वितरित करने में विफलता

उद्धार करने में विफलता क्या है?

वितरित करने में विफलता एक ऐसी स्थिति को संदर्भित करती है जहां एक ट्रेडिंग अनुबंध में एक पार्टी (चाहे वह शेयर, वायदा, विकल्प या आगे के अनुबंध हो ) अपने दायित्व पर वितरित नहीं करता है। इस तरह की विफलताएं तब होती हैं जब खरीदार (लंबी स्थिति वाली पार्टी) के पास डिलीवरी के लिए पर्याप्त पैसा नहीं होता है और निपटान पर लेनदेन के लिए भुगतान करना पड़ता है। एक विफलता तब भी हो सकती है जब विक्रेता (छोटी स्थिति वाली पार्टी) निपटान में आवश्यक सभी या किसी भी अंतर्निहित संपत्ति का मालिक नहीं होता है, और इसलिए वितरण नहीं कर सकता है।

चाबी छीन लेना

• डिलीवर करने में विफलता से तात्पर्य व्यापारिक दायित्वों को पूरा करने में सक्षम नहीं होना है।
• खरीदारों के मामले में इसका मतलब है कि नकदी न होना, विक्रेताओं के मामले में माल का न होना।
• इन दायित्वों की गणना व्यापार निपटान पर होती है।

समझने में विफलता

जब भी कोई व्यापार किया जाता है, तो लेन-देन में दोनों पक्षों को निपटान तिथि से पहले नकद या संपत्ति हस्तांतरित करने के लिए अनुबंधित किया जाता है । इसके बाद, यदि लेन-देन व्यवस्थित नहीं होता है, तो लेनदेन का एक पक्ष देने में विफल रहा है। वितरित करने में विफलता भी हो सकती है यदि संबंधित समाशोधन गृह द्वारा किए गए निपटान प्रक्रिया में कोई तकनीकी समस्या है ।

नग्न कम बिक्री पर चर्चा करते समय देने में विफलता महत्वपूर्ण है । जब नग्न बिक्री कम होती है, तो एक व्यक्ति एक ऐसे शेयर को बेचने के लिए सहमत होता है जो न तो उनके पास होता है और न ही उनके संबंधित ब्रोकर के पास होता है, और व्यक्ति के पास ऐसे शेयरों तक अपनी पहुंच बनाने का कोई तरीका नहीं होता है। औसत व्यक्ति इस तरह के व्यापार को करने में असमर्थ है, लेकिन एक व्यक्ति एक व्यापारिक फर्म के लिए एक मालिकाना व्यापारी के रूप में काम कर रहा है और अपनी खुद की पूंजी को जोखिम में डालकर इस तरह के आदेश को पूरा करने की क्षमता रख सकता है। हालाँकि ऐसा करना उनके लिए गैरकानूनी माना जाएगा, लेकिन कुछ ऐसे व्यक्ति या संस्थाएँ यह मान सकती हैं कि जिस कंपनी की वे कमी कर रहे हैं वह व्यवसाय से बाहर हो जाएगी, और इस तरह नग्न बिक्री में वे बिना किसी जवाबदेही के लाभ कमा सकते हैं।

इसके बाद, वितरित करने में लंबित विफलता बाज़ार में “फैंटम शेयर” कहलाती है, जो अंतर्निहित स्टॉक की कीमत को कम कर सकती है। दूसरे शब्दों में, ऐसे ट्रेडों के दूसरी तरफ खरीदार के पास कागज पर खुद के शेयर हो सकते हैं, जो वास्तव में मौजूद नहीं हैं।

घटनाओं को वितरित करने में विफलता की श्रृंखला प्रतिक्रियाएं

कई संभावित समस्याएं तब होती हैं जब ट्रेड डिलीवर करने में विफलता के कारण उचित रूप से व्यवस्थित नहीं होते हैं। इक्विटी और डेरिवेटिव बाजार दोनों ही घटना को अंजाम देने में विफल हो सकते हैं।

साथ  वायदा अनुबंध, एक छोटी स्थिति की विफलता वितरित करने के लिए के साथ एक पार्टी के साथ पार्टी के लिए महत्वपूर्ण समस्याएं पैदा कर सकता लंबे स्थिति । यह कठिनाई इसलिए होती है क्योंकि इन अनुबंधों में अक्सर परिसंपत्तियों की पर्याप्त मात्रा शामिल होती है जो लंबे समय तक व्यवसाय के संचालन के लिए प्रासंगिक होती है।

व्यवसाय में, एक विक्रेता एक ऐसी वस्तु को पहले से बेच सकता है जो उनके पास अभी तक नहीं है। अक्सर यह आपूर्तिकर्ता से विलंबित शिपमेंट के कारण होगा। जब विक्रेता के लिए खरीदार को देने का समय आता है, तो वे ऑर्डर पूरा नहीं कर सकते क्योंकि आपूर्तिकर्ता को देर हो गई थी। खरीदार विक्रेता को एक खोई हुई बिक्री, बेकार वस्तु-सूची, और मार्मिक आपूर्तिकर्ता से निपटने की आवश्यकता को रद्द करने के आदेश को रद्द कर सकता है । इस बीच, खरीदार के पास वह नहीं होगा जिसकी उन्हें आवश्यकता है। उपचार में बाजार में जाने वाले विक्रेता को वांछित सामान खरीदने के लिए उच्च मूल्य हो सकते हैं।

यही परिदृश्य वित्तीय और कमोडिटी इंस्ट्रूमेंट्स पर लागू होता है । श्रृंखला के एक हिस्से में वितरित करने में विफलता प्रतिभागियों को उस श्रृंखला से बहुत अधिक प्रभावित कर सकती है।

2008 के वित्तीय संकट के दौरान, देने में विफलताओं में वृद्धि हुई। बहुत कुछ चेक कीटिंग के समान है, जहां कोई चेक लिखता है, लेकिन अभी तक इसे कवर करने के लिए धनराशि प्राप्त नहीं की है, विक्रेताओं ने समय पर बेची गई प्रतिभूतियों को आत्मसमर्पण नहीं किया है । उन्होंने डिलीवरी के लिए कम कीमत पर सिक्योरिटीज खरीदने की प्रक्रिया में देरी की। नियामकों को अभी भी इस प्रथा को संबोधित करने की आवश्यकता है।