फ्यूचर्स कैसे एक स्थिति को हेज करने के लिए उपयोग किया जाता है?

एक वायदा अनुबंध भविष्य में एक निर्दिष्ट समय पर एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर संपत्ति खरीदने या बेचने के लिए एक मानकीकृत, कानूनी समझौता है। इस निर्दिष्ट तिथि पर, खरीदार को परिसंपत्ति की खरीद करनी चाहिए और विक्रेता को अनुबंध की समाप्ति तिथि पर वर्तमान बाजार मूल्य की परवाह किए बिना, अंतर्निहित परिसंपत्ति को सहमत-मूल्य पर बेचना चाहिए। वायदा अनुबंधों के लिए संपत्ति को कम करना, जैसे कि गेहूं, कच्चे तेल, प्राकृतिक गैस, और मक्का या अन्य वित्तीय साधनों के रूप में हो सकता है। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स – जिसे केवल वायदा कहा जाता है – कभी-कभी निगमों और निवेशकों द्वारा हेजिंग रणनीति के रूप में उपयोग किया जाता है। हेजिंग से तात्पर्य ऐसी निवेश रणनीतियों से है जो निवेशकों और निगमों द्वारा अनुभव किए गए जोखिम को कम करने के लिए हैं।

कुछ निगम जो कि जिंसों के उत्पादक या उपभोक्ता हैं, वायदा अनुबंधों का उपयोग उस जोखिम को कम करने के लिए करते हैं, जो अंतर्निहित परिसंपत्ति में एक प्रतिकूल मूल्य आंदोलन है – आम तौर पर एक कमोडिटी – के परिणामस्वरूप निगम को भविष्य में अप्रत्याशित खर्चों या नुकसान का सामना करना पड़ेगा।

जब कोई निवेशक अपनी हेजिंग रणनीति के हिस्से के रूप में वायदा अनुबंध का उपयोग करता है, तो उनका लक्ष्य इस संभावना को कम करना है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति के बाजार मूल्य में प्रतिकूल परिवर्तन के कारण उन्हें नुकसान का अनुभव होगा, आमतौर पर एक सुरक्षा या अन्य वित्तीय साधन। यदि सुरक्षा या वित्तीय साधन में आमतौर पर बहुत अधिक अस्थिरता का अनुभव होता है, तो निवेशक को वायदा अनुबंध खरीदने की अधिक संभावना हो सकती है।

चाबी छीन लेना

• एक वायदा अनुबंध भविष्य में एक निर्दिष्ट समय पर एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर संपत्ति खरीदने या बेचने के लिए एक मानकीकृत, कानूनी समझौता है। 
• वायदा अनुबंध निगमों-विशेष रूप से निगमों को अनुमति देते हैं जो कि अंतर्निहित वस्तुओं के प्रतिकूल मूल्य आंदोलनों के खिलाफ बचाव के लिए वस्तुओं के उत्पादक और / या उपभोक्ता हैं – और निवेशक।
• जब निगम वायदा बाजार में निवेश करते हैं, तो यह आमतौर पर होता है क्योंकि वे भविष्य में बनाने के लिए आवश्यक लेनदेन के अग्रिम में अधिक अनुकूल मूल्य में लॉक करने का प्रयास करते हैं।
• वायदा बाजार में भाग लेने के इच्छुक निवेशकों के लिए मुख्य लाभ यह है कि यह सुरक्षा या वित्तीय साधन के भविष्य के मूल्य के बारे में अनिश्चितता को दूर कर सकता है।

हेज को फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग करना

जब निगम वायदा बाजार में निवेश करते हैं, तो यह आमतौर पर होता है क्योंकि वे लेन-देन से पहले अधिक अनुकूल मूल्य में लॉक करने का प्रयास करते हैं। यदि कोई निगम जानता है कि उसे भविष्य में एक विशिष्ट वस्तु खरीदनी है, तो वह वायदा अनुबंध में एक लंबा स्थान लेने का निर्णय ले सकता है । एक लंबी स्थिति स्टॉक, कमोडिटी या मुद्रा की खरीद है इस उम्मीद के साथ कि भविष्य में इसका मूल्य बढ़ेगा।

उदाहरण के लिए, मान लें कि कंपनी X को पता है कि छह महीने में उसे ऑर्डर पूरा करने के लिए 20,000 औंस चांदी खरीदनी होगी। मान लें कि चांदी की मौजूदा बाजार कीमत 12 डॉलर प्रति औंस है और छह महीने के वायदा अनुबंध की कीमत 11 डॉलर प्रति औंस है। वायदा अनुबंध खरीदकर, कंपनी एक्स $ 11 प्रति औंस की कीमत की गारंटी दे सकती है। यह कंपनी के जोखिम को कम करता है क्योंकि यह अनुबंध की समाप्ति तिथि पर छह महीनों में अपनी वायदा स्थिति को बंद करने और $ 20,000 प्रति औंस के लिए $ 11 प्रति औंस खरीदने में सक्षम होगा।

