रिटायर्ड कमाई का मूल्यांकन: क्या मायने रखता है

जब किसी कंपनी के मूल सिद्धांतों को आकार देते हैं, तो निवेशकों को यह देखना होगा कि शेयरधारकों से कितनी पूंजी रखी गई है । शेयरधारकों के लिए मुनाफा कमाना एक सूचीबद्ध कंपनी के लिए मुख्य उद्देश्य होना चाहिए, और, जैसा कि निवेशक रिपोर्ट किए गए मुनाफे पर सबसे अधिक ध्यान देते हैं। निश्चित रूप से, लाभ महत्वपूर्ण हैं। लेकिन उस पैसे से कंपनी क्या करती है, यह भी उतना ही महत्वपूर्ण है।

आमतौर पर, लाभ के हिस्से लाभांश के रूप में शेयरधारकों को वितरित किए जाते हैं। जो बचा है उसे रिटेन की गई कमाई या रिटायर्ड कैपिटल कहा जाता है । प्रेमी निवेशकों को बारीकी से देखना चाहिए कि कैसे एक कंपनी का उपयोग करने के लिए पूंजी बरकरार रखी जाती है और उस पर रिटर्न उत्पन्न होता है।

रिटायर्ड कमाई का काम

व्यापक रूप से, पूंजी का उपयोग मौजूदा परिचालन को बनाए रखने के लिए किया जाता है या व्यवसाय को बढ़ाकर बिक्री और मुनाफे को बढ़ाने के लिए किया जाता है।

कुछ कंपनियों के लिए जीवन कठिन हो सकता है – जैसे कि विनिर्माण क्षेत्र में- जिन्हें नए संयंत्रों और उपकरणों पर मुनाफे का एक बड़ा हिस्सा सिर्फ मौजूदा परिचालन को बनाए रखने के लिए खर्च करना पड़ता है। यहां तक ​​कि सबसे अधिक रोगी निवेशकों के लिए निश्चित रिटर्न मायावी हो सकता है। महंगी मशीनों को लगातार मरम्मत और बदलने के लिए मजबूर करने वालों के लिए, बरकरार रखी गई पूंजी पतली हो जाती है।

बस चलते रहने के लिए कुछ कंपनियों को बड़ी मात्रा में नई पूंजी की जरूरत होती है। हालांकि, अन्य, पूंजी को विकसित करने के लिए उपयोग कर सकते हैं। जब आप किसी कंपनी में निवेश करते हैं, तो आपको यह जानना अपनी प्राथमिकता बनानी चाहिए कि कंपनी को कितनी पूंजी की जरूरत है और क्या प्रबंधन के पास शेयरधारकों को उस पूंजी पर अच्छा रिटर्न प्रदान करने का ट्रैक रिकॉर्ड है।

ग्रोथ के लिए रिटायर्ड कमाई

यदि इसके बढ़ने का कोई मौका है, तो एक कंपनी को कमाई को बनाए रखने में सक्षम होना चाहिए और उन्हें व्यवसाय के उपक्रमों में निवेश करना चाहिए, जो बदले में, अधिक कमाई उत्पन्न कर सकता है । दूसरे शब्दों में, एक कंपनी जिसे विकसित करने का लक्ष्य है, वह किसी भी निवेशक की तरह अपना पैसा काम करने में सक्षम होना चाहिए। कहते हैं कि आप हर साल $ 10,000 कमाते हैं और इसे अपने फ्रिज के ऊपर कुकी जार में डाल देते हैं। 10 साल बाद आपके पास $ 100,000 होंगे। यदि आप $ १०,००० कमाते हैं और इसे १०% सालाना कमाए गए शेयर में निवेश करते हैं, तो, आपके पास १० साल बाद १५ ९, ००० डॉलर होंगे।

रिटायर्ड कमाई से कंपनी के मूल्य में वृद्धि होनी चाहिए और बदले में, आपके द्वारा इसमें निवेश की गई राशि के मूल्य को बढ़ावा देना चाहिए। परेशानी यह है कि ज्यादातर कंपनियां यथास्थिति बनाए रखने के लिए अपनी बरकरार कमाई का उपयोग करती हैं। यदि कोई कंपनी अपनी औसत कमाई का उपयोग उपरोक्त औसत रिटर्न का उत्पादन करने के लिए कर सकती है, तो यह उन शेयरधारकों को भुगतान करने के बजाय उन आय को रखने से बेहतर है।

