बोस्टन विकल्प एक्सचेंज (बॉक्स)
बोस्टन ऑप्शंस एक्सचेंज (BOX) क्या है?
बोस्टन विकल्प एक्सचेंज (BOX) शब्द TMX समूह के स्वामित्व और संचालित एक डेरिवेटिव एक्सचेंज को संदर्भित करता है । एक्सचेंज स्वचालित है और बोस्टन में स्थित है। 2002 में स्थापित, BOX पर ट्रेडिंग फरवरी 2004 में शुरू हुई। एक्सचेंज मॉन्ट्रियल एक्सचेंज, बोस्टन स्टॉक एक्सचेंज और इंटरएक्टिव ब्रोकर्स ग्रुप के संयुक्त प्रयास के रूप में मौजूदा विकल्प बाजारों के लिए एक विकल्प प्रदान करने के लिए शुरू हुआ। एक्सचेंज को अब BOX एक्सचेंज कहा जाता है।
चाबी छीन लेना
- बोस्टन ऑप्शंस एक्सचेंज टीएमएक्स समूह द्वारा स्वामित्व और संचालित एक डेरिवेटिव एक्सचेंज है।
- 2002 में स्थापित, 2004 में एक्सचेंज पर व्यापार शुरू हुआ।
- BOX, मूल्य सुधार की अवधि नामक एक प्रक्रिया के माध्यम से व्यापारियों को मूल्य सुधार की पेशकश करने वाला पहला विकल्प एक्सचेंज था।
- एक्सचेंज प्रत्येक विकल्प पर पाँच सर्वश्रेष्ठ बोलियाँ और ऑफ़र भेजता है, जो प्रतिभागियों को गुमनामी और पारदर्शिता प्रदान करता है।
कैसे बोस्टन विकल्प एक्सचेंज (बॉक्स) काम करता है
BOX एक्सचेंज एक स्वचालित एक्सचेंज है जो निवेशकों को 2.000 से अधिक विकल्प कक्षाओं में ट्रेडिंग प्रदान करता है। इसे 2002 में बॉस्कोन्स ऑप्शंस एक्सचेंज के रूप में बनाया गया था – मॉन्ट्रियल एक्सचेंज, बोस्टन स्टॉक एक्सचेंज और इंटरएक्टिव ब्रोकर्स ग्रुप के बीच साझेदारी का एक परिणाम । इसका उद्देश्य निवेशकों को खुले बाजार में व्यापार के विकल्पों के लिए एक और तरीका प्रदान करना था। आधिकारिक तौर पर 6 फरवरी, 2004 को एक्सचेंज में ट्रेडिंग शुरू हुई। टीएमएक्स ग्रुप द्वारा तकनीकी संचालन का प्रबंधन किया जाता है , जो अब मॉन्ट्रियल एक्सचेंज की मूल कंपनी है। 2018 में इसका नाम बदलकर BOX Exchange कर दिया गया।
BOX मूल्य सुधार अवधि या PIP नामक एक प्रक्रिया के माध्यम से व्यापारियों को मूल्य सुधार की पेशकश करने वाला पहला विकल्प एक्सचेंज था । हालांकि सभी निवेशकों को पीआईपी किया जा सकता है, लेकिन उनके पास ऐसे दलाल होने चाहिए जो इच्छुक हों और सुविधा व्यापार की पेशकश करने में सक्षम हों। क्योंकि सभी ब्रोकर अपने ग्राहकों को यह पेशकश नहीं करते हैं, कुछ निवेशकों के पास BOX पर दिए गए मूल्य सुधार की पहुंच नहीं है।
यह विकल्प ट्रेडिंग प्रदान करता है। वेनिला विकल्प, जैसे कि पुट और कॉल, धारक को अधिकार देते हैं, लेकिन एक निर्दिष्ट मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने या खरीदने की बाध्यता नहीं है – हड़ताल की कीमत कहा जाता है – विकल्प समाप्त होने के बाद। अपने सबसे बुनियादी कार्यों में, पुट का उपयोग एक लंबी स्थिति को हेज करने या अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में गिरावट का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है। कॉल का उपयोग किसी अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य वृद्धि पर अनुमान लगाने के लिए या छोटे पदों को हेज करने के लिए किया जाता है ।
एक्सचेंज अपने प्रतिभागियों को गुमनामी और पारदर्शिता के साथ प्रत्येक विकल्प पर पाँच सर्वश्रेष्ठ बोलियाँ और ऑफ़र भेजता है । व्यापारी उन्नत रणनीतियों के लिए जटिल आदेशों का भी उपयोग कर सकते हैं। प्रतिभागी BOX से संपर्क करके अपनी जोखिम प्रबंधन रणनीति भी बना सकते हैं । प्रत्येक फर्म अपनी व्यक्तिगत आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए अपने स्वयं के जोखिम मापदंडों को निर्धारित कर सकती है।
विशेष ध्यान
बॉक्स एक्सचेंज विकल्प बाजार में नए नवाचार लाने की कोशिश करता है । पीआईपी के अलावा, एक्सचेंज ऑर्डर से मिलान करने के लिए मूल्य / समय प्राथमिकता एल्गोरिथ्म का भी उपयोग करता है, सभी प्रतिभागियों के साथ समान रूप से व्यवहार किया जाता है। यह व्यापारियों को ट्रेडिंग के लिए कम-लागत पहुंच देता है, जहां प्रतिभागियों को एक्सचेंज पर व्यापार करने के लिए इक्विटी सदस्यता की आवश्यकता नहीं होती है। प्रतिभागी ब्रोकर-डीलर हैं, जो तब अपने ग्राहकों को BOX ट्रेडिंग की पेशकश कर सकते हैं। प्रतिभागियों को एक स्वचालित ट्रेडिंग सिस्टम पर कम-विलंबता ट्रेडों से लाभ होता है। बाजार निर्माता विभिन्न विकल्पों में तरलता प्रदान करते हैं।
500 अनुबंध या उससे अधिक के आदेश BOX एक्सचेंज पर अन्य बड़े आदेशों के खिलाफ निष्पादित किए जाते हैं ताकि वे नियमित बोली और प्रक्रिया से प्रभावित न हों।
बड़े व्यापारी जो 500 अनुबंध या उससे अधिक का व्यापार करते हैं, ब्लॉक ऑर्डर नीलामी तक पहुंच बनाने में सक्षम हैं । ये नियमित बोली और प्रस्ताव प्रक्रिया को प्रभावित किए बिना बड़े आदेशों को अन्य बड़े आदेशों के खिलाफ निष्पादित करने की अनुमति देते हैं । यह अनिश्चित मूल्य स्विंग से बचने में मदद करता है, क्योंकि एक बड़ा ऑर्डर बोली को प्रभावित कर सकता है या कीमत पूछ सकता है यदि यह समान आकार के साथ ब्लॉक ऑर्डर से मेल नहीं खाता है।