बंद फंड

बंद अंत फंड क्या है?

क्लोज-एंड फंड, पूलित परिसंपत्तियों का एक पोर्टफोलियो है जो एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के माध्यम से पूंजी की एक निश्चित राशि बढ़ाता है और फिर स्टॉक एक्सचेंज पर व्यापार के लिए शेयरों को सूचीबद्ध करता है। क्लोज-एंड फंड के अन्य नामों में “क्लोज-एंड इन्वेस्टमेंट” और “क्लोज-एंड म्यूचुअल फंड” शामिल हैं।

चाबी छीन लेना

• एक बंद-अंत फंड तब बनाया जाता है जब एक निवेश कंपनी आईपीओ के माध्यम से धन जुटाती है और फिर शेयर की तरह सार्वजनिक बाजार पर अपने शेयरों का कारोबार करती है।
• क्लोज-एंड फंड अक्सर अपने ओपन-एंड फंड समकक्षों की तुलना में उच्च रिटर्न या बेहतर आय स्ट्रीम प्रदान करते हैं।
• एक बंद-एंड फंड की कीमत आपूर्ति और मांग के साथ-साथ अपने पोर्टफोलियो की होल्डिंग के बदलते मूल्यों के अनुसार उतार-चढ़ाव करती है।

क्लोज्ड-एंड फंड को समझना

म्यूचुअल फंड की तरह, एक बंद-एंड फंड में एक पेशेवर प्रबंधक होता है जो पोर्टफोलियो की देखरेख करता है और होल्डिंग एसेट्स को सक्रिय रूप से खरीदता और बेचता है। एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के समान, यह इक्विटी की तरह ट्रेड करता है, क्योंकि इसकी कीमत पूरे ट्रेडिंग दिन में उतार-चढ़ाव होती है। हालाँकि, बंद-एंड फंड अद्वितीय है, अपने आईपीओ के बाद, फंड की मूल कंपनी कोई अतिरिक्त शेयर जारी नहीं करती है, और फंड खुद को वापस नहीं खरीदेगा-वापस शेयर खरीदेगा। इसके बजाय, व्यक्तिगत स्टॉक शेयरों की तरह, फंड केवल निवेशकों द्वारा द्वितीयक बाजार पर खरीदा या बेचा जा सकता है।

जबकि एक बंद-एंड फंड में कई अनूठी विशेषताएं हैं जो इसे एक ओपन-एंड फंड से अलग करती हैं, जैसे कि म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF), यह उन दो प्रतिभूतियों के साथ कई समानताएं भी साझा करता है। दोनों बंद-बंद फंड और ओपन-एंड फंड एक निवेश सलाहकार द्वारा चलाए जाते हैं, एक प्रबंधन टीम के माध्यम से जो पोर्टफोलियो को ट्रेड करता है। दोनों वार्षिक व्यय अनुपात भी लेते हैं और शेयरधारकों को आय और पूंजीगत लाभ वितरण कर सकते हैं।

एक बंद-अंत फंड एक सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली निवेश कंपनी के रूप में आयोजित किया जाता है, और इसे और इसके पोर्टफोलियो प्रबंधक दोनों को प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) पंजीकरण की आवश्यकता होती है। यह ईटीएफ या इंडेक्स म्यूचुअल फंड के विपरीत सक्रिय रूप से प्रबंधित किया जाता है, और इसकी प्रतिभूतियों का पोर्टफोलियो आमतौर पर एक विशिष्ट उद्योग, भौगोलिक बाजार या बाजार क्षेत्र पर केंद्रित होता है।

हालांकि, क्लोज-एंड फंड मौलिक तरीकों से ओपन-एंडेड फंड से अलग हैं। निवेशकों द्वारा खरीदे गए शेयरों की एक निश्चित संख्या जारी करके, एक बंद-एंड फंड आईपीओ के माध्यम से केवल एक बार पूंजी की एक निर्धारित राशि बढ़ाता है। सभी शेयरों को बेचने के बाद ऑफर “बंद” है – नाम। फंड में कोई नई निवेश पूंजी नहीं बहती है।

इसके विपरीत, म्युचुअल फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड लगातार नए निवेशक डॉलर को स्वीकार करते हैं, अतिरिक्त शेयर जारी करते हैं, और बेचने वाले को बेचने वाले शेयरधारकों से शेयरों को भुनाते या वापस खरीदते हैं।

