कूपन समकक्ष यील्ड (CEY)

कूपन समकक्ष यील्ड (CEY) क्या है?

ट्रेजरी बिल पर किसी भी कंपाउंडिंग के साथ-साथ एक वर्ष के तहत परिपक्वता के साथ कॉर्पोरेट बॉन्ड पर लेखांकन के बिना, कूपन के बराबर उपज (सीईवाई) का उपयोग एक वार्षिक उपज की गणना के लिए किया जाता है  ।

चाबी छीन लेना

• कूपन समतुल्य उपज (CEY) का उपयोग वार्षिक उपज की गणना करने के लिए किया जाता है, बिना एक वर्ष के तहत परिपक्वता वाले बॉन्ड पर, चक्रवृद्धि के लिए लेखांकन के बिना।
• सीईवाई निवेशकों को रिटर्न की तुलना करने की अनुमति देता है, जो 60-दिवसीय ट्रेजरी बिल को एक साल के कूपन-भुगतान बांड या अन्य समान सुरक्षा के लिए कहता है जो वार्षिक उपज का भुगतान करता है।
• CEY एक नाममात्र उपज है और एक प्रभावी वार्षिक उपज के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए, जो कि यौगिक में कारक हैं।

कूपन समकक्ष यील्ड (CEY) को समझना

कूपन समतुल्य उपज (CEY), जिसे बॉन्ड समकक्ष उपज के रूप में भी जाना जाता है, ब्याज की एक सरल दर है जो बॉन्ड की रियायती खरीद मूल्य को ध्यान में रखती है। यह निवेशकों को रिटर्न की तुलना करने की अनुमति देता है, 60-दिवसीय ट्रेजरी बिल को एक साल के कूपन-भुगतान बांड या एक अन्य समान सुरक्षा के लिए कहता है जो वार्षिक उपज का भुगतान करता है। निवेशक बेहतर वार्षिक प्रदर्शन में निवेश के परिणामों की गणना करने के लिए कूपन समकक्ष उपज का उपयोग कर सकते हैं।

कूपन के बराबर उपज के लिए सूत्र है:

CEY = [( बराबर मूल्य – वर्तमान मूल्य)] वर्तमान मूल्य] * (परिपक्वता के 365 दिन) * 100

उदाहरण के लिए, मान लें कि एक बांड का $ 10,000 का सममूल्य मूल्य है, और इसकी वर्तमान कीमत $ 9.970 है। इसकी परिपक्वता तक 60 दिन होते हैं। गणना का उपयोग करते हुए, इसकी कूपन समकक्ष उपज:

CEY = [($ 10,000 – $ 9,970),9 $ 9,970] * (365) 60) * 100 = 1.83%। 

कूपन के बराबर उपज से निवेशकों को यह पता लगाने में मदद मिलती है कि अल्पकालिक ट्रेजरी बिल पर रिटर्न क्या होता है, क्या वे पूरे साल के लिए समान ब्याज दर जमा कर सकते हैं।

ध्यान दें, कुछ निवेशक वाणिज्यिक पेपर और अन्य अल्पकालिक कॉर्पोरेट बॉन्ड के लिए एक कूपन के बराबर उपज की गणना भी करते हैं। इसके लिए कुछ अलग गणना की आवश्यकता है, इस प्रकार है:

CEY = (ब्याज भुगतान price वर्तमान मूल्य) * (परिपक्वता के 365 दिन)

$ 10,000 के सममूल्य के पूर्व उदाहरण का उपयोग करके वर्तमान में 2% भुगतान किए गए अर्ध-वार्षिक ब्याज के साथ $ 9,970 में बेच रहे हैं। बांड 60 दिनों में परिपक्व होता है जिस समय के दौरान 100 डॉलर का एक ब्याज भुगतान किया जाना अपेक्षित होता है। कूपन समकक्ष उपज होगी:

CEY = ($ 100 9 $ 9,970) * (365 = 60) = 6.10%

कूपन समकक्ष यील्ड बनाम प्रभावी वार्षिक यील्ड

समकक्ष समकक्ष को एक प्रभावी वार्षिक उपज के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए, जो कि चक्रवृद्धि को ध्यान में रखता है। कूपन बराबर उपज, एक मामूली उपज है, इसलिए यह किसी भी कंपाउंडिंग का उपयोग नहीं करता। इसलिए, यह प्रभावी वार्षिक उपज की तुलना में उपज का अधिक रूढ़िवादी अनुमान देता है। उत्तरार्द्ध का उपयोग अल्पकालिक निवेश रिटर्न के लिए विज्ञापनों में किया जाता है, क्योंकि रिटर्न को थोड़ा बेहतर बनाने के लिए चक्रवृद्धि होती है।