नेटफ्लिक्स की आय स्टेटमेंट का विश्लेषण कैसे करें

1997 में लॉन्च होने पर, नेटफ्लिक्स इंक ( नेटफ्लिक्स के आय विवरण में परिलक्षित होते हैं ।

आय का महत्व

आय विवरण एक कंपनी की वित्तीय स्थिति का मूल्यांकन करने के लिए उत्पादित तीन सबसे महत्वपूर्ण वित्तीय विवरणों में से एक है। आय स्टेटमेंट किसी कंपनी की समग्र लाभप्रदता का एक योगात्मक निर्धारण निर्धारित करता है जो उसके प्राप्त राजस्व पर रिपोर्ट करता है और फिर अपने संबंधित खर्चों के खिलाफ इसे पार करता है। कंपनियां आमतौर पर 8-K और 10-Q दोनों की त्रैमासिक रिपोर्ट करती हैं, जिसमें 10-K वार्षिक रिपोर्ट दाखिल होती है। आय विवरण शीर्ष-पंक्ति के राजस्व से शुरू होता है और कंपनी की प्रति शेयर आय (ईपीएस) के साथ समाप्त होता है ।

मुख्य घटक

आय विवरण से जानकारी आमतौर पर मीडिया से सबसे अधिक ध्यान तब मिलती है जब कंपनी की रिपोर्ट तिमाही और वार्षिक आय। आय विवरण रिपोर्टें अक्सर किसी कंपनी के राजस्व, शुद्ध आय और प्रति शेयर आय पर ध्यान केंद्रित करेंगी, जो आमतौर पर कंपनी के बेचने वाले उद्योग विश्लेषकों द्वारा अनुमानित की जाती है।

आय विवरण को तीन भागों में विभाजित किया जा सकता है: प्रत्यक्ष, अप्रत्यक्ष और पूंजी। समीक्षाधीन अवधि के दौरान कंपनी के लिए राजस्व शीर्ष बिक्री है। यह आय विवरण का सबसे प्रत्यक्ष पहलू है और तुरंत कंपनी के बाज़ार प्रदर्शन का आकलन प्रदान करता है। यहां हम नेटफ्लिक्स के लिए पहली तीन तिमाहियों के माध्यम से आय विवरण देखेंगे। 2018 की तीसरी तिमाही में उनकी कंपनी का राजस्व $ 11.61 बिलियन था। यह 38% की कुल प्रतिशत वृद्धि के लिए $ 8.41 बिलियन से बढ़ गया। नेटफ्लिक्स की प्रत्यक्ष राजस्व लागत (बेची गई वस्तुओं की लागत) $ 6.898 बिलियन थी, जो उन्हें नौ महीने के लिए $ 4.71 बिलियन के सकल लाभ के साथ छोड़ दिया। यह 41% के सकल लाभ मार्जिन के बराबर है, जो कि उनके अनुगामी बारह महीने (टीटीएम) के औसत 38% से थोड़ा अधिक है।

अगला, हम उनकी अप्रत्यक्ष लागतों पर आगे बढ़ते हैं, जिसमें विपणन, प्रौद्योगिकी और विकास, और सामान्य और प्रशासनिक शामिल हैं। ये ऐसी लागतें हैं जो उनके सभी राजस्व में फैली हुई हैं। 2018 में, कंपनी 68% पर विपणन में सबसे बड़ी वृद्धि के साथ अप्रत्यक्ष लागत बढ़ा रही है। सकल लाभ से अप्रत्यक्ष लागत को घटाकर हमें परिचालन आय मिलती है, जिसे ब्याज और कर (ईबीआईटी) से पहले की कमाई के रूप में भी जाना जाता है। नेटफ्लिक्स के लिए EBIT $ 1.4 बिलियन था, 2017 से 134% की वृद्धि।