स्टॉक एक्सचेंजों पर एक बंद-एंड फंड सूची, जहां उनके शेयर पूरे दिन के शेयर मूल्य आंदोलनों के साथ शेयरों की तरह व्यापार करते हैं। यह लिस्टिंग गतिविधि ओपन-एंड म्यूचुअल फंड के विपरीत है, जो कि ट्रेडिंग दिवस के अंत में केवल एक बार शेयर करता है। जबकि ओपन-एंड फंड का शेयर मूल्य पोर्टफोलियो के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य ( एनएवी ) पर आधारित है, बाजार के बलों के अनुसार बंद-एंड फंड के शेयर की कीमत में उतार-चढ़ाव होता है। इन बलों में आपूर्ति और मांग शामिल है, साथ ही फंड की होल्डिंग में प्रतिभूतियों के बदलते मूल्य भी शामिल हैं।

क्योंकि वे विशेष रूप से द्वितीयक बाजार में व्यापार करते हैं, बंद-अंत फंडों को भी खरीदने और बेचने के लिए ब्रोकरेज खाते की आवश्यकता होती है। एक ओपन-एंड फंड अक्सर फंड के प्रायोजन निवेश कंपनी के माध्यम से सीधे खरीदा जा सकता है।

पेशेवरों

• विविध पोर्टफ़ोलियो

• पेशेवर प्रबंधन

• पारदर्शी मूल्य निर्धारण

• ओपन-एंड फंड की तुलना में अधिक पैदावार

विपक्ष

• अस्थिरता के अधीन

• ओपन-एंड फंड की तुलना में कम तरल

• केवल दलालों के माध्यम से उपलब्ध है

• भारी छूट मिल सकती है

क्लोज्ड-एंड फंड्स और नेट एसेट वैल्यू

बंद-एंड फंड की अनूठी विशेषताओं में से एक यह है कि इसकी कीमत कैसे है। फंड की एनएवी की गणना नियमित रूप से की जाती है। हालांकि, एक्सचेंज पर इसके लिए जो मूल्य होता है, वह पूरी तरह से आपूर्ति और मांग से निर्धारित होता है। इस निवेशक की मांग से प्रीमियम पर बंद-एंड फंड ट्रेडिंग या इसके एनएवी को छूट मिल सकती है। एक प्रीमियम मूल्य का मतलब है कि एक शेयर की कीमत एनएवी से ऊपर है, जबकि एक छूट एनएवी से नीचे है, मूल्य है।

बंद-एंड फंड कई कारणों से प्रीमियम और छूट पर व्यापार कर सकते हैं। वे एक लोकप्रिय क्षेत्र पर केंद्रित हो सकते हैं और उस क्षेत्र की भावना को दर्शा सकते हैं। अगर ऐतिहासिक रूप से सफल स्टॉक पिकर फंड का प्रबंधन करता है तो ये फंड प्रीमियम पर भी व्यापार कर सकते हैं। इसके विपरीत, निवेशक की मांग में कमी या फंड के लिए खराब जोखिम और रिटर्न प्रोफाइल इसके एनएवी के लिए छूट पर व्यापार कर सकते हैं।

जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, बंद-अंत फंड निवेशकों से शेयरों को पुनर्खरीद नहीं करते हैं, लेकिन निवेशक एक दूसरे के बीच शेयरों का व्यापार कर सकते हैं। क्योंकि क्लोज-एंड फंड निवेशक शेयरों को भुनाते नहीं हैं, वे निवेश करने के लिए अधिक धन के साथ छोड़ने वाले बड़े नकदी आरक्षित स्तरों को बनाए नहीं रखते हैं। वे रिटर्न बढ़ाने के लिए उत्तोलन-उधार पूंजी का भारी उपयोग भी कर सकते हैं। नतीजतन, क्लोज-एंड फंड अक्सर अपने ओपन-फंड म्यूचुअल फंड समकक्षों की तुलना में उच्च रिटर्न या बेहतर आय स्ट्रीम प्रदान करते हैं।

बंद-अंत फंड के उदाहरण

प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों द्वारा मूल्यांकन किए गए बंद-अंत फंड का सबसे बड़ा प्रकार – नगरपालिका बांड फंड है। ये बड़े फंड राज्य और स्थानीय सरकारों और सरकारी एजेंसियों के ऋण दायित्वों में निवेश करते हैं। इन फंडों के प्रबंधक अक्सर जोखिम को कम करने के लिए व्यापक विविधीकरण चाहते हैं, लेकिन अक्सर रिटर्न को अधिकतम करने के लिए उत्तोलन पर भरोसा करते हैं।

