मध्यस्थता-मुक्त मूल्य
पंचाट-मुक्त मूल्यांकन क्या है?
आर्बिट्रेज-फ्री वैल्यूएशन एक परिसंपत्ति का मूल्यांकन कर रहा है, जो व्युत्पन्न या वैकल्पिक बाजार मूल्य निर्धारण पर ध्यान दिए बिना। मध्यस्थता तब होती है जब आप समान सुरक्षा, वस्तु, मुद्रा, या किसी अन्य संपत्ति को विभिन्न बाजारों में या डेरिवेटिव के माध्यम से खरीदते और बेचते हैं, उन परिसंपत्तियों के मूल्य अंतर का लाभ उठाने के लिए। उदाहरण के लिए, NYSE पर स्टॉक खरीदना और अधिक कीमत के लिए यूके में LSE पर बेचना मध्यस्थता है।
चाबी छीन लेना
- विभिन्न बाजारों में मूल्य अंतर का खुलासा करना मध्यस्थता के रूप में जाना जाता है – यह व्यापार और स्टॉक ट्रेडिंग की एक बानगी है।
- आर्बिट्राज मुक्त वैल्यूएशन व्युत्पन्न या वैकल्पिक बाजार मूल्य निर्धारण पर ध्यान दिए बिना एक परिसंपत्ति का मूल्यांकन कर रहा है।
- एक्सचेंज और ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म अक्सर जोखिम-मुक्त मध्यस्थ ट्रेडों की अनुमति नहीं देते हैं और सूचना प्रौद्योगिकी ने बहुत सारे मध्यस्थ लाभ को समाप्त कर दिया है।
- आर्बिट्रेज का उपयोग डेरिवेटिव्स, स्टॉक, कमोडिटीज, सुविधा लागत और कई अन्य प्रकार की तरल संपत्तियों पर किया जा सकता है।
आर्बिट्रेज-फ्री वैल्यूएशन कैसे काम करता है
आर्बिट्राज परिसंपत्ति की सही कीमत को गंभीर रूप से बढ़ा या बढ़ा सकता है। यह फर्म एक ही काम कर रही है और इसमें अंतर्निहित पूंजी संरचना, परिसंपत्ति मिश्रण, नकदी प्रवाह और हर दूसरे मीट्रिक की परवाह किए बिना कि यह किस विनिमय या व्युत्पन्न मूल्य पर सूचीबद्ध है। आर्बिट्रेज-फ्री वैल्यूएशन वह है जब मूल्य विसंगतियों को हटा दिया जाता है, जिससे वास्तविक प्रदर्शन मेट्रिक्स के आधार पर फर्म के मूल्यांकन की अधिक सटीक तस्वीर की अनुमति मिलती है।
आर्बिट्रेज-फ्री वैल्यूएशन का उपयोग कुछ अलग-अलग तरीकों से किया जाता है। सबसे पहले, यह स्पॉट की कीमतों, ले जाने की ब्याज दरों, विनिमय दरों, परिवहन लागत, सुविधा पैदावार, आदि के बीच संबंधों के आधार पर एक सुरक्षा या कमोडिटी के सैद्धांतिक भविष्य की कीमत हो सकती है । कैरी की लागत केवल इन्वेंट्री रखने की लागत है।
यह वायदा मूल्य ब्याज दरों, लागत, सुविधा पैदावार, विनिमय दर, परिवहन लागत आदि के आधार पर सुरक्षा या कमोडिटी का सैद्धांतिक हाजिर मूल्य भी हो सकता है। जब आप वास्तविक भौतिक अच्छे बनाम तरल पदार्थ को धारण करते हैं तो सुविधा की उपज होती है। संपत्ति। एक उदाहरण तेल के एक बैरल पर एक तेल वायदा अनुबंध पर पकड़ होगा। जब वास्तविक वायदा मूल्य सैद्धांतिक वायदा मूल्य के बराबर नहीं होता है, तो मध्यस्थता लाभ हो सकता है।
निवेशकों के बजाय व्यापारियों के लिए आर्बिट्राज अधिक उपयोगी है।
विशेष ध्यान
कैश-एंड-कैरी ट्रेड्स, रिवर्स कैश-एंड-कैरी ट्रेड्स, और डॉलर रोल ट्रेड्स सभी ट्रेडों के उदाहरण हैं जो मध्यस्थ व्यापारियों द्वारा किए गए हैं जब सैद्धांतिक और वास्तविक कीमतें लाइन से बाहर हो जाती हैं। एक कैश-एंड-कैरी ट्रेड एक अंतर्निहित परिसंपत्ति और उसके व्युत्पन्न के बीच मूल्य अंतर का फायदा उठाता है। बेशक, ऐसे ट्रेडों को स्थापित करना और निष्पादित करना जटिल है।
व्यापार वास्तव में जोखिम मुक्त होने के लिए, चर निश्चितता के साथ ज्ञात होने चाहिए और लेन-देन की लागत का हिसाब होना चाहिए। जोखिम-मुक्त मध्यस्थता ट्रेडों की अनुमति देने के लिए अधिकांश बाजार बहुत कुशल हैं, इसलिए बोली-पूछ प्रसार में अक्सर इतना बड़ा अंतर क्यों होता है। एक और तरीका रखो, घर हमेशा जीतता है।
मध्यस्थता-मुक्त मूल्यांकन उदाहरण
हालांकि लंबी अवधि के वॉरेन बफेट निवेशकों को उन कंपनियों में दिलचस्पी नहीं हो सकती है जो भारी मध्यस्थता में हैं, व्यापारी पैसे बनाने के तरीके के रूप में मध्यस्थता का उपयोग कर सकते हैं। यदि आप इसके बारे में सोचते हैं, तो यह पुस्तक की सबसे पुरानी चालों में से एक है। संतरे न्यूयॉर्क शहर में एक प्रीमियम के लिए बेचते थे क्योंकि वे केवल फ्लोरिडा में उगाए जा सकते थे, और अतिरिक्त स्थान जहां मौसम ने इसकी अनुमति दी थी।
जानकार व्यवसायी इसका फायदा उठाते हैं और पैसे बनाने के लिए मध्यस्थता का उपयोग करते हैं। उसी भावना में, व्यापारी वही काम कर सकते हैं। आप विनिमय दरों, वायदा और निवेश के विभिन्न अन्य रूपों का लाभ उठा सकते हैं। पैसे कमाने के तरीकों में कोई कमी नहीं है। चलो कुछ के बारे में बात करते हैं और कैसे मध्यस्थता का उपयोग किया जाता है।