क्लीरिंगहाउस
क्लीयरहाउस: एक अवलोकन
एक क्लियरिंगहाउस एक खरीदार और विक्रेता के बीच एक वित्तीय बाजार में नामित मध्यस्थ है। क्लियरिंगहाउस लेन-देन को मान्य और अंतिम बनाता है, यह सुनिश्चित करता है कि खरीदार और विक्रेता दोनों अपने संविदात्मक दायित्वों का सम्मान करते हैं।
प्रत्येक वित्तीय बाजार में इस कार्य को संभालने के लिए एक निर्दिष्ट क्लियरिंगहाउस या एक आंतरिक समाशोधन प्रभाग होता है।
क्लियरिंगहाउस को समझना
क्लीयरहाउस की जिम्मेदारियों में “समाशोधन” या ट्रेडों को अंतिम रूप देना, व्यापारिक खातों को निपटाना, मार्जिन भुगतान एकत्र करना, अपने नए मालिकों को परिसंपत्तियों के वितरण को विनियमित करना और ट्रेडिंग डेटा की रिपोर्ट करना शामिल है।
क्लियरिंगहाउस वायदा और विकल्प अनुबंध के लिए तीसरे पक्ष के रूप में कार्य करते हैं, हर क्लीयरिंग सदस्य विक्रेता के खरीदार के रूप में, और प्रत्येक क्लियरिंग सदस्य खरीदार के रूप में विक्रेता होते हैं।
क्लीयरिंगहाउस एक खरीदार और एक विक्रेता द्वारा एक व्यापार निष्पादित करने के बाद तस्वीर में प्रवेश करता है। इसकी भूमिका उन चरणों को पूरा करना है जो अंतिम रूप देते हैं, और इसलिए लेन-देन को मान्य करते हैं। एक बिचौलिए के रूप में कार्य करने में, क्लियरिंगहाउस सुरक्षा और दक्षता प्रदान करता है जो एक वित्तीय बाजार में स्थिरता के लिए अभिन्न अंग है।
कुशलतापूर्वक कार्य करने के लिए, एक क्लियरिंगहाउस प्रत्येक व्यापार की विपरीत स्थिति लेता है, जो कई पार्टियों के साथ कई लेनदेन को निपटाने की लागत और जोखिम को कम करता है। जबकि उनका जनादेश जोखिम को कम करने के लिए है, इस तथ्य पर कि उन्हें एक व्यापार की शुरुआत में खरीदार और विक्रेता दोनों के रूप में कार्य करना है, इसका मतलब है कि वे दोनों पक्षों से डिफ़ॉल्ट जोखिम के अधीन हैं। इसे कम करने के लिए, क्लीयरिंगहाउस मार्जिन आवश्यकताओं को लगाते हैं।
वायदा बाजार में समाशोधन
वायदा बाजार क्लियरिंगहाउस पर अत्यधिक निर्भर है क्योंकि इसके वित्तीय उत्पाद लीवरेज हैं। यही है, वे आम तौर पर निवेश करने के लिए उधार लेते हैं, एक प्रक्रिया जिसमें एक स्थिर मध्यस्थ की आवश्यकता होती है।
प्रत्येक एक्सचेंज का अपना क्लियरिंगहाउस होता है। किसी एक्सचेंज के सभी सदस्यों को प्रत्येक ट्रेडिंग सत्र के अंत में क्लियरिंगहाउस के माध्यम से अपने ट्रेडों को साफ करने और क्लियरिंग हाउस के मार्जिन की आवश्यकताओं के आधार पर क्लियरिंगहाउस के साथ जमा करने की आवश्यकता होती है, जो सदस्य के डेबिट बैलेंस को कवर करने के लिए पर्याप्त है।
चाबी छीन लेना
- एक क्लियरिंगहाउस या क्लियरिंग डिवीजन एक खरीदार और विक्रेता के बीच एक वित्तीय बाजार में एक मध्यस्थ होता है।
- बिचौलिए के रूप में कार्य करने में, क्लियरिंगहाउस सुरक्षा और दक्षता प्रदान करता है जो वित्तीय बाजार स्थिरता के लिए अभिन्न है।
- वायदा कारोबार में डिफ़ॉल्ट जोखिम को कम करने के लिए, क्लियरिंगहाउस मार्जिन आवश्यकताओं को लगाते हैं।
फ्यूचर्स क्लियरिंग हाउस उदाहरण
मान लें कि एक व्यापारी एक वायदा अनुबंध खरीदता है। इस बिंदु पर, क्लियरिंगहाउस ने पहले से ही प्रारंभिक और रखरखाव मार्जिन आवश्यकताओं को निर्धारित किया है।
प्रारंभिक मार्जिन को एक अच्छा विश्वास आश्वासन के रूप में देखा जा सकता है कि व्यापारी व्यापार को बंद करने तक रोक सकता है। इन फंडों को क्लियरिंग फर्म द्वारा आयोजित किया जाता है, लेकिन व्यापारी के खाते में, और अन्य ट्रेडों के लिए उपयोग नहीं किया जा सकता है। इरादा किसी भी नुकसान की भरपाई करना है जो व्यापारी लेनदेन में अनुभव कर सकता है।
रखरखाव मार्जिन, आमतौर पर प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता का एक अंश, वह राशि है जो ट्रेड खोलने के लिए व्यापारी के खाते में उपलब्ध होनी चाहिए। यदि व्यापारी का खाता इक्विटी इस सीमा से नीचे चला जाता है, तो खाताधारक एक मार्जिन कॉल प्राप्त करेगा, जिसमें मांग की जाएगी कि खाते को प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकताओं को पूरा करने वाले स्तर तक फिर से भरना है।
यदि व्यापारी मार्जिन कॉल को पूरा करने में विफल रहता है, तो व्यापार बंद हो जाएगा क्योंकि खाता यथोचित नुकसान का सामना नहीं कर सकता है।
इस उदाहरण में, क्लियरिंगहाउस ने यह सुनिश्चित किया है कि खाते में किसी भी नुकसान को कवर करने के लिए पर्याप्त धन है जो खाता धारक को व्यापार में नुकसान हो सकता है। एक बार व्यापार बंद होने के बाद, शेष मार्जिन फंड व्यापारी को जारी किए जाते हैं।
प्रक्रिया ने डिफ़ॉल्ट जोखिम को कम करने में मदद की है। इसकी अनुपस्थिति में, एक पक्ष समझौते से बाहर हो सकता है या लेनदेन के अंत में बकाया धन का उत्पादन करने में विफल हो सकता है।
सामान्य तौर पर, इसे ट्रांजेक्शनल रिस्क कहा जाता है और क्लीयरिंगहाउस की भागीदारी से इसे कम किया जाता है।
स्टॉक मार्केट क्लियरिंगहाउस
न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) जैसे स्टॉक एक्सचेंजों के पास ऐसे विभाजन हैं जो यह सुनिश्चित करते हैं कि स्टॉक ट्रेडर के खाते में पर्याप्त पैसा हो जो कि ट्रेडों को रखा जाए। क्लियरिंग डिवीजन मध्यम व्यक्ति के रूप में कार्य करता है, स्टॉक शेयरों और धन के सुचारू हस्तांतरण की सुविधा प्रदान करता है।
स्टॉक शेयर बेचने वाले एक निवेशक को यह जानना होगा कि पैसा वितरित किया जाएगा। समाशोधन प्रभाग यह सुनिश्चित करते हैं।