यहां से, हम आय विवरण के पूंजीगत हिस्से पर जाते हैं। आय विवरण का यह खंड काफी पेचीदा हो सकता है क्योंकि कंपनियां GAAP और गैर-जीएएपी दोनों आय की रिपोर्ट कर सकती हैं, जिसे गैर-जीएएपी ईपीएस पर आने के लिए कुछ समायोजन की आवश्यकता हो सकती है। अक्टूबर 2018 की रिपोर्ट में, नेटफ्लिक्स के पास कोई समायोजन नहीं है। ईबीआईटी से नेटफ्लिक्स पूंजीगत व्यय के लिए ऋण पर भुगतान किए गए ब्याज, निवेशित पूंजी पर अर्जित ब्याज, और करों को घटाता है। नीचे एक ब्रेकडाउन है:

ब्याज और कर को शामिल करने के बाद, नेटफ्लिक्स ने 189% वृद्धि के लिए 1.077 बिलियन डॉलर की शुद्ध आय दर्ज की। 451,283 के बकाया शेयरों का उपयोग करते हुए, प्रति शेयर कमाई $ 2.39 में यह परिणाम है। कंपनी के शेयर प्रबंधन के साथ ईपीएस में बदलाव के बाद से नेट आय में वृद्धि अक्सर कंपनी के प्रदर्शन के लिए बेहतर गेज हो सकती है, लेकिन दोनों का आमतौर पर उपयोग किया जाता है। 2018 में पतला शेयर बकाया 446,367 से बढ़कर 451,283 हो गए हैं।

वर्तमान विश्लेषण

2018 की पहली तीन तिमाहियों की जानकारी का उपयोग करते हुए, हम देखते हैं कि राजस्व में 38% की वृद्धि हुई है, शुद्ध आय में 189% की वृद्धि हुई है, और ईपीएस में 185% की वृद्धि हुई है। ये सभी बताते हैं कि नेटफ्लिक्स एक मजबूत विकास के चरण में बना हुआ है। कुछ और ऐतिहासिक जानकारियों को देखते हुए, हम देखते हैं कि पिछले तीन वर्षों में राजस्व वृद्धि 29% औसत आय हुई है, शुद्ध आय वृद्धि 28% औसत है, और ईपीएस वृद्धि 26% औसत है।

दो महत्वपूर्ण मूल्यांकन उपाय जो हम आय विवरण का विश्लेषण करने के बाद देख सकते हैं उनमें P / S और P / E शामिल हैं। नेटफ्लिक्स में 146 की टीटीएम पी / ई है, जो काफी अधिक है, जो कि मूल्य कंपनियों को आमतौर पर 15-20 के आसपास औसत लगता है। 146 निवेशक कंपनी की कमाई के प्रत्येक डॉलर के लिए 146 डॉलर का भुगतान करने को तैयार हैं। Netflix में 10.14 का TTM P / S है, जो कि काफी अधिक है। 10.14 पर, निवेशक प्रति शेयर $ 10.14 प्रति डॉलर राजस्व का भुगतान करने को तैयार हैं जो कंपनी कमाती है।

नीचे दिए गए चार्ट FAANG समूह के लिए P / S और P / E दिखाता है:

2018 और 2019 के लिए, नेटफ्लिक्स को अपनी मजबूत वृद्धि बनाए रखने की संभावना है। 2019 के विश्लेषकों के अनुमानों पर एक नज़र डालते हुए, हम देखते हैं कि राजस्व वृद्धि 25% से 31% तक अनुमानित है। ईपीएस ग्रोथ 50% से 100% रहने की उम्मीद है। अनुमानों से, ऐसा प्रतीत होता है कि राजस्व और आय में वृद्धि निकट अवधि में उच्च पी / एस और पी / ई मूल्यांकन का गठन जारी रख सकती है। विश्लेषकों का मानना ​​है कि स्टॉक में 399 डॉलर के एक साल के मूल्य लक्ष्य के साथ थोड़ा अधिक कमरा है।