आर्थिक एक्सपोजर
आर्थिक एक्सपोजर क्या है?
आर्थिक जोखिम एक प्रकार का विदेशी मुद्रा प्रदर्शन है जो किसी कंपनी के भविष्य के नकदी प्रवाह, विदेशी निवेश और कमाई पर अप्रत्याशित मुद्रा के उतार-चढ़ाव के प्रभाव के कारण होता है। आर्थिक जोखिम, जिसे ऑपरेटिंग एक्सपोज़र के रूप में भी जाना जाता है, कंपनी के बाजार मूल्य पर पर्याप्त प्रभाव डाल सकता है क्योंकि इसके दूरगामी प्रभाव होते हैं और प्रकृति में दीर्घकालिक है। कंपनियां विदेशी मुद्रा (एफएक्स) ट्रेडिंग में निवेश करके अप्रत्याशित मुद्रा में उतार-चढ़ाव के खिलाफ बचाव कर सकती हैं।
चाबी छीन लेना
- आर्थिक जोखिम एक प्रकार का विदेशी मुद्रा प्रदर्शन है जो अप्रत्याशित मुद्रा के उतार-चढ़ाव के प्रभाव के कारण होता है।
- विदेशी मुद्रा में अस्थिरता बढ़ने के साथ एक्सपोजर बढ़ता है और गिरते ही घट जाता है।
- परिचालन रणनीतियों या मुद्रा जोखिम शमन रणनीतियों के माध्यम से या तो कम किया जा सकता है।
आर्थिक एक्सपोजर को समझना
आर्थिक जोखिम की डिग्री मुद्रा की अस्थिरता के सीधे आनुपातिक है। विदेशी मुद्रा की अस्थिरता बढ़ने के साथ आर्थिक जोखिम बढ़ता है और गिरते ही घट जाता है। बहुराष्ट्रीय कंपनियों के लिए आर्थिक जोखिम स्पष्ट रूप से अधिक है जिनकी विदेशों में कई सहायक कंपनियां हैं और विदेशी मुद्राओं से जुड़े लेनदेन की एक बड़ी संख्या है। हालाँकि, बढ़ते वैश्वीकरण ने आर्थिक जोखिम को सभी कंपनियों और उपभोक्ताओं के लिए अधिक जोखिम का स्रोत बना दिया है। किसी भी कंपनी के लिए उसके आकार की परवाह किए बिना आर्थिक जोखिम उत्पन्न हो सकता है और भले ही यह केवल घरेलू बाजारों में चल रही हो।
लेन-देन जोखिम और अनुवाद जोखिम (दो अन्य प्रकार की मुद्रा जोखिम) के विपरीत, आर्थिक जोखिम को ठीक से मापना मुश्किल है और इसलिए बचाव के लिए चुनौतीपूर्ण है। आर्थिक जोखिम हेज के लिए भी अपेक्षाकृत मुश्किल है क्योंकि यह विदेशी मुद्रा दरों में अप्रत्याशित परिवर्तनों से संबंधित है, जो कि मुद्रा दरों में अपेक्षित बदलावों के विपरीत है, जो कॉर्पोरेट बजटीय पूर्वानुमानों का आधार बनते हैं।
उदाहरण के लिए, छोटे यूरोपीय निर्माता जो केवल अपने स्थानीय बाजारों में बेचते हैं और अपने उत्पादों का निर्यात नहीं करते हैं वे एक मजबूत यूरो से प्रतिकूल रूप से प्रभावित होंगे, क्योंकि यह एशिया और उत्तरी अमेरिका जैसे अन्य न्यायालयों से आयात को सस्ता करेगा और यूरोपीय बाजारों में प्रतिस्पर्धा बढ़ाएगा।
मुद्रा की अस्थिरता बढ़ने पर आर्थिक जोखिम बढ़ जाता है और इसे मापना मुश्किल होता है।
विशेष ध्यान
परिचालन रणनीतियों या मुद्रा जोखिम शमन रणनीतियों के माध्यम से आर्थिक जोखिम को कम किया जा सकता है। परिचालन रणनीतियों में उत्पादन सुविधाओं, अंतिम-उत्पाद बाजारों और वित्तपोषण स्रोतों के विविधीकरण शामिल हैं, क्योंकि मुद्रा प्रभाव एक-दूसरे से कुछ हद तक अलग-अलग हो सकते हैं यदि कई मुद्राएं शामिल हैं। मुद्रा जोखिम-शमन की रणनीतियों में मिलान मुद्रा प्रवाह, जोखिम-साझाकरण समझौते और मुद्रा स्वैप शामिल हैं ।
परिचालन रणनीतियों या मुद्रा जोखिम शमन रणनीतियों के माध्यम से आर्थिक जोखिम को कम किया जा सकता है। परिचालन रणनीतियों में उत्पादन सुविधाओं, अंतिम उत्पाद बाजारों और वित्तपोषण स्रोतों के विविधीकरण शामिल हैं।
यदि कई अलग-अलग मुद्राएं शामिल हैं, तो मुद्रा प्रभाव एक-दूसरे को कुछ हद तक ऑफसेट कर सकते हैं। मुद्रा जोखिम-शमन की रणनीतियों में मिलान मुद्रा प्रवाह, जोखिम-साझाकरण समझौते और मुद्रा स्वैप शामिल हैं। मुद्रा प्रवाह से मेल खाने का मतलब है कि एक ही मुद्रा के साथ नकदी बहिर्वाह और अंतर्वाहित मिलान, जैसे कि एक मुद्रा में जितना संभव हो उतना व्यापार करना, जिसमें उधार भी शामिल है। मुद्रा स्वैप दो कंपनियों को एक-दूसरे की मुद्राओं को प्रभावी ढंग से समय की अवधि के लिए उधार लेने की अनुमति देता है।
आर्थिक एक्सपोजर का उदाहरण
मान लें कि एक बड़ी अमेरिकी कंपनी, जो विदेशी बाजारों से अपने राजस्व का लगभग 50% प्राप्त करती है, ने प्रमुख वैश्विक मुद्राओं के खिलाफ अमेरिकी डॉलर की क्रमिक गिरावट में फैक्टर किया है – 2% प्रति वर्ष – अगले कुछ वर्षों के लिए इसके परिचालन पूर्वानुमानों में। अगर आने वाले वर्षों में डॉलर धीरे-धीरे कमजोर होने के बजाय सराहना करता है, तो यह कंपनी के लिए आर्थिक जोखिम का प्रतिनिधित्व करेगा। डॉलर की ताकत का मतलब है कि विदेशों से प्राप्त राजस्व और नकदी प्रवाह का 50% वापस डॉलर में परिवर्तित होने पर कम होगा, जो इसकी लाभप्रदता और मूल्यांकन पर नकारात्मक प्रभाव डालेगा।