कस्टडी-ओनली ट्रेडिंग

कस्टडी-ओनली ट्रेडिंग क्या है?

कस्टडी-ओनली ट्रेडिंग एक प्रणाली है जिसमें शेयर धारक को नाम से पंजीकृत होना चाहिए और केवल भौतिक रूप में कारोबार किया जा सकता है। कस्टडी-ओनली ट्रेडिंग को अपनाने के लिए जारीकर्ता कंपनी के ट्रांसफर एजेंट के माध्यम से स्टॉक की खरीद या हस्तांतरण की आवश्यकता होती है । हस्तांतरण एजेंट विक्रेता से प्राप्त शेयरों को रद्द कर देता है और खरीदार के बराबर शेयरों के लिए एक नया शेयर प्रमाणपत्र जारी करता है। जबकि हिरासत में केवल व्यापार एक बोझिल प्रक्रिया है, कुछ कंपनियां इसे ” नग्न ” लघु बिक्री का मुकाबला करने के लिए लागू करती हैं ।

चाबी छीन लेना

• कस्टडी-ओनली ट्रेडिंग का मतलब है कि शेयरों को नाम से पंजीकृत किया जाना चाहिए, और केवल भौतिक रूप में कारोबार किया जा सकता है।
• जब शेयर खरीदे जाते हैं, तो मालिक के नाम के साथ एक स्टॉक सर्टिफिकेट बनाया जाता है। जब शेयर किसी अन्य खरीदार को बेचे जाते हैं, तो पूर्व स्टॉक प्रमाणपत्र रद्द कर दिए जाते हैं और खरीदार को नए जारी किए जाते हैं।
• कस्टडी-केवल ट्रेडिंग नग्न अल्प-बिक्री पर अंकुश लगाती है, लेकिन महंगी या तरलता और दक्षता पर क्योंकि यह शेयरों को खरीदने या बेचने के लिए अधिक काम और समय लेता है।

कस्टडी-ओनली ट्रेडिंग को समझना

जबकि पारंपरिक शॉर्ट सेलिंग में उधार स्टॉक की बिक्री शामिल है, “नग्न” शॉर्ट सेलिंग उन व्यापारियों द्वारा लघु बिक्री को संदर्भित करता है, जिनका उधार लेने और फिर स्टॉक बेचने का कोई इरादा नहीं है। बल्कि, वे केवल स्टॉक को उधार लेने के बिना छोटी बिक्री का सहारा लेते हैं या यह सुनिश्चित करते हैं कि इसे उधार लिया जा सकता है, जिससे शेयर की कीमत में तेजी से कमी आएगी। चूंकि हिरासत में केवल ट्रेडिंग के लिए केवल भौतिक शेयरों की खरीद और बिक्री की आवश्यकता होती है, इसलिए शॉर्ट-सेलर्स के पास उधार लेने या उधार लेने का नाटक करने के लिए कोई स्टॉक नहीं है, जिससे नग्न शॉर्टिंग को हतोत्साहित किया जा सकता है। 2008 में, SEC ने संयुक्त राज्य में “अपमानजनक” नग्न लघु बिक्री पर प्रतिबंध लगा दिया।

निवेशकों के कुछ प्रकार के लिए, एक तरह हेज फंड या एक खरीद और पकड़ निवेशक, वे निवेश प्रतिभूतियों कि शॉर्ट विक्रेताओं में से सट्टा इरादों के अधीन नहीं हैं पकड़ करने के लिए पसंद कर सकते हैं। कस्टडी केवल समझ में आता है क्योंकि यह सट्टेबाजों को नग्न कम बिक्री के साथ गलत तरीके से चारों ओर सुरक्षा कीमतों को चलाने से रोकता है।

वास्तविकता में, सूचीबद्ध शेयरों के विशाल बहुमत पर नग्न कमी एक बड़ी समस्या नहीं है । हालाँकि, यह उन शेयरों के लिए एक समस्या हो सकती है जो ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) व्यापार करते हैं या प्रमुख एक्सचेंज पर सूचीबद्ध नहीं होते हैं। ये आम तौर पर छोटी कंपनियां या पैसा स्टॉक हैं जो पहले से ही प्रकृति में अत्यधिक सट्टा हैं।

कस्टडी-ओनली ट्रेडिंग की कमियां

हिरासत-केवल व्यापार का सबसे बड़ा दोष यह है कि यह सैद्धांतिक रूप से कुछ स्तर की तरलता और दक्षता का त्याग करता है। शेयर खरीदने और बेचने में ज्यादा काम लगता है। एक विशेष रणनीति के साथ निवेशक इस नकारात्मक पक्ष को नग्न लघु बिक्री के खिलाफ निषेध द्वारा बना सकते हैं।

एक और मुद्दा इसलिए उठता है क्योंकि हिरासत में केवल प्रतिभूतियां डिपॉजिटरी ट्रस्ट कंपनी (डीटीसी) के नॉमिनी पंजीकरण या डीटीसी बुक-एंट्री सेवाओं के लिए पात्र नहीं हैं । हालांकि, डीटीसी विभिन्न तरीकों के तहत प्रतिभूतियों के जमा के लिए अनुमति देता है; ये ग्राहक-पंजीकृत कस्टोडियल एसेट्स, प्रतिबंधित शेयरों, निजी प्लेसमेंट और सीमित भागीदारी हितों जैसे विशेष परिसंपत्ति वर्गों पर लागू होते हैं।

डिपॉजिटरी ट्रस्ट कंपनी (डीटीसी) दुनिया की सबसे बड़ी प्रतिभूतियां डिपॉजिटरी है। 1973 में स्थापित, यह एक ट्रस्ट कंपनी है जो प्रतिभूतियों के संतुलन के इलेक्ट्रॉनिक रिकॉर्डकीपिंग के माध्यम से सुरक्षित रखने की सुविधा प्रदान करती है। यह कॉर्पोरेट और नगर निगम की प्रतिभूतियों में ट्रेडों को संसाधित और व्यवस्थित करने के लिए क्लीयरहाउस के रूप में भी कार्य करता है ।

कस्टडी का उदाहरण केवल ट्रेडिंग

एक ऑनलाइन ब्रोकरेज खाते के माध्यम से किए गए एक विशिष्ट स्टॉक लेनदेन में, लेनदेन को इलेक्ट्रॉनिक रूप से नियंत्रित किया जाता है। शेयर प्रमाणपत्र का अनुरोध किया जा सकता है, एक लागत पर, लेकिन स्टॉक खरीदार को स्वचालित रूप से प्रदान नहीं किया जाता है। इसके बजाय, डीटीसी द्वारा शेयरों के स्वामित्व को ट्रैक किया जाता है और इलेक्ट्रॉनिक रूप से रिकॉर्ड किया जाता है।

जब कोई व्यक्ति केवल-शेयर खरीदता है, जो इलेक्ट्रॉनिक रूप से कारोबार किए जा सकने वाले शेयरों की तुलना में बहुत कम होता है, तो खरीदार के नाम पर शेयर प्रमाण पत्र उत्पन्न होते हैं। विक्रेता के नाम पर शेयर सर्टिफिकेट रद्द कर दिया जाता है।

यदि शेयरों के मालिक उन्हें बेचना चाहते हैं, तो उन्हें हस्तांतरण एजेंट से संपर्क करना चाहिए जो नए मालिक के नाम में नए शेयर प्रमाणपत्र बनाने की सुविधा देगा, और पूर्व मालिक के प्रमाण पत्र को रद्द कर देगा।