अनाम ट्रेडिंग
बेनामी ट्रेडिंग क्या है?
बेनामी व्यापार तब होता है जब उच्च प्रोफ़ाइल निवेशक ट्रेडों को निष्पादित करते हैं जो एक ऑर्डर बुक में दिखाई देते हैं लेकिन उनकी पहचान प्रकट नहीं करते हैं। कई स्टॉक एक्सचेंज, जैसे कि लंदन स्टॉक एक्सचेंज, टोरंटो स्टॉक एक्सचेंज, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज, और NASDAQ, साथ ही साथ डार्क पूल गुमनाम व्यापार की पेशकश करते हैं। जबकि अधिकांश व्यापारी गैर-गुमनाम रूप से व्यापार करना चुनते हैं, ऐसे कई कारण हैं जो बड़े व्यापारी बाजार में अपनी भागीदारी को गुप्त रखना पसंद करते हैं।
चाबी छीन लेना
- बेनामी व्यापार बड़े व्यापारियों के लिए महत्वपूर्ण हो सकता है जो अन्य व्यापारियों को सुराग प्रदान नहीं करना चाहते हैं कि वे खरीद या बेच रहे हैं।
- कोई विनियमित आदेश वास्तव में अनाम नहीं है क्योंकि ट्रेडों को अभी भी निपटाने और साफ करने की आवश्यकता है, और नियामकों को अभी भी व्यापार जानकारी तक पहुंच की आवश्यकता है यदि आप इसे चाहते हैं।
- खुदरा व्यापारियों को गुमनाम रूप से व्यापार करने के साथ खुद को चिंता करने की आवश्यकता नहीं है क्योंकि उनके पास आमतौर पर महत्वपूर्ण मूल्य प्रभाव नहीं होता है और अन्य व्यापारियों को विशेष रूप से छोटे समय के आदेशों से चिंतित नहीं होते हैं।
बेनामी ट्रेडिंग को समझना
बेनामी ट्रेडिंग का उपयोग मुख्य रूप से लंबित कार्रवाई के बाजार से बचने के लिए किया जाता है, जिससे ऑर्डर बुक में सबसे अच्छी स्थिति के लिए फ्रंट-रनिंग व्यवहार या जॉकी हो सकता है ।
उदाहरण के लिए, लाखों शेयरों को हासिल करने में दिलचस्पी रखने वाले एक बड़े संस्थागत खरीदार को खरीद पूरा करने से पहले अपने इरादों के बारे में पता नहीं करना चाहिए। जोखिम है कि छोटे निवेशकों को कर सकता है बोली एक त्वरित करने के लिए संस्थागत खरीदार के लिए इसे बेचने के लिए उम्मीद कर रहा कीमत अंतरपणन लाभ, या pennying गलत तरीके से लाभ निष्पादन प्राथमिकता के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है।
पेनिगिंग तब होता है जब अन्य व्यापारी एक पेनी द्वारा बोली बढ़ाते हैं, एक व्यापारी के सामने काटते हैं जिसने शुरुआती बोली एक पैसा कम लगाई। व्यापारी अक्सर ऐसा करेंगे यदि वे देख सकते हैं कि बड़ी मात्रा में स्टॉक खरीदने के लिए इच्छुक पार्टी है। उन्होंने उन्हें काट दिया, यह जानते हुए कि बड़े दल संभवतः उच्च कीमतों पर भी खरीद रखेंगे।
बेनामी ट्रेडिंग दो अलग-अलग स्थानों से हो सकती है:
- बेनामी एक्सचेंज : इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क (ईसीएन) से प्रतिस्पर्धा के कारण केंद्रीय ऑर्डर बुक तक पहुंचने के दौरान कई बड़े स्टॉक एक्सचेंजों ने बेनामी ट्रेडिंग की पेशकश शुरू कर दी, जो गुमनाम व्यापार की पेशकश करते हैं। अन्य स्टॉक एक्सचेंज हाइब्रिड ट्रेडिंग सिस्टम प्रदान करते हैं जो स्वचालित अनाम ऑर्डर निष्पादन और गैर-अनाम नीलामी ऑर्डर निष्पादन का विकल्प प्रदान करते हैं।
- डार्क पूल : कई ईसीएन अंधेरे पूल के माध्यम से गुमनाम व्यापार की पेशकश करते हैं ।
