व्यवहार निधि
व्यवहार निधि क्या हैं?
व्यवहार निधि, म्यूचुअल फंडों की एक श्रेणी है जो व्यवहार वित्त का उपयोग अपनी निवेश रणनीति के लिए आधार के रूप में करते हैं ।
व्यवहार निधि के प्रबंधकों का मानना है कि मानव व्यवहार कुछ बाजार अक्षमताओं की ओर जाता है। निवेशक बेहतर रिटर्न पाने के लिए इन बाजार अक्षमताओं का फायदा उठा सकते हैं। व्यवहार निधि निवेशकों और शिक्षाविदों के बीच बढ़ी हुई रुचि को देख रही है क्योंकि उनका अंतर्निहित सिद्धांत महत्वपूर्ण अनुसंधान और विश्लेषण के अवसरों को खोलता है; इससे फंड निर्माण में विभिन्न प्रकार की निवेश रणनीतियों को नियोजित किया जा सकता है।
चाबी छीन लेना
- व्यवहार निधि, म्यूचुअल फंड की एक श्रेणी है जो व्यवहार वित्त का उपयोग अपनी निवेश रणनीति के लिए आधार के रूप में करती है।
- व्यवहार निधि के प्रबंधकों का मानना है कि मानव व्यवहार कुछ बाजार की अक्षमताओं की ओर जाता है जिसका लाभ बेहतर रिटर्न पाने के लिए लिया जा सकता है।
- व्यवहार वित्त मानव व्यवहार, अभ्यास और प्रवृत्तियों का अध्ययन है क्योंकि वे वित्त, अर्थशास्त्र और निवेश निर्णय लेने से संबंधित हैं।
- व्यवहारिक निधि मूल्य निर्धारण विसंगतियों का लाभ उठाना चाहती है जो तर्कसंगत निवेशकों और तर्कहीन निवेशकों के बीच निरंतरता में मौजूद हो सकती हैं।
व्यवहार निधि को समझना
व्यवहार निधि का आधार व्यवहार वित्त है। व्यवहार वित्त एक अपेक्षाकृत नया क्षेत्र है जो पारंपरिक अर्थशास्त्र और वित्त के साथ व्यवहार और संज्ञानात्मक मनोवैज्ञानिक सिद्धांत को जोड़ता है। यह लोगों को तर्कहीन वित्तीय निर्णय लेने के लिए स्पष्टीकरण प्रदान करने का प्रयास करता है। दूसरे शब्दों में, व्यवहार वित्त मानव व्यवहार, अभ्यास और प्रवृत्तियों का अध्ययन है क्योंकि वे वित्त, अर्थशास्त्र और निवेश निर्णय लेने से संबंधित हैं।
व्यवहारिक निधि मूल्य निर्धारण विसंगतियों का लाभ उठाना चाहते हैं जो तर्कसंगत निवेशकों और तर्कहीन निवेशकों के बीच उनकी भावना और निर्णय लेने पर नज़र रखने के बीच निरंतरता में मौजूद हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, बाजार में मंदी के दौरान, निवेशकों को एक झुंड मानसिकता है; वे उन निवेशों से भी कतराते हैं जो मूल रूप से ध्वनि हैं, उनकी कीमतों को कम करते हुए। यह कहा जा सकता है कि ये निवेशक निवेश की बुनियादी बातों की तुलना में अपनी मानवीय भावनाओं से अधिक प्रेरित हैं।
उदाहरण के लिए, 2007 और 2009 के बीच अमेरिकी शेयर बाजार में गिरावट के दौरान, कई भावना-प्रभावित निवेशक शेयर बाजार से भाग गए। इसने बचतकर्ता निवेशकों के लिए कुछ सौदेबाजी का अवसर बनाया। व्यवहार फंडों का उद्देश्य स्टॉक खरीदने के लिए इन प्रकार के अवसरों का लाभ उठाना है, और अन्य निवेश जो अन्य निवेशक बचते हैं, रियायती मूल्य पर। हालांकि, यह स्पष्ट नहीं है कि इस तरह की रणनीतियों का उपयोग करने वाले व्यवहारिक फंडों ने वास्तव में बाजार से बेहतर प्रदर्शन किया है।
विशेष ध्यान
व्यवहार निधि के निवेश की रणनीति समान विषयों को आगे बढ़ा सकती है।
बाजार में अपरिमेय गैसों का पता लगाना
बाजार में अपरिमेय पक्षपात नकारात्मक खबरों के प्रभाव को बढ़ा सकता है – शेयर की कीमतों को बहुत गहरे स्तर (कम लागत के खरीद के अवसरों के लिए) के लिए धड़कते हुए – शेयर की कीमतों को उच्च स्तर तक (उच्च लागत के लिए) पंप करके सकारात्मक समाचारों के प्रभाव को खत्म करें। कम बिक्री के अवसर)।
अप्रत्याशित संकेतकों के साथ स्टॉक की पहचान करना
व्यवहारिक निधि उन शेयरों की पहचान करने का प्रयास करती है जो अस्थायी रूप से अपेक्षित संकेतकों की तुलना में कम या अधिक होते हैं (उदाहरण के लिए, मूल्य-से-आय अनुपात)। कंपनी के क्रेडिट रिस्क और वैल्यूएशन जैसे अन्य फंडामेंटल के मुकाबले इनकी तुलना करना बेहतर तरीके से समय पर निवेश करने का संकेत दे सकता है।
अस्थायी रूप से अंडरपरफॉर्मिंग स्टॉक्स
व्यवहारिक फंड ऐसे शेयरों में भी निवेश कर सकते हैं, जो अस्थायी रूप से अपरिमेय विपुलता के आधार पर समग्र बाजार के सापेक्ष कमजोर हो सकते हैं, लेकिन मजबूत फंडामेंटल के लिए जारी है।
लाभदायक अवसर
अंत में, व्यवहारिक फंड अन्य संभावित विकासों के आधार पर शेयरों की पहचान करने की कोशिश कर सकते हैं जो कि लाभदायक अवसरों की ओर ले जा सकते हैं, जैसे कि अपेक्षित शेयर बाय-बैक या स्टॉक विभाजन।