कैसे अमेरिकी ब्याज दरें विश्व अर्थव्यवस्था को आगे बढ़ाती हैं

क्योंकि अमेरिका के पास दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था है, अमेरिका द्वारा किए जाने वाले हर आर्थिक कदम का वैश्विक बाजारों पर तत्काल प्रभाव पड़ता है। फिलहाल, दुनिया भर में अटकलें हैं, कि क्या अमेरिका ब्याज दरों को बढ़ाने के बारे में है या नहीं – सभी संकेतकों के साथ एक दर में वृद्धि की ओर इशारा करते हुए, बाकी दुनिया भर में लहर प्रभाव के बारे में चिंताएं हैं।

एक बुनियादी स्तर पर, ब्याज दरों में वृद्धि की सराहना मुद्राओं के साथ हाथों में जाती है। और दुनिया के कई हिस्सों में,  यूएस डॉलर  का उपयोग वर्तमान और भविष्य के आर्थिक विकास के मानदंड के रूप में किया जाता है। विकसित देशों में, एक मजबूत डॉलर को सकारात्मक प्रकाश में देखा जाता है। लेकिन उभरती अर्थव्यवस्थाओं में परिस्थितियां अलग हैं। 

सराहनीय डॉलर

फेडरल रिजर्व  ने आर्थिक सुधार को प्रोत्साहित करने के लिए मात्रात्मक सहजता के वर्षों को लागू किया, दरों को लगभग शून्य करने के लिए, जहां वे अगले छह वर्षों तक बने रहे। यह विचार उपभोक्ता खर्च के साथ-साथ अमेरिकी अर्थव्यवस्था को मंदी से बाहर निकालने के लिए निवेश करने का था। इसके बाद के वर्षों में, अर्थव्यवस्था ने उबरना शुरू कर दिया, और, परिणामस्वरूप, फेडरल रिजर्व ने संकेत दिया है कि वह एक बार फिर ब्याज दरों को बढ़ाएगा। ऐतिहासिक रूप से, बढ़ती ब्याज दरें अमेरिकी डॉलर की सराहना के साथ हाथ से चली गई हैं। यह बदले में, आर्थिक पहलुओं को दुनिया भर में और विशेष रूप से क्रेडिट बाजार, वस्तुओं, स्टॉक और निवेश के अवसरों को प्रभावित करता है।

ट्रेज़री बॉन्ड

यूएस ट्रेजरी बॉन्ड्स  का मूल्य  अमेरिकी ब्याज दरों में बदलाव से सीधे जुड़ा हुआ है, और यूएस में ट्रेजरी यील्ड कर्व घरेलू ब्याज दरों में बदलाव को प्रतिबिंबित करने के लिए त्वरित है। जैसे-जैसे यील्ड कर्व ऊपर-नीचे होता है, वैश्विक दर निर्धारित होती हैं। चूंकि ट्रेजरी बॉन्ड को जोखिम-मुक्त संपत्ति माना जाता है , इसलिए किसी भी अन्य सुरक्षा को आकर्षक बने रहने के लिए अधिक उपज की पेशकश करनी चाहिए, और ब्याज दरों में वृद्धि की उम्मीद है, जिससे वैश्विक निवेशकों को अमेरिका में अपना पैसा पार्क करना होगा, उभरते बाजारों में बहुत अधिक गिरावट महसूस होगी आकर्षक बने रहने का दबाव। अंततः, यह विनिमय दर और निर्यात के साथ-साथ विकासशील देशों में रोजगार के स्तर में बाधा उत्पन्न कर सकता है।

डॉलर मूल्य में गिरावट

क्योंकि अमेरिकी अर्थव्यवस्था में वृद्धि के संकेत दिखाई दे रहे हैं, ब्याज दरों में बढ़ोतरी अमेरिका के लिए सही कदम हो सकता है, क्योंकि क्यूई समाप्त हो जाता है। वहीं, उभरते बाजारों को नुकसान होगा। डॉलर संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर वर्तमान  में $ 9 ट्रिलियन के लिए ऋण की  राशि, $ उभरते हुए 3.3 ट्रिलियन उभरते बाजारों के साथ। तुर्की, ब्राजील, और दक्षिण अफ्रीका जैसे देश, जो व्यापार घाटे को नियमित रूप से चलाते हैं, अपने वर्तमान खाते के घाटे को डॉलर-मूल्य वाले ऋण का निर्माण करके चलाते हैं। उन स्थितियों में जहां अमेरिकी ब्याज दरों में वृद्धि होती है, जबकि डॉलर की सराहना होती है, विकासशील देशों और अमेरिका के बीच विनिमय दर व्यापक होती है। नतीजतन, विकासशील राष्ट्रों द्वारा बकाया डॉलर-मूल्य ऋण बढ़ता है और असहनीय हो जाता है।

