लंबी-छोटी इक्विटी

लंबी-छोटी इक्विटी क्या है?

लॉन्ग-शॉर्ट इक्विटी एक निवेश की रणनीति है जो उन शेयरों में लंबी स्थिति लेती है जिनकी सराहना करने की उम्मीद की जाती है और शेयरों में कम स्थिति की संभावना है। एक लंबी-छोटी इक्विटी रणनीति छोटी स्थिति में मूल्य में गिरावट के साथ-साथ लंबी स्थिति में स्टॉक लाभ से मुनाफा कमाते हुए बाजार जोखिम को कम करने का प्रयास करती है । हालांकि यह हमेशा नहीं हो सकता है, रणनीति को शुद्ध आधार पर लाभदायक होना चाहिए।

लंबी-छोटी इक्विटी रणनीति हेज फंडों के साथ लोकप्रिय है, जिनमें से कई बाजार-तटस्थ रणनीति को रोजगार देते हैं, जिसमें लंबी और छोटी दोनों स्थितियों में डॉलर की मात्रा बराबर होती है।

चाबी छीन लेना

• लॉन्ग-शॉर्ट इक्विटी एक निवेश रणनीति है जो अल्पावधि शेयरों की बिक्री करते समय अल्पावधि शेयरों में एक लंबा स्थान लेने की कोशिश करती है।
• लंबे समय तक शॉर्ट-टर्म को मूल्यवान और अति-मूल्यवान दोनों के रूप में पहचाने गए प्रतिभूतियों से लाभ के अवसरों का लाभ उठाकर केवल लंबे समय तक निवेश करने का प्रयास करता है।
• लंबी-छोटी इक्विटी आमतौर पर हेज फंडों द्वारा उपयोग की जाती है, जो अक्सर एक रिश्तेदार लंबी पूर्वाग्रह लेते हैं – उदाहरण के लिए, 130/30 रणनीति जहां लंबी एक्सपोजर 130% एयूएम है और 30% कम जोखिम है।

कितनी लंबी-छोटी इक्विटी काम करती है

लंबी-छोटी इक्विटी संभावित संभावित और नकारात्मक दोनों मूल्य चालों में लाभ के अवसरों का फायदा उठाकर काम करती है । यह रणनीति उन शेयरों की पहचान करती है और उन शेयरों में लंबी स्थिति लेती है, जिन्हें छोटे शेयरों को बेचने के दौरान अपेक्षाकृत कम कीमत के रूप में पहचाना जाता है।

जबकि कई हेज फंड एक लंबे पूर्वाग्रह के साथ एक लंबी-अवधि की इक्विटी रणनीति को भी रोजगार देते हैं (जैसे कि 130/30, जहां लंबी एक्सपोज़र 130% है और कम एक्सपोज़र 30% है), तुलनात्मक रूप से कम हेज फंड अपने लंबे-शॉर्ट के लिए एक शॉर्ट बायस को रोजगार देते हैं रणनीति। लंबे विचारों की तुलना में लाभदायक लघु विचारों को उजागर करना ऐतिहासिक रूप से अधिक कठिन है।

बाजार की भूगोल (उन्नत अर्थव्यवस्थाओं, उभरते बाजारों, यूरोप, आदि), क्षेत्र (ऊर्जा, प्रौद्योगिकी, आदि), निवेश दर्शन (मूल्य या वृद्धि) द्वारा लंबी-छोटी इक्विटी रणनीतियों को एक दूसरे से अलग किया जा सकता है।, और इसी तरह।

एक विस्तृत जनादेश के साथ एक लंबी-छोटी इक्विटी रणनीति का एक उदाहरण वैश्विक इक्विटी विकास निधि होगा, जबकि एक अपेक्षाकृत संकीर्ण जनादेश का उदाहरण एक उभरता हुआ बाजार हेल्थकेयर फंड होगा।

लॉन्ग-शॉर्ट इक्विटी बनाम इक्विटी मार्केट न्यूट्रल

एक लंबी-छोटी इक्विटी फंड एक इक्विटी मार्केट न्यूट्रल (EMN) फंड से अलग होती है जिसमें बाद वाले स्टॉक में कीमतों में अंतर का फायदा उठाने का प्रयास करते हैं जो समान विशेषताओं वाले निकट संबंधित स्टॉक में लंबे और छोटे होते हैं।

