निश्चित समतुल्य
निश्चित समतुल्य क्या है?
निश्चित समतुल्य एक गारंटीकृत प्रतिफल है जिसे कोई व्यक्ति उच्चतर, लेकिन अनिश्चित स्थिति में मौका लेने के बजाय अब स्वीकार करेगा, भविष्य में वापस आ जाएगा। एक और तरीका रखो, निश्चित समतुल्य नकदी की गारंटीकृत राशि है जिसे एक व्यक्ति एक जोखिमपूर्ण संपत्ति के रूप में वांछनीयता की समान राशि होने पर विचार करेगा।
- निश्चित समतुल्य राशि एक गारंटीकृत पैसे की राशि का प्रतिनिधित्व करती है जिसे एक निवेशक भविष्य की तारीख में अधिक धन प्राप्त करने का जोखिम लेने के बजाय अब स्वीकार करेगा।
- निश्चित समतुल्य निवेशकों के बीच उनके जोखिम सहिष्णुता के आधार पर भिन्न होता है, और एक रिटायर के पास एक उच्च निश्चितता समतुल्य होगी क्योंकि वे अपनी सेवानिवृत्ति निधि को जोखिम में डालने के लिए कम इच्छुक हैं।
- निश्चित समतुल्य जोखिम प्रीमियम की अवधारणा से निकटता से संबंधित है या एक निवेशक को अतिरिक्त निवेश की राशि को सुरक्षित निवेश पर एक जोखिम भरा निवेश चुनना पड़ता है।
क्या निश्चित समतुल्य आपको बताता है?
निवेशकों को इस संभावना की भरपाई के लिए निवेश को एक जोखिम प्रीमियम का भुगतान करना होगा कि वे अपने पैसे वापस नहीं पा सकते हैं और जोखिम जितना अधिक होगा, उतना अधिक प्रीमियम जो निवेशक औसत रिटर्न से अधिक की उम्मीद करता है।
अगर किसी निवेशक के पास 3% ब्याज का भुगतान करने वाले अमेरिकी सरकार के बॉन्ड और 8% ब्याज का भुगतान करने वाले कॉरपोरेट बॉन्ड के बीच कोई विकल्प होता है और वह सरकारी बॉन्ड को चुनता है, तो पेऑफ डिफरेंस निश्चित समतुल्य होता है। निगम को इस विशेष निवेशक को उसके बॉन्ड पर 8% से अधिक की संभावित वापसी की पेशकश करने की आवश्यकता होगी ताकि वह उसे खरीद सके।
निवेशकों की मांग करने वाली कंपनी यह निर्धारित करने के लिए एक आधार के रूप में निश्चित समतुल्य का उपयोग कर सकती है कि जोखिम भरे विकल्प पर विचार करने के लिए निवेशकों को समझाने के लिए कितना अधिक भुगतान करना होगा। निश्चित समतुल्य भिन्न होता है क्योंकि प्रत्येक निवेशक में एक अद्वितीय जोखिम सहिष्णुता होती है।
इस शब्द का इस्तेमाल जुए में भी किया जाता है, अदायगी की राशि का प्रतिनिधित्व करने के लिए किसी को इसके और एक जुआ के बीच उदासीन होने की आवश्यकता होगी। इसे गैंबल की निश्चित समतुल्यता कहा जाता है।
निश्चित समतुल्यता का उपयोग कैसे करें का उदाहरण
निश्चित समतुल्य के विचार को एक निवेश से नकदी प्रवाह पर लागू किया जा सकता है। निश्चित समतुल्य नकदी प्रवाह एक जोखिम-मुक्त नकदी प्रवाह है जिसे एक निवेशक या प्रबंधक एक अलग अपेक्षित नकदी प्रवाह के बराबर मानता है जो अधिक है, लेकिन जोखिम भरा भी है। निश्चित समतुल्य नकदी प्रवाह की गणना करने का सूत्र इस प्रकार है:
जोखिम प्रीमियम की गणना जोखिम रहित दर के जोखिम-समायोजित दर के रूप में की जाती है। अपेक्षित नकदी प्रवाह की गणना प्रत्येक अपेक्षित नकदी प्रवाह की संभाव्यता-भारित डॉलर मूल्य और उन्हें जोड़कर की जाती है।
उदाहरण के लिए, कल्पना कीजिए कि एक निवेशक के पास गारंटीशुदा $ 10 मिलियन की नकद आमदनी या निम्नलिखित अपेक्षाओं के साथ एक विकल्प को स्वीकार करने का विकल्प है:
- $ 7.5 मिलियन प्राप्त करने का 30% मौका
- $ 15.5 मिलियन प्राप्त करने का 50% मौका
- $ 4 मिलियन प्राप्त करने का 20% मौका
इन संभावनाओं के आधार पर, इस परिदृश्य का अपेक्षित नकदी प्रवाह है:
Expected Cash FLow=०।३