लगातार डिफ़ॉल्ट दर – सीडीआर
लगातार डिफ़ॉल्ट दर क्या है – सीडीआर
निरंतर डिफ़ॉल्ट दर (सीडीआर) ऋणों के एक पूल के भीतर बंधक का प्रतिशत है जिसमें बंधक (उधारकर्ता) अपने उधारदाताओं को भुगतान करने के 90 दिनों से अधिक पीछे हो गए हैं। व्यक्तिगत बकाया बंधक के ये पूल वित्तीय संस्थानों द्वारा बनाए गए हैं जो बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) बनाने के लिए ऋण का संयोजन करते हैं, जिसे वे निवेशकों को बेचते हैं।
चाबी छीन लेना
- निरंतर डिफ़ॉल्ट दर (सीडीआर) ऋणों के एक पूल के भीतर बंधक के प्रतिशत को संदर्भित करता है जिसके लिए बंधक 90 दिनों से अधिक गिर गए हैं।
- सीडीआर एक उपाय है जिसका उपयोग बंधक समर्थित प्रतिभूतियों के भीतर नुकसान का विश्लेषण करने के लिए किया जाता है।
- सीडीआर एक मानकीकृत सूत्र नहीं है और यह कभी-कभी अनुसूचित भुगतान और पूर्व भुगतान राशि सहित भिन्न हो सकता है।
लगातार डिफ़ॉल्ट दर को समझना
निरंतर डिफ़ॉल्ट दर (सीडीआर) बंधक समर्थित प्रतिभूतियों के भीतर नुकसान का मूल्यांकन करती है। सीडीआर की गणना मासिक आधार पर की जाती है और यह कई उपायों में से एक है जो उन निवेशकों को एमबीएस पर बाजार मूल्य रखने के लिए देखते हैं। सीडीआर पर जोर देने वाले विश्लेषण की विधि का उपयोग समायोज्य दर बंधक के साथ-साथ निश्चित दर बंधक के लिए किया जा सकता है ।
CDR को एक सूत्र के रूप में व्यक्त किया जा सकता है:
निरंतर डिफ़ॉल्ट दर (सीडीआर) की गणना निम्नानुसार की जाती है:
- एक अवधि के दौरान नए चूक की संख्या लें और उस अवधि की शुरुआत में गैर-डिफ़ॉल्ट पूल संतुलन से विभाजित करें।
- नहीं से 1 कम परिणाम लें। १।
- परिणाम यह है कि नहीं से। 2 वर्ष में अवधि की संख्या के आधार पर शक्ति।
- और अंत में 1 नहीं से कम परिणाम। ३।
हालांकि, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि निरंतर डिफ़ॉल्ट दर (सीडीआर) का फॉर्मूला कुछ हद तक भिन्न हो सकता है- यानी, कुछ विश्लेषकों ने निर्धारित भुगतान और पूर्व भुगतान राशि भी शामिल की है ।
लगातार डिफ़ॉल्ट दर का उपयोग करते हुए उदाहरण
गारगेंटुआ बैंक ने बंधक-समर्थित सुरक्षा में अमेरिका भर में स्थित घरों पर आवासीय बंधक बनाए हैं। गर्गुआ के संस्थागत बिक्री के निदेशक भरोसेमंद निवेश कंपनी में पोर्टफोलियो प्रबंधकों से इस उम्मीद में कि ट्रस्टवर्थी अपने पोर्टफोलियो को जोड़ने के लिए एक एमबीएस खरीद लेगा जो इस प्रकार की प्रतिभूतियों को रखता है।
गर्गुआ और उनकी फर्म की निवेश टीम के बीच एक बैठक के बाद, भरोसेमंद शोध विश्लेषकों में से एक ने गारगेंटुआ के एमबीएस की सीडीआर की तुलना इसी तरह से रेटेड एमबीएस से की है कि एक और फर्म भरोसेमंद को बेचने की पेशकश कर रही है। विश्लेषक अपने वरिष्ठों को रिपोर्ट करते हैं कि गारगेंटुआ के एमबीएस के लिए सीडीआर प्रतियोगी के मुद्दे की तुलना में काफी अधिक है और वह सलाह देते हैं कि ट्रस्टवर्गी गर्गुआ से कम कीमत का अनुरोध करता है ताकि पूल में अंतर्निहित क्रेडिट की खराब क्रेडिट गुणवत्ता की भरपाई की जा सके ।
या बैंक एबीसी पर विचार करें, जिसने 2019 की चौथी तिमाही के लिए नई चूक में $ 1 मिलियन का निवेश किया । 2018 के अंत में, बैंक का गैर-डिफ़ॉल्ट पूल बैलेंस $ 100 मिलियन था। इस प्रकार, निरंतर डिफ़ॉल्ट दर (सीडीआर) 4% है, या:
1-()1-$1 millio on$1०० millio on)४\ start {align} & 1 – \ left (1 – \ frac {\ $ 1 \ text {मिलियन}}}, {\ $ 100 \ text {मिलियन}} \ right) ^ 4 \\ \ end {align}उन्होंने कहा कि इस तरह की घटनाओं को रोकने के लिए सरकार की ओर से कोई ठोस कदम नहीं उठाया गया है।1-( 1)-$100 मिलियन
लगातार डिफ़ॉल्ट दर के लिए विशेष विचार
निरंतर डिफ़ॉल्ट दर (सीडीआर) पर विचार करने के अलावा, विश्लेषक संचयी डिफ़ॉल्ट दर (सीडीएक्स) को भी देख सकते हैं, जो वार्षिक मासिक दर के बजाय पूल के भीतर चूक के कुल मूल्य को दर्शाता है। विश्लेषकों और बाजार सहभागियों को बंधक-समर्थित सुरक्षा पर एक उच्च मूल्य रखने की संभावना है जिसमें कम सीडीआर और सीडीएक्स है जो एक से अधिक उच्चतर चूक के साथ है।
नुकसान का मूल्यांकन करने के लिए एक अन्य विधि बॉन्ड मार्केट एसोसिएशन द्वारा बनाया गया मानक डिफ़ॉल्ट जमाव (SDA) मॉडल है, लेकिन यह गणना 30-वर्षीय फिक्स्ड रेट बंधक के लिए सबसे उपयुक्त है । 2007-2008 के सबप्राइम मेल्टडाउन के दौरान, एसडीए मॉडल ने वास्तविक डिफ़ॉल्ट दर को कम करके आंका क्योंकि फौजदारी दरों ने बहु-दशक के उच्च स्तर को मारा।