अंतर्निहित अस्थिरता और अस्थिरता तिरछा के बीच क्या संबंध है?
अस्थिरता तिरछा विकल्प वैसे ही समाप्ति तिथि के साथ विकल्प के लिए हड़ताल की कीमतों की रेंज में का रेखांकन के लिए निहित अस्थिरता के आकार को दर्शाता है। परिणामस्वरूप आकार अक्सर एक तिरछा या मुस्कुराहट दिखाता है, जिसमें पैसे से आगे के विकल्पों के लिए निहित अस्थिरता मान अंतर्निहित उपकरण की कीमत के करीब स्ट्राइक मूल्य की तुलना में अधिक होता है।
चाबी छीन लेना
- अस्थिरता तिरछा एक ही समयसीमा की तारीख के साथ विकल्पों के लिए हड़ताल की कीमतों की सीमा में रेखांकन विकल्पों के लिए निहित अस्थिरता के आकार को संदर्भित करता है। परिणामस्वरूप आकार अक्सर एक मुस्कान जैसा दिखता है।
- निहित अस्थिरता एक विकल्प के अंतर्निहित परिसंपत्ति की अनुमानित अस्थिरता है, और एक विकल्प की कीमत से ली गई है।
- दो सबसे सामान्य प्रकार की अस्थिरता स्कीज़ आगे और रिवर्स स्काइज़ हैं।
अंतर्निहित अस्थिरता
निहित अस्थिरता एक विकल्प अंतर्निहित संपत्ति की अनुमानित अस्थिरता है। यह एक विकल्प की कीमत से लिया गया है, और ब्लैक-स्कोल्स मॉडल जैसे कई विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल के इनपुट में से एक है । हालाँकि, निहित अस्थिरता को सीधे नहीं देखा जा सकता है। बल्कि, यह मूल्य निर्धारण मॉडल का एक तत्व है जिसे सूत्र से बाहर होना चाहिए। उच्च प्रत्यारोपित अस्थिरता के परिणामस्वरूप उच्च विकल्प कीमतें होती हैं।
अंतर्निहित अस्थिरता अनिवार्य रूप से बाजार के विश्वास को अंतर्निहित अनुबंध की भविष्य की अस्थिरता के रूप में दिखाती है, ऊपर और नीचे दोनों। यह दिशा की भविष्यवाणी प्रदान नहीं करता है। हालांकि, अंतर्निहित अस्थिरता मूल्य ऊपर जाते हैं क्योंकि अंतर्निहित संपत्ति की कीमत नीचे जाती है। माना जाता है कि बीयर्ड मार्केट्स का रुझान ट्रेंडिंग से ज्यादा होता है।
वीआईएक्स
व्यापारी आमतौर पर सस्ती अस्थिरता खरीदते समय उच्च अस्थिरता बेचना चाहते हैं। कुछ विकल्प रणनीति शुद्ध अस्थिरता वाले नाटक हैं और एक परिसंपत्ति की दिशा के विपरीत अस्थिरता में परिवर्तन पर लाभ चाहते हैं। वास्तव में, यहां तक कि वित्तीय अनुबंध भी हैं जो निहित अस्थिरता को ट्रैक करते हैं।
अस्थिरता सूचकांक (वीआईएक्स) पर एक वायदा अनुबंध है विकल्प एक्सचेंज के शिकागो बोर्ड (CBOE) है कि 30 दिन की अस्थिरता के लिए शो उम्मीदों।VIX की गणना S & P 500 इंडेक्स पर विकल्पों की निहित अस्थिरता मानों का उपयोग करके की जाती है। इसे अक्सर डर इंडेक्स के रूप में जाना जाता है। VIX बाजार में मंदी के दौरान ऊपर जाता है और बाजार में उच्च अस्थिरता का प्रतिनिधित्व करता है।
Skews के प्रकार
विभिन्न प्रकार की अस्थिरता स्कीज़ हैं। दो सबसे आम प्रकार के स्क्यूज़ आगे और रिवर्स स्काइज़ हैं।
रिवर्स स्काइज़ वाले विकल्पों के लिए, उच्च विकल्प स्ट्राइक की तुलना में कम अस्थिरता पर निहित अस्थिरता अधिक होती है। इस प्रकार के तिरछे अक्सर सूचकांक विकल्पों पर मौजूद होते हैं, जैसे कि एसएंडपी 500 इंडेक्स पर। इस तिरछेपन का मुख्य कारण यह है कि बाजार में बाजार में बड़ी कीमत घटने की संभावना है, भले ही यह एक दूरस्थ संभावना हो। यह अन्यथा पैसे से बाहर विकल्पों में कीमत नहीं हो सकता है।
एक आगे तिरछा के साथ विकल्पों के लिए, निहित अस्थिरता मूल्य स्ट्राइक मूल्य श्रृंखला के साथ उच्च बिंदुओं पर जाते हैं। कम विकल्प के हमलों में, निहित अस्थिरता कम होती है, जबकि यह उच्च हड़ताल की कीमतों पर अधिक होती है। कमोडिटी बाजारों के लिए यह अक्सर सामान्य होता है जहां आपूर्ति में कुछ प्रकार की कमी के कारण बड़ी कीमत में वृद्धि की संभावना अधिक होती है।
उदाहरण के लिए, कुछ वस्तुओं की आपूर्ति मौसम के मुद्दों से नाटकीय रूप से प्रभावित हो सकती है। प्रतिकूल मौसम की स्थिति कीमतों में तेजी से वृद्धि का कारण बन सकती है। बाजार इस संभावना की कीमतों में, जो निहित अस्थिरता के स्तर में परिलक्षित होता है।