन कॉल से बचने का सबसे अच्छा तरीका किसी भी इक्विटी पोजिशन से नुकसान को सीमित करने के लिए सुरक्षात्मक रोक आदेशों का उपयोग करना है, साथ ही खाते में पर्याप्त नकदी और प्रतिभूतियों को रखना है।

एक मार्जिन कॉल को पूरा करने में विफलता

मार्जिन कॉल के लिए आपको अपने मार्जिन खाते में नए फंड जोड़ने होंगे। यदि आप मार्जिन कॉल को पूरा नहीं करते हैं, तो खाते को न्यूनतम मूल्य तक वापस लाने के लिए आपकी ब्रोकरेज फर्म किसी भी खुली स्थिति को बंद कर सकती है। यह एक मजबूर बिक्री या परिसमापन के रूप में जाना जाता है । आपकी ब्रोकरेज फर्म आपकी मंजूरी के बिना ऐसा कर सकती है और कौन सी स्थिति को चुन सकती है। इसके अलावा, आपकी ब्रोकरेज फर्म आपसे लेन-देन के लिए कमीशन ले सकती है, और पहली बार में आपके द्वारा उधार दिए गए पैसे के कारण कोई ब्याज। आप इस प्रक्रिया के दौरान होने वाले किसी भी नुकसान के लिए जिम्मेदार हैं, और आपकी ब्रोकरेज फर्म प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता से अधिक शेयर या अनुबंध को नष्ट कर सकती है।

एक खाते के अंडर-मार्जिन स्थिति के बारे में, ब्रोकर द्वारा चेतावनी जारी किए जाने के बाद आम तौर पर मजबूर परिसमापन होता है। क्या खाता धारक को मार्जिन आवश्यकताओं को पूरा नहीं करने का चयन करना चाहिए, दलाल को वर्तमान पदों को बेचने का अधिकार है।

निम्नलिखित दो उदाहरण एक मार्जिन खाते में जबरन बेचने के चित्रण के रूप में कार्य करते हैं:

  1. यदि ब्रोकर एक्सवाईजेड अपनी न्यूनतम मार्जिन आवश्यकता को $ 1,000 से $ 2,000 तक बदल देता है, तो मैरी का मार्जिन $ 1,500 के शेयर मूल्य के साथ अब नई आवश्यकता से नीचे आता है। ब्रोकर एक्सवाईजेड मैरी को अतिरिक्त धनराशि जमा करने के लिए मार्जिन राशि जारी करने या अपने कुछ खुले पदों को बेचने के लिए आवश्यक राशि को जारी करने के लिए मार्जिन कॉल जारी करेगा। यदि मैरी मार्जिन कॉल का जवाब देने में विफल रहती है, तो ब्रोकर एक्सवाईजेड को अपने वर्तमान निवेश के $ 500 मूल्य को बेचने का अधिकार है।
  2. मैरी का मार्जिन खाता शुद्ध मूल्य $ 1,500 है, जो उसके दलाल की $ 1,000 की न्यूनतम आवश्यकता से ऊपर है। यदि उसकी प्रतिभूति खराब प्रदर्शन करती है, और उसका शुद्ध मूल्य $ 800 हो जाता है, तो उसका दलाल मार्जिन कॉल जारी करेगा। यदि मैरी ने अपने अयोग्य खाते को अच्छी स्थिति में लाकर मार्जिन कॉल का जवाब देने में विफल रहता है, तो ब्रोकर लीवरेज  जोखिम को कम करने के लिए अपने शेयरों को बेचने के लिए मजबूर करेगा  ।