अधिकांश अनाम ट्रेडिंग विशेषज्ञों और विकल्प बाजार निर्माताओं द्वारा संचालित की जाती हैं । बेनामी ट्रेड अधिक मूल्य प्रभाव के साथ जुड़े होते हैं, यही वजह है कि इन बड़े ऑर्डर बनाने वाले व्यापारी गुमनाम होना चाहते हैं। उस ने कहा, अनाम आदेशों को पोस्ट करना अन्य व्यापारियों के लिए एक टिप-ऑफ हो सकता है जो गुमनाम व्यापारी को नहीं जानना चाहता है, जो मेरे और मेरे कारण सामने चल रहा है या पैनेइंग है।
यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि विनियमित एक्सचेंजों पर कोई भी व्यापार पूरी तरह से गुमनाम नहीं है। अंत में, निपटान की आवश्यकता होती है और यदि कोई संदिग्ध लेनदेन होता है, तो नियामकों को व्यापार जानकारी तक पहुंचने में सक्षम होना चाहिए। इस अर्थ में, अनाम का मतलब अन्य व्यापारियों से पहचान सुरक्षा है, लेकिन नियामकों और अन्य पार्टियों से नहीं जो वास्तविक व्यापार और व्यापार को साफ करने की सुविधा प्रदान करते हैं ।
छोटे खुदरा व्यापारियों को गुमनाम व्यापार के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं है क्योंकि उनके आदेशों का मूल्य प्रभाव बहुत कम है, अन्य व्यापारियों को अन्य छोटे व्यापारी के कार्यों से काफी चिंतित नहीं हैं, और अधिकांश खुदरा व्यापारी बड़े दलालों के माध्यम से व्यापार करते हैं जहां हजारों व्यापारी हैं इसलिए उनकी पहचान है वैसे भी अन्य व्यापारियों के लिए अस्पष्ट है।
स्टॉक एक्सचेंज पर बेनामी ट्रेडिंग का उदाहरण
एक ट्रेडर की विशिष्ट पहचान सार्वजनिक रूप से उपलब्ध नहीं होती है जब एक ट्रेड को ईसीएन या एक्सचेंज के माध्यम से रखा जाता है। अन्य व्यापारियों को लेनदेन करने वाले व्यक्ति का नाम नहीं पता है, लेकिन व्यापार करने के लिए उपयोग की जाने वाली ब्रोकरेज या फर्म दिखाई देती है।
उदाहरण के लिए, टोरंटो स्टॉक एक्सचेंज (TSX) सूचीबद्ध स्टॉक पर एक लेनदेन सूची लेनदेन का समय, मूल्य, मात्रा, विनिमय, साथ ही खरीदार और विक्रेता दलाल / फर्म कोड प्रदान करेगी। यह सुराग दे सकता है कि कौन खरीद रहा है या बेच रहा है, खासकर अगर यह कुछ ग्राहकों के साथ एक फर्म है, या यह एक ऐसी फर्म है जो अपनी खुद की पूंजी का कारोबार करती है।
TSX पर, एक इकाई एक गुमनाम आदेश इनपुट करके अपनी फर्म को गुमनाम रह सकती है। यह एक कोड 001 के रूप में दिखाई देता है, जिसका अर्थ है अनाम।
हर महीने, TSX गुमनाम ट्रेडिंग पर रिपोर्ट प्रकाशित करता है, यह बताता है कि पिछले महीने में प्रत्येक फर्म द्वारा कितने गुमनाम ट्रेड किए गए थे। यह गुमनाम व्यापार को कुछ पारदर्शिता प्रदान करता है, फिर भी अन्य व्यापारियों को वास्तविक समय में पता चलता रहता है कि कौन ट्रेड कर रहा है।
एक बड़े ब्रोकर के माध्यम से खुदरा व्यापारियों के व्यापार के लिए, अनाम ट्रेडिंग महत्वपूर्ण नहीं है क्योंकि ब्रोकरेज में बहुत सारे ग्राहक हैं कि ब्रोकर लगातार अधिकांश इक्विटी में ट्रेड कर रहे हैं। केवल एक विशेष ब्रोकर के माध्यम से जाने वाली बहुत बड़ी मात्रा अन्य प्रतिभागियों को छोड़ सकती है जो जानते हैं कि कुछ ग्राहक उस ब्रोकर के साथ व्यापार करते हैं।