कॉर्पोरेट बांड: लाभ और नुकसान

फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज पर विचार करने वाले निवेशक कॉर्पोरेट बॉन्ड पर शोध करना चाहते हैं, जिसे कुछ लोगों ने अंतिम सुरक्षित निवेश बताया है। वित्तीय संकट के बाद कई निश्चित आय वाले प्रतिभूतियों की पैदावार में गिरावट आई, कॉर्पोरेट बॉन्ड द्वारा भुगतान की गई ब्याज दरों ने उन्हें अधिक आकर्षक बना दिया। कॉर्पोरेट बॉन्ड के अपने अनूठे फायदे और नुकसान हैं।

चाबी छीन लेना

• कॉरपोरेट बॉन्ड उन ऋण प्रतिभूतियों से बने होते हैं जो कंपनियां पूंजी जुटाने के लिए बॉन्डधारकों को जारी करती हैं।
• कॉरपोरेट बॉन्ड को अक्सर “यंग” से “यंग”, और किसी भी विविध पोर्टफोलियो के प्रमुख घटक के रूप में देखा जाता है।
• कॉरपोरेट बॉन्ड स्टॉक की तुलना में विविध, तरल और कम अस्थिरता वाले होते हैं, लेकिन समय के साथ आम तौर पर कम रिटर्न प्रदान करते हैं और क्रेडिट और ब्याज दर का जोखिम उठाते हैं।

कॉर्पोरेट बॉन्ड के लाभ

सरकारी बॉन्ड जैसे अन्य बॉन्ड की तुलना में कॉरपोरेट बॉन्ड का एक प्रमुख ड्रॉ उनका मजबूत रिटर्न है। 4 दिसंबर, 2020 तक, अमेरिकी कॉर्पोरेट इंडेक्स ब्लूमबर्ग बार्कलेज इंडेक्स पर वर्तमान दर थी

लिक्विडिटी

कई कॉरपोरेट बांड माध्यमिक बाजार में व्यापार करते हैं, जो निवेशकों को जारी किए जाने के बाद इन प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने की अनुमति देता है। ऐसा करने से, निवेशक संभावित रूप से उन बॉन्ड्स को बेचने से लाभान्वित हो सकते हैं जो मूल्य में गिरावट के बाद या बॉन्ड खरीदने के बाद मूल्य में गिरावट आई है।

कुछ कॉरपोरेट बॉन्ड का पतले कारोबार होता है। इन प्रतिभूतियों को बेचने वाले बाजार सहभागियों को यह भी जानना चाहिए कि कई चर उनके लेनदेन को प्रभावित कर सकते हैं, जिसमें ब्याज दर, उनके बांड की क्रेडिट रेटिंग और उनकी स्थिति का आकार शामिल है।

व्यापक विकल्प

कई प्रकार के कॉरपोरेट बॉन्ड हैं, जैसे कि पांच साल या उससे कम की परिपक्वता वाले अल्पकालिक बॉन्ड, पांच से 12 साल में परिपक्व होने वाले और 12 से अधिक वर्षों में लंबे समय तक रहने वाले बॉन्ड।

परिपक्वता संबंधी विचारों से परे, कॉर्पोरेट बांड कई अलग-अलग कूपन संरचनाओं की पेशकश कर सकते हैं। जिन बांडों में शून्य-कूपन दर होती है, वे कोई ब्याज भुगतान नहीं करते हैं। इसके बजाय, सरकारें, सरकारी एजेंसियां ​​और कंपनियां अपने बराबर मूल्य पर छूट पर शून्य-कूपन दरों के साथ बांड जारी करती हैं। एक निश्चित कूपन दर वाले बांड परिपक्वता तक पहुंचने तक समान ब्याज दर का भुगतान करते हैं, आमतौर पर वार्षिक या अर्ध-वार्षिक आधार पर।

