मुद्रास्फीति-सूचकांकित सुरक्षा
एक मुद्रास्फीति-सूचकांकित सुरक्षा क्या है?
एक मुद्रास्फीति-अनुक्रमित सुरक्षा एक सुरक्षा है जो मुद्रास्फीति की दर से अधिक रिटर्न की गारंटी देती है अगर इसे परिपक्वता के लिए आयोजित किया जाता है। मुद्रास्फीति-सूचकांकित प्रतिभूतियां उनकी पूंजी प्रशंसा, या कूपन भुगतान को मुद्रास्फीति की दरों से जोड़ती हैं। कम जोखिम के साथ सुरक्षित रिटर्न पाने वाले निवेशक अक्सर मुद्रास्फीति-अनुक्रमित प्रतिभूतियों को धारण करेंगे। एक मुद्रास्फीति-अनुक्रमित सुरक्षा को मुद्रास्फीति से जुड़ी सुरक्षा या वास्तविक रिटर्न सुरक्षा के रूप में भी जाना जाता है ।
चाबी छीन लेना
- मुद्रास्फीति-सूचकांकित प्रतिभूतियां एक वापसी की गारंटी देती हैं जो मुद्रास्फीति से अधिक होती है, जिसे अक्सर उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) या इसी तरह के मुद्रास्फीति सूचकांक में अनुक्रमित किया जाता है।
- मुद्रास्फीति-अनुक्रमित सुरक्षा एक निवेशक के मुद्रास्फीति के कटाव से बचाने में मदद करती है, वास्तविक रिटर्न की गारंटी देती है।
- इन प्रतिभूतियों की सुरक्षा को देखते हुए, मुद्रास्फीति-अनुक्रमित प्रतिभूतियों पर कूपन आम तौर पर अन्य उच्च जोखिम वाले नोटों की तुलना में कम कूपन प्रदान करते हैं।
कैसे एक मुद्रास्फीति-सूचकांकित सुरक्षा कार्य करता है
एक मुद्रास्फीति-सूचकांकित सुरक्षा का मुख्य आधार उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI), या कुछ अन्य राष्ट्रीय स्तर पर मान्यता प्राप्त मुद्रास्फीति सूचकांक है, जो दैनिक आधार पर होता है। सीपीआई मुद्रास्फीति के लिए प्रॉक्सी है जो अमेरिका में वस्तुओं और सेवाओं की एक टोकरी में मूल्य परिवर्तन को मापता है और इसे श्रम सांख्यिकी ब्यूरो (बीएलएस) द्वारा मासिक रूप से प्रकाशित किया जाता है ।
एक सुरक्षा को मुद्रास्फीति से जोड़कर, निवेशकों द्वारा प्राप्त मूल और ब्याज आय को मुद्रास्फीति के क्षरण से बचाया जाता है। उदाहरण के लिए, एक बांड पर विचार करें जो 3% का भुगतान करता है जब मुद्रास्फीति 2% है। यह बांड वास्तविक रूप से केवल 1% प्राप्त करेगा, जो किसी निश्चित आय या पेंशन पर रहने वाले किसी भी निवेशक के लिए प्रतिकूल है।
मुद्रास्फीति-अनुक्रमित प्रतिभूतियों के लिए बाजार का स्तर स्पष्ट होता है, क्योंकि बाजार में बड़े पैमाने पर खरीददार और निवेशक शामिल होते हैं।
एक मुद्रास्फीति-सूचकांकित सुरक्षा के लाभ
हालांकि मुद्रास्फीति आमतौर पर किसी भी निश्चित आय वाले साधन की जोखिम-इनाम वाला ट्रेडऑफ होता है । मुद्रास्फीति-अनुक्रमित प्रतिभूतियों पर आवधिक कूपन दैनिक मुद्रास्फीति सूचकांक और नाममात्र कूपन दर के उत्पाद के बराबर है। मुद्रास्फीति की उम्मीदों, वास्तविक दरों या दोनों में वृद्धि से कूपन भुगतान में वृद्धि होती है।
मुद्रास्फीति-अनुक्रमित प्रतिभूतियां एक कम-जोखिम वाले निवेश वाहन प्रदान करती हैं जिसमें मुद्रास्फीति की दर से नीचे नहीं आने की गारंटी दी जाती है। TIPS बॉन्ड को छोड़कर, इन सिक्योरिटीज के लिए मार्केट में मुख्य रूप से बाय-एंड-होल्ड निवेशक शामिल हैं। नतीजतन, मुद्रास्फीति से अनुक्रमित प्रतिभूतियों के लिए बाजार काफी है अनकदी ।
एक मुद्रास्फीति-सूचकांकित सुरक्षा का उदाहरण
संघीय सरकार कई प्रकार के मुद्रास्फीति-अनुक्रमित निवेश की पेशकश करती है, जिनमें से दो श्रृंखला I यूएस सेविंग बॉन्ड और ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज (TIPS) हैं। एक उदाहरण के रूप में, एक $ 1,000 TIPS को 2.5% कूपन दर के साथ अर्ध-वार्षिक भुगतान किया जाता है। मुद्रास्फीति की दर 3% अर्ध-वार्षिक है और 5 वर्षों में बांड परिपक्व होती है।
प्रति अवधि कूपन दर 1.25% (2.5% / 2) है। पहला अर्ध-वार्षिक भुगतान मुद्रास्फीति के लिए समायोजित किए गए प्रमुख मूल्य पर किया जाएगा, जो $ 1,015 ($ 1,000 x (1 + 3% / 2) है। इसलिए, ब्याज का भुगतान पहले छह महीनों में $ 12.69 (1.25% x $ 1,015) है। ध्यान दें कि मुद्रास्फीति के लिए लेखांकन के बिना, निवेशक को $ 12.50 (1.25% x $ 1,000) प्राप्त होगा।
परिपक्वता के समय- वर्ष 5 या अवधि 10- मुद्रास्फीति के लिए समायोजित मूलधन का मूल्य $ 1,160.54 ($ 1,000 x (1 + 3% / 2) ^ 10) होगा। अवधि 10 में किए जाने वाले अंतिम कूपन का भुगतान $ 14.51 ($ 1,160.54 x 1.25%) होगा।
इसलिए, जबकि ब्याज दर 2.5% प्रति वर्ष तय की जाती है, प्रत्येक ब्याज भुगतान का डॉलर मूल्य बढ़ जाएगा, क्योंकि कूपन का भुगतान मुद्रास्फीति-समायोजित प्रमुख मूल्य पर किया जाएगा। हालांकि, श्रृंखला I बचत बांड के मामले में, बांड पर ब्याज दर में परिवर्तन होता है क्योंकि इसे दैनिक मुद्रास्फीति के अनुसार समायोजित किया जाता है। यदि मुद्रास्फीति बढ़ती है, तो बचत बांड पर ब्याज दर को ऊपर की ओर समायोजित किया जाएगा। अपस्फीति की अवधि के दौरान, बांड को 0% से नीचे कभी नहीं छोड़ने की गारंटी है।