पूंजीकरण अनुपात के लिए दीर्घकालिक ऋण
पूंजीकरण अनुपात के लिए दीर्घकालिक ऋण क्या है?
पूंजीकरण अनुपात के लिए दीर्घकालिक ऋण, पारंपरिक ऋण-से-इक्विटी (डी / ई) अनुपात की भिन्नता, एक फर्म के वित्तीय लाभ को दर्शाता है। इसकी गणना कुल उपलब्ध पूंजी (दीर्घकालिक ऋण, पसंदीदा स्टॉक और सामान्य स्टॉक) द्वारा दीर्घकालिक ऋण को विभाजित करके की जाती है। निवेशक संबंधित निवेश जोखिम का विश्लेषण करने के लिए फर्मों के वित्तीय उत्तोलन की तुलना करते हैं। उच्च अनुपात जोखिम भरे निवेश का संकेत देते हैं, क्योंकि ऋण वित्तपोषण का प्राथमिक स्रोत है और दिवालिया होने का अधिक जोखिम पेश करता है।
चाबी छीन लेना
- पूंजीकरण अनुपात के लिए दीर्घकालिक ऋण एक सॉल्वेंसी माप है जो एक फर्म द्वारा ली जाने वाली वित्तीय उत्तोलन की डिग्री को दर्शाता है।
- यह उसी कंपनी के लिए इस्तेमाल की जाने वाली इक्विटी की राशि के सापेक्ष एक कंपनी द्वारा इस्तेमाल की गई लंबी-ऋण ऋण के अनुपात की गणना करता है।
- एक उच्च अनुपात परिणाम का मतलब है कि एक कंपनी अधिक उच्च लीवरेज्ड है, जो दिवालिया होने का अधिक जोखिम वहन करती है।
पूंजीकरण अनुपात के लिए दीर्घकालिक ऋण को समझना
एक संतुलित पूंजी संरचना प्राप्त करने के लिए, फर्मों को विश्लेषण करना चाहिए कि क्या ऋण, इक्विटी (स्टॉक), या दोनों का उपयोग करना संभव है और उनके व्यवसाय के लिए उपयुक्त है। फाइनेंशियल लीवरेज एक मीट्रिक है जो यह दर्शाता है कि कोई कंपनी अपने कार्यों के वित्तपोषण के लिए ऋण का कितना उपयोग करती है। उच्च स्तर के उत्तोलन वाली कंपनी को मुनाफे और राजस्व की आवश्यकता होती है जो कि उनके बैलेंस शीट पर दिखाए गए अतिरिक्त ऋण की भरपाई के लिए पर्याप्त होती हैं।
यदि कोई कंपनी मजबूत वृद्धि और पर्याप्त समय पर कर्ज चुकाने की अनुमति देती है तो दीर्घकालिक ऋण फायदेमंद हो सकता है। ऋणदाता केवल अपने उचित ब्याज को इकट्ठा करते हैं और इक्विटी धारकों के बीच लाभ के बंटवारे में भाग नहीं लेते हैं, जिससे ऋण वित्तपोषण कभी-कभी एक पसंदीदा वित्तपोषण स्रोत बन जाता है। दूसरी ओर, दीर्घकालिक ऋण संघर्षरत कंपनियों पर बहुत अधिक वित्तीय दबाव डाल सकता है और संभवतः दिवालिया हो सकता है।
दीर्घकालिक ऋण और पूंजी की लागत
सहज समझ के विपरीत, दीर्घकालिक ऋण का उपयोग करने से कंपनी की पूंजी की कुल लागत कम हो सकती है । उधारकर्ता उन शर्तों को स्थापित करते हैं जो उधारकर्ता के वित्तीय प्रदर्शन पर समर्पित नहीं होते हैं; इसलिए, वे केवल समझौते के अनुसार होने वाले हकदार हैं (उदाहरण के लिए, मूलधन और ब्याज)। जब कोई कंपनी इक्विटी के साथ वित्त पोषण करती है, तो उसे इक्विटी धारकों के साथ आनुपातिक रूप से लाभ साझा करना चाहिए, जिसे आमतौर पर शेयरधारकों के रूप में जाना जाता है। इक्विटी के साथ वित्तपोषण आकर्षक प्रतीत होता है और कई कंपनियों के लिए सबसे अच्छा समाधान हो सकता है; हालाँकि, यह काफी महंगा प्रयास है।
वित्तपोषण जोखिम
जब सभी पूंजी की राशि के सापेक्ष दीर्घकालिक ऋण की राशि एक प्रमुख धन स्रोत बन गई है, तो इससे वित्तपोषण जोखिम बढ़ सकता है। लंबी अवधि के ऋण की तुलना अक्सर ऋण सेवा कवरेज के साथ की जाती है, यह देखने के लिए कि ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (EBITDA) से पहले कितनी बार कुल भुगतान कंपनी की परिचालन आय या आय से अधिक है। अनिश्चितता बढ़ जाती है कि भविष्य के ऋण को कवर किया जाएगा जब कुल ऋण भुगतान अक्सर परिचालन आय से अधिक हो। एक संतुलित पूंजी संरचना कम लागत वाले ऋण वित्तपोषण का लाभ उठाती है।