फ्लोटिंग कूपन दरों के साथ बॉन्ड के लिए ब्याज दरें एक बेंचमार्क पर आधारित होती हैं, जैसे कि उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) या लंदन इंटरबैंक रेट (एलआईबीओआर), बेंचमार्क में एक निश्चित संख्या के आधार अंकों (बीपीएस) को जोड़ते हैं। बेंचमार्क के साथ ब्याज भुगतान में बदलाव होता है।

एक चरण कूपन दर ब्याज भुगतान प्रदान करती है जो पूर्व निर्धारित समय पर बदल जाती है, और आमतौर पर बढ़ती है। इनमें से अधिकांश प्रतिभूतियां कॉल प्रावधान के साथ आती हैं, जिसका अर्थ है कि निवेशकों को कॉल तिथि तक प्रारंभिक ब्याज दर प्राप्त होती है। कॉल की तारीख तक पहुंचने के बाद, जारीकर्ता या तो बांड को कॉल करता है या ब्याज दर को बढ़ाता है।

कॉर्पोरेट बांड का नुकसान

कॉर्पोरेट बॉन्ड का एक बड़ा जोखिम क्रेडिट जोखिम है। यदि जारीकर्ता व्यवसाय से बाहर जाता है, तो निवेशक ब्याज भुगतान प्राप्त नहीं कर सकता है या अपने मूलधन को वापस प्राप्त कर सकता है। यह बॉन्ड के साथ विपरीत है जो एक उच्च क्रेडिट रेटिंग के साथ सरकार द्वारा जारी किए गए हैं, क्योंकि यह इकाई बॉन्डधारकों को भुगतान करने के लिए सैद्धांतिक रूप से करों में वृद्धि कर सकती है।

एक और उल्लेखनीय जोखिम घटना जोखिम है। कंपनियों को अप्रत्याशित परिस्थितियों का सामना करना पड़ सकता है जो नकदी प्रवाह उत्पन्न करने की उनकी क्षमता को कम कर सकते हैं। ब्याज भुगतान – या मूलधन का पुनर्भुगतान – एक बांड के साथ जुड़ा यह नकदी प्रवाह उत्पन्न करने के लिए एक जारीकर्ता की क्षमता पर निर्भर करता है। कॉर्पोरेट बॉन्ड निवेशकों के लिए आय का एक विश्वसनीय प्रवाह प्रदान कर सकते हैं। ये ऋण-आधारित प्रतिभूतियाँ वित्तीय संकट के बाद विशेष रूप से आकर्षक हो गईं, क्योंकि केंद्रीय बैंक प्रोत्साहन ने कई निश्चित-आय प्रतिभूतियों पर पैदावार को कम करने में मदद की। इच्छुक निवेशक कई तरह के कॉरपोरेट बॉन्ड में से चुन सकते हैं, और ये सिक्योरिटीज अक्सर पर्याप्त तरलता का आनंद लेते हैं। हालांकि, कॉर्पोरेट बॉन्ड की अपनी अनूठी कमियां हैं।

तल – रेखा

जीवन में कुछ भी, और विशेष रूप से वित्त में, कॉर्पोरेट बॉन्ड के पेशेवरों और विपक्ष दोनों हैं:

पेशेवरों

• स्टॉक की तुलना में कम जोखिम भरा और कम अस्थिर होना।

• कॉरपोरेट जारीकर्ता और बॉन्ड के विस्तृत ब्रह्मांड को चुनने के लिए।

• कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार दुनिया में सबसे अधिक तरल और सक्रिय है।

विपक्ष

• कम जोखिम औसतन, कम रिटर्न का अनुवाद करता है।

• कई कॉर्पोरेट बॉन्ड ओटीसी खरीदे जाने चाहिए।

• कॉरपोरेट बॉन्ड निवेशकों को क्रेडिट (डिफ़ॉल्ट) जोखिम के साथ-साथ ब्याज दर जोखिम दोनों के लिए उजागर करते हैं।