अगर कंपनी X ने छह महीने के वायदा अनुबंध को नहीं खरीदा है और एक महीने के बाद चांदी की कीमत 12 डॉलर प्रति औंस से बढ़कर 14 डॉलर प्रति औंस हो गई है, तो कंपनी को $ 14 की कीमत पर 20,000 औंस चांदी खरीदने के लिए मजबूर होना पड़ेगा। प्रति औंस। इसके परिणामस्वरूप कंपनी के लिए अधिक व्यय होगा (प्रति औंस $ 11 की तुलना में यह चांदी के वायदा अनुबंध को खरीदकर गारंटी दे सकता है)।

दूसरी ओर, अगर किसी कंपनी को पता है कि वह भविष्य में एक विशिष्ट वस्तु बेच रही है, तो यह एक वायदा अनुबंध में एक छोटी स्थिति लेने का फैसला कर सकती है । शॉर्टिंग एक स्टॉक, कमोडिटी या मुद्रा की खरीद है इस उम्मीद के साथ कि भविष्य में इसके मूल्य में गिरावट आएगी।

उदाहरण के लिए, कंपनी X एक कानूनी अनुबंध के लिए सहमत हो सकती है जो उन्हें उस तारीख में 20,000 औंस चांदी बेचने के लिए बाध्य करता है जो भविष्य में छह महीने है अगर चांदी का मौजूदा बाजार मूल्य 12 डॉलर प्रति औंस है और वायदा मूल्य 11 डॉलर प्रति औंस है। जब कंपनी एक्स छह महीने में अपनी वायदा स्थिति को बंद कर देती है, तो वे $ 20,000 की चांदी को प्रति औंस 11 डॉलर में बेच सकेंगे।

यदि कंपनी X ने वायदा अनुबंध में इस पद को लेने का निर्णय नहीं किया था, और चांदी का बाजार मूल्य अप्रत्याशित रूप से $ 10 तक गिर गया था, तो इसे अपने चांदी के प्रत्येक औंस को $ 10 प्रति औंस (हर बिक्री की तुलना में) बेचने के लिए मजबूर होना पड़ा था। चाँदी का औंस $ 11 प्रति औंस)। इस स्थिति में, कंपनी ने अपने जोखिम को कम कर दिया है कि भविष्य में चांदी के लिए बाजार मूल्य में गिरावट के परिणामस्वरूप यह वित्तीय क्षति का अनुभव करेगा। कंपनी एक्स ने गारंटी दी है कि वह चांदी के प्रत्येक औंस के लिए $ 11 प्राप्त करेगी जो इसे बेचती है।

वायदा अनुबंध में भाग लेने के इच्छुक निवेशकों के लिए मुख्य लाभ यह है कि यह कमोडिटी, सुरक्षा या वित्तीय साधन के भविष्य के मूल्य के बारे में अनिश्चितता को दूर करता है। उस मूल्य पर ताला लगाकर जिसके लिए आपको किसी विशेष संपत्ति को खरीदने या बेचने में सक्षम होने की गारंटी दी जाती है, कंपनियां किसी भी अप्रत्याशित खर्च या नुकसान के जोखिम को खत्म करने में सक्षम होती हैं।

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वायदा अनुबंध बनाम विकल्प

वायदा अनुबंधों की तरह, विकल्प अनुबंध भी व्युत्पन्न वित्तीय साधन हैं।विकल्प अनुबंधों के साथ-जिसे केवल विकल्प भी कहा जाता है – खरीदार के पास अंतर्निहित संपत्ति खरीदने (बेचने के प्रकार के आधार पर) खरीदने या बेचने का अवसर होता है।विकल्प वायदा से भिन्न होते हैं क्योंकि विकल्प के धारक को परिसंपत्ति खरीदने या बेचने की आवश्यकता नहीं होती है यदि वे नहीं चुनते हैं, जबकि वायदा अनुबंध के धारक को अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने के लिए बाध्य किया जाता है यदि इसे निपटान के लिए आयोजित किया जाता है ।एक निवेशक के रूप में, यदि आप एक वायदा अनुबंध खरीदते हैं, तो आप अंतर्निहित सुरक्षा खरीदने के लिए एक अनुबंध अनुबंध में प्रवेश कर रहे हैं।वैकल्पिक रूप से, यदि आप एक वायदा अनुबंध बेचते हैं, तो आप प्रभावी रूप से किसी अन्य पार्टी को अंतर्निहित संपत्ति बेचने के लिए एक समझौते में प्रवेश कर रहे हैं।