एक EMN रणनीति उनके लंबे और छोटे होल्डिंग्स के कुल मूल्य को लगभग बराबर रखने का प्रयास करती है, क्योंकि इससे समग्र जोखिम को कम करने में मदद मिलती है। लंबी और छोटी अवधि के बीच इस संतुलन को बनाए रखने के लिए, इक्विटी मार्केट न्यूट्रल फंड्स को रीबैलेंस करना होगा   क्योंकि मार्केट ट्रेंड स्थापित होता है और मजबूत होता है।

इसलिए जब तक अन्य लंबी-लंबी हेज फंड बाजार के रुझानों पर मुनाफा कमाते हैं और यहां तक ​​कि उन्हें प्रवर्धित करने के लिए लाभ उठाते हैं, इक्विटी मार्केट न्यूट्रल फंड सक्रिय रूप से रिटर्न जमा कर रहे हैं और विपरीत स्थिति का आकार बढ़ा रहे हैं। जब बाजार अनिवार्य रूप से फिर से बदल जाता है, तो इक्विटी मार्केट न्यूट्रल फंड्स फिर से उस स्थिति को कम कर देते हैं, जिसे पीड़ित होने वाले पोर्टफोलियो में अधिक स्थानांतरित करने के लिए लाभ होना चाहिए।

इक्विटी मार्केट न्यूट्रल स्ट्रैटेजी वाला हेज फंड आमतौर पर ऐसे संस्थागत निवेशकों पर ही निशाना साधता है,  जो हेज फंड की खरीदारी कर रहे हैं, जो अधिक जोखिम वाले फंडों के हाई रिस्क और हाई रिवॉर्ड प्रोफाइल को ध्यान में रखे बिना बॉन्ड को पछाड़ सकते हैं।

दीर्घ-लघु इक्विटी उदाहरण: जोड़ी व्यापार

लॉन्ग-शॉर्ट मॉडल की एक लोकप्रिय भिन्नता “जोड़ी व्यापार” की है, जिसमें एक शेयर पर एक लंबी स्थिति को एक ही क्षेत्र में दूसरे स्टॉक पर एक छोटी स्थिति के साथ ऑफसेट करना शामिल है ।

उदाहरण के लिए, प्रौद्योगिकी क्षेत्र में एक निवेशक माइक्रोसॉफ्ट में एक लंबा स्थान ले सकता है और इंटेल में एक छोटी स्थिति के साथ ऑफसेट कर सकता है। यदि निवेशक माइक्रोसॉफ्ट के 1,000 शेयर प्रत्येक $ 33 पर खरीदता है, और इंटेल $ 22 पर कारोबार कर रहा है, तो इस जोड़े के व्यापार के छोटे पैर में 1,500 इंटेल शेयर खरीदने होंगे ताकि लंबे और छोटे पदों की डॉलर की मात्रा बराबर हो।

इस लंबी-छोटी रणनीति के लिए आदर्श स्थिति Microsoft की सराहना करने और इंटेल के पतन के लिए होगी। यदि Microsoft $ 35 तक बढ़ जाता है और Intel $ 21 पर गिर जाता है, तो इस रणनीति पर कुल लाभ $ 3,500 होगा। भले ही इंटेल $ 23 को आगे बढ़ाता है – क्योंकि एक ही कारक आमतौर पर एक विशिष्ट क्षेत्र में स्टॉक को ऊपर या नीचे चला जाता है – फिर भी रणनीति $ 500 पर लाभदायक होगी, हालांकि बहुत कम।

इस तथ्य के इर्द-गिर्द रहने के लिए कि किसी सेक्टर के शेयर आम तौर पर एकसमान में ऊपर या नीचे जाते हैं, लंबी-छोटी रणनीतियां अक्सर लंबे और छोटे पैरों के लिए अलग-अलग सेक्टर का उपयोग करती हैं। उदाहरण के लिए, यदि ब्याज दरें बढ़ रही हैं, तो हेज फंड यूटिलिटीज जैसे कम ब्याज के प्रति संवेदनशील क्षेत्र हो सकता है, और रक्षात्मक क्षेत्रों, जैसे स्वास्थ्य सेवा पर लंबे समय तक चल सकता है।