क्रेडिट बाजार

बढ़ती ब्याज दरों की आशंका उनके  क्रेडिट और मुद्रा आपूर्ति पर संकुचन प्रभाव में निहित हो सकती है  । Econ 101 के अनुसार, उच्च ब्याज दर से मुद्रा की आपूर्ति में कमी आती है और डॉलर की सराहना होती है। उसी समय कला, उधार और ऋण बाजार अनुबंध। वैश्विक क्रेडिट बाजार ट्रेजरी बॉन्ड्स के आंदोलनों का पालन करते हैं। और, जैसे-जैसे ब्याज दरें बढ़ती हैं, क्रेडिट की लागत भी बढ़ती है। बैंक ऋण से लेकर बंधक तक, उधार लेना अधिक महंगा हो जाता है। इसलिए, पूंजी की लागत में वृद्धि खपत, विनिर्माण और उत्पादन में बाधा डाल सकती है।

अमेरिका में ब्याज दरों में बढ़ोतरी का सबसे गहरा परिणाम  एशियाई अर्थव्यवस्थाओं की कीमत पर आने की संभावना है , चीन से पूंजी के बहिर्वाह को तेज करना और उस राष्ट्र में अधिक अस्थिरता पैदा करना, जो पहले से ही वित्तीय अशांति का सामना कर रहा है। पिछले छह वर्षों के दौरान, चीन ने विकास को प्रोत्साहित करने के लिए विदेशी बैंकों से उधार लिया है। इस उधारी को कम ब्याज दरों पर पूरा किया गया। लेकिन सख्त ऋण स्थितियों के साथ, भारी ऋणग्रस्त देशों को विदेशी ऋण देने से काफी गिरावट आएगी।

जिंस बाजार

तेल, सोना, कपास और अन्य वैश्विक वस्तुओं की अमेरिकी डॉलर में कीमत होती है, और दर में वृद्धि के बाद एक मजबूत मुद्रा गैर-डॉलर धारकों के लिए वस्तुओं की कीमत में वृद्धि होगी। अर्थव्यवस्था जो मुख्य रूप से कमोडिटी उत्पादन पर निर्भर करती है और प्राकृतिक संसाधनों की बहुतायत खराब हो जाएगी। मूल्य में उनके सिद्धांत औद्योगिक गिरावट के उत्पादों के रूप में, उनके उपलब्ध क्रेडिट स्ट्रीम सिकुड़ जाएंगे।

विदेशी व्यापार

उन तरीकों के बावजूद, जिनमें अमेरिकी ब्याज दरें वैश्विक अर्थव्यवस्था को नकारात्मक रूप से प्रभावित करती हैं, बढ़ती ब्याज दरें विदेशी व्यापार को लाभ पहुंचाती हैं। दर में वृद्धि के साथ मजबूत डॉलर को घरेलू और विदेशी कंपनियों के लिए कॉर्पोरेट मुनाफे में वृद्धि करते हुए, दुनिया भर के उत्पादों के लिए अमेरिकी मांग को बढ़ावा देना चाहिए। क्योंकि स्टॉक मार्केट में उतार-चढ़ाव उद्योगों के बढ़ने या अनुबंध के बारे में मान्यताओं को दर्शाते हैं, जिसके परिणामस्वरूप प्रॉफिट स्पाइक्स से स्टॉक मार्केट को नुकसान होगा।

तल – रेखा

ब्याज दरें एक अर्थव्यवस्था की वृद्धि के मूलभूत संकेतक हैं। अमेरिका में, ब्याज दरों में वृद्धि के लिए फेडरल रिजर्व के कदम से अर्थव्यवस्था को नुकसान पहुंचाने के साथ-साथ निवेशकों की ओर से विकास और विपुलता की संभावना है। (उच्च ब्याज दरों से अर्थव्यवस्था को सस्ते कर्ज से भरे ओवरप्रोडक्शन ट्रैप और एसेट बबल से बचने में मदद मिल सकती है।) जबकि फेड की प्राथमिक चिंता अमेरिकी अर्थव्यवस्था है, लेकिन यह इस बात पर भी ध्यान देगा कि विदेशी मुद्रा व्यापार पर इसकी दर में वृद्धि का क्या असर होगा, और दुनिया के ऋण और वस्तुओं के बाजारों पर।