प्रबंधक वैश्विक या अंतरराष्ट्रीय फंडों का निर्माण स्टॉक या फिक्स्ड इनकम इंस्ट्रूमेंट्स के साथ भी करते हैं। इनमें वैश्विक फंड शामिल हैं, जो यूएस और अंतर्राष्ट्रीय प्रतिभूतियों, अंतर्राष्ट्रीय फंडों को मिलाते हैं, जो केवल गैर-अमेरिकी प्रतिभूतियों की खरीद करते हैं, और उभरते हुए बाजार फंड्स, जो उन देशों के कारण अत्यधिक अस्थिर और कम तरल हो सकते हैं जहां वे निवेश करते हैं।

सबसे बड़े क्लोज-एंड फंड्स में से एक ईटन वेंस टैक्स-मैनेजेड ग्लोबल डायवर्सिफाइड इक्विटी इनकम फंड (ईएक्सजी ) है।2007 में स्थापित, इसकी मार्च 2020 तक 2.23 बिलियन अमेरिकी डॉलर की मार्केट कैप है । प्राथमिक निवेश का उद्देश्य पूंजी की प्रशंसा के द्वितीयक उद्देश्य के साथ वर्तमान आय और लाभ प्रदान करना है।

लगातार पूछे जाने वाले प्रश्न

क्लोज्ड-एंड फंड के मूल्य निर्धारण के बारे में क्या अनोखा है?

बंद-एंड फंड की अनूठी विशेषताओं में से एक यह है कि इसकी कीमत कैसे है। फंड की शुद्ध संपत्ति मूल्य (NAV) की गणना नियमित रूप से की जाती है। हालांकि, एक्सचेंज पर इसकी कीमत जो ट्रेड करती है, वह पूरी तरह से आपूर्ति और मांग से तय होती है। इस निवेशक की मांग से प्रीमियम पर बंद-एंड फंड ट्रेडिंग या इसके एनएवी को छूट मिल सकती है।

ओपन-एंड फंड क्या है?

एक ओपन-एंड फंड, पूलित निवेशक धन का एक विविध पोर्टफोलियो है जो असीमित संख्या में शेयर जारी कर सकता है। फंड स्पॉन्सर निवेशकों को सीधे शेयर बेचता है और उन्हें भी पुनर्निर्धारित करता है। इन शेयरों की कीमत दैनिक रूप से उनके वर्तमान शुद्ध संपत्ति मूल्य (NAV) के आधार पर तय की जाती है। कुछ म्यूचुअल फंड, हेज फंड, और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) ओपन-एंड फंड के प्रकार हैं। वे कंपनी द्वारा प्रायोजित सेवानिवृत्ति योजनाओं में निवेश के विकल्प हैं, जैसे कि 401 (के)।

क्लोज-एंड फंड ओपन-एंड फंड्स से अलग कैसे हैं?

निवेशकों द्वारा खरीदे गए शेयरों की एक निश्चित संख्या जारी करके, एक बंद-एंड फंड आईपीओ के माध्यम से केवल एक बार पूंजी की एक निर्धारित राशि बढ़ाता है। इसके विपरीत, ओपन-एंड फंड्स (म्यूचुअल फंड्स और ईटीएफ) लगातार नए निवेशक डॉलर स्वीकार करते हैं, अतिरिक्त शेयर जारी करते हैं, और बेचने वाले या जो शेयरधारक चाहते हैं, उन्हें वापस खरीद लेते हैं। जबकि ओपन-एंड फंड का शेयर मूल्य पोर्टफोलियो के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) पर आधारित होता है और इसकी ट्रेडिंग दिवस के अंत में एक बार कीमत होती है, पूरे दिन के दौरान बाजार की शक्तियों के कारण बंद फंड के शेयर की कीमत में उतार-चढ़ाव होता है। । क्लोज-एंड फंड को खरीदने और बेचने के लिए ब्रोकरेज अकाउंट की भी आवश्यकता होती है। एक ओपन-एंड फंड अक्सर फंड के प्रायोजन निवेश कंपनी के माध्यम से सीधे खरीदा जा सकता है।