मूल्य पर जोखिम (VaR) में तनाव परीक्षण क्या है?
आमतौर पर, वित्तीय उद्योग में वैल्यू फॉर रिस्क या वीआरआर उपायों के लिए मानक तनाव परीक्षण विधि नहीं होती है ।
मोंटे कार्लो सिमुलेशन, ऐतिहासिक सिमुलेशन और पैरामीट्रिक VaR जैसे अलग-अलग VaR विधियां हैं, जो कि अलग-अलग तरीकों से तनाव का परीक्षण कर सकती हैं। अधिकांश वीएआर मॉडल अस्थिरता के अत्यधिक उच्च स्तर को दूर करते हैं। यह वीआर को तनाव परीक्षण के लिए विशेष रूप से खराब रूप से अनुकूलित, फिर भी अच्छी तरह से अनुकूल बनाता है।
तनाव परीक्षण के तरीके
तनाव परीक्षण में संकट के तहत सिमुलेशन चलाना शामिल है जिसके लिए एक मॉडल को स्वाभाविक रूप से समायोजित करने के लिए डिज़ाइन नहीं किया गया था। इसका उद्देश्य छिपी हुई कमजोरियों की पहचान करना है, विशेष रूप से पद्धतिगत धारणाओं के आधार पर।
व्यावसायिक रणनीति और कॉर्पोरेट प्रशासन के बारे में साहित्य तनाव परीक्षण के कई दृष्टिकोणों की पहचान करता है। सबसे लोकप्रिय शैलीगत परिदृश्य, काल्पनिक, ऐतिहासिक परिदृश्य हैं।
एक ऐतिहासिक परिदृश्य में, व्यापार, या परिसंपत्ति वर्ग, पोर्टफोलियो या व्यक्तिगत निवेश पिछले संकट के आधार पर अनुकरण के माध्यम से चलाया जाता है। ऐतिहासिक संकटों के उदाहरणों में अक्टूबर 1987 का स्टॉक मार्केट क्रैश, तकनीकी बुलबुले का फटना शामिल है।
एक काल्पनिक तनाव परीक्षण आम तौर पर अधिक दृढ़-विशिष्ट है। उदाहरण के लिए, कैलिफोर्निया में एक फर्म एक काल्पनिक भूकंप के खिलाफ तनाव परीक्षण कर सकती है या एक तेल कंपनी मध्य पूर्व में एक युद्ध के फैलने के खिलाफ परीक्षण कर सकती है।
स्टाइलयुक्त परिदृश्य इस अर्थ में थोड़ा अधिक वैज्ञानिक हैं कि केवल एक या कुछ परीक्षण चर एक ही बार में समायोजित किए जाते हैं। उदाहरण के लिए, तनाव परीक्षण में एक सप्ताह में अपने मूल्य का 10% खोने वाला आधार अंकों की संघीय निधि दर में वृद्धि शामिल हो सकती है ।
VaRisk गणना और मोंटे कार्लो सिमुलेशन
एक कंपनी का प्रबंधन, या निवेशक, फर्म या निवेश पोर्टफोलियो को वित्तीय जोखिम के स्तर का आकलन करने के लिए VaR की
मानक VaR समीकरणों के तीन चर होते हैं:
- नुकसान की संभावना
- संभावित नुकसान की मात्रा
- समय सीमा जो संभावित नुकसान को शामिल करती है
एक पैरामीट्रिक वैर मॉडल नुकसान, लाभ और अधिकतम स्वीकार्य हानि की संभावना का अनुमान लगाने के लिए आत्मविश्वास अंतराल नियुक्त करता है । मोंटे कार्लो सिमुलेशन समान हैं, सिवाय इसके कि उनमें हजारों परीक्षण और संभावनाएं शामिल हैं।
वैर प्रणाली में चर मापदंडों में से एक अस्थिरता है । अधिक अस्थिर सिमुलेशन, अधिकतम स्वीकार्य स्तर से परे हानि के लिए अधिक से अधिक मौका। एक तनाव परीक्षण का उद्देश्य एक संकट के अनुरूप अस्थिरता चर को एक हद तक बढ़ाना है। यदि अत्यधिक नुकसान की संभावना बहुत अधिक है, तो जोखिम ग्रहण करने लायक नहीं हो सकता है।
कुछ वित्तीय उद्योग विशेषज्ञ तनाव परीक्षण और VaR को प्रतिस्पर्धी अवधारणाओं के रूप में मानते हैं। वे तनाव परीक्षण को भी देखते हैं, जो कि निश्चित क्षितिज और विशिष्ट जोखिम कारकों का उपयोग करता है, असली मोंटे कार्लो सिमुलेशन के साथ असंगत है जो यादृच्छिक परिदृश्यों का उपयोग करते हैं।