रिटायर्ड कमाई पर रिटर्न का निर्धारण

सौभाग्य से, कम से कम कई वर्षों के ऐतिहासिक प्रदर्शन वाली कंपनियों के लिए, यह सुनिश्चित करने का एक सरल तरीका है कि प्रबंधन पूंजी को कितनी अच्छी तरह से नियोजित करता है। बस एक कंपनी द्वारा प्रति शेयर लाभ के कुल समय की तुलना करें, उसी अवधि में प्रति शेयर लाभ में परिवर्तन के खिलाफ समय की अवधि में।

उदाहरण के लिए, यदि कंपनी A ने 2002 में 25 सेंट प्रति शेयर और 2012 में 1.35 डॉलर प्रति शेयर कमाए, तो प्रति शेयर आय $ 1.10 बढ़ गई। 2002 से 2012 तक, कंपनी ए ने प्रति शेयर कुल 7.50 डॉलर कमाए। $ 7.50 में से, कंपनी ए ने लाभांश में $ 2 का भुगतान किया, और इसलिए $ 5.50 की प्रति शेयर कमाई बरकरार रखी। चूंकि 2012 में कंपनी की प्रति शेयर आय $ 1.35 है, इसलिए हम जानते हैं कि 2012 के लिए अतिरिक्त आय में $ 1.10 का उत्पादन $ 1.50 बनाए रखा। कंपनी ए के प्रबंधन ने 2012 में 5.50 डॉलर प्रति शेयर पर 20% ($ 1.50 से $ 5.50 से विभाजित) की वापसी अर्जित की। कमाई।

प्रतिधारित कमाई पर रिटर्न का मूल्यांकन करते समय, आपको यह निर्धारित करने की आवश्यकता है कि क्या यह कंपनी के लिए अपने लाभ को रखने के लिए इसके लायक है। यदि कोई कंपनी पुनर्निवेश पूंजी को बनाए रखती है और महत्वपूर्ण वृद्धि का आनंद नहीं लेती है, तो निदेशक मंडल ने लाभांश घोषित करने पर निवेशकों को बेहतर सेवा दी होगी।

मार्केट वैल्यू द्वारा रिटायर्ड कमाई का मूल्यांकन

बरकरार रखी गई पूंजी के उपयोग में प्रबंधन की प्रभावशीलता का मूल्यांकन करने का एक और तरीका यह है कि कंपनी की पूंजी की अवधारण द्वारा कितना बाजार मूल्य जोड़ा गया है। मान लीजिए कि कंपनी ए के शेयर 2002 में $ 10 पर कारोबार कर रहे थे, और 2012 में उन्होंने $ 20 का कारोबार किया। इस प्रकार, प्रतिधारित पूंजी का $ 5.50 प्रति शेयर बाजार मूल्य में 10 डॉलर की वृद्धि हुई। दूसरे शब्दों में, प्रबंधन द्वारा बनाए रखा गया प्रत्येक $ 1 के लिए, बाजार मूल्य का $ 1.82 ($ 10 $ 5.50 से विभाजित) बनाया गया था। प्रभावशाली बाजार मूल्य लाभ का मतलब है कि निवेशक व्यवसाय द्वारा बनाए रखा पूंजी से मूल्य निकालने के लिए प्रबंधन पर भरोसा कर सकते हैं।

तल – रेखा

लंबे परिचालन इतिहास वाली स्थिर कंपनियों के लिए, पूँजी को लाभप्रद रूप से बनाए रखने के लिए प्रबंधन की क्षमता को मापना अपेक्षाकृत सरल है। खरीदने से पहले, निवेशकों को न केवल खुद से यह पूछने की जरूरत है कि क्या कोई कंपनी मुनाफा कमा सकती है, लेकिन क्या प्रबंधन को उन मुनाफे के साथ विकास करने के लिए भरोसा किया जा सकता है।