बाजार तटस्थ

मार्केट न्यूट्रल का क्या मतलब है?

एक बाजार-तटस्थ रणनीति एक निवेशक या एक निवेश प्रबंधक द्वारा की गई निवेश रणनीति का एक प्रकार है जो एक या अधिक बाजारों में बढ़ती और घटती कीमतों दोनों से लाभ की तलाश करता है, जबकि बाजार के जोखिम के कुछ विशिष्ट रूप से पूरी तरह से बचने का प्रयास करता है। मार्केट-न्यूट्रल स्ट्रैटेजी अक्सर विभिन्न शेयरों में लंबे और छोटे पदों के मिलान से प्राप्त की जाती है ताकि अच्छे स्टॉक चयन करने से रिटर्न बढ़े और व्यापक बाजार आंदोलनों से रिटर्न कम हो।

बाजार तटस्थ समझाया

बाजार-तटस्थ रणनीति को लागू करने की कोई एकल स्वीकृत विधि नहीं है। ऊपर वर्णित विधि से परे, बाजार-तटस्थ रणनीतिकार अन्य उपकरणों जैसे विलय मध्यस्थता, शॉर्टिंग सेक्टर, और इसी तरह का उपयोग कर सकते हैं । एक बाजार-तटस्थ स्थिति रखने वाले प्रबंधक बाजार में किसी भी गति का फायदा उठाने में सक्षम होते हैं। हेज फंड आमतौर पर एक बाजार-तटस्थ स्थिति लेते हैं क्योंकि वे सापेक्ष रिटर्न के विपरीत निरपेक्ष पर केंद्रित होते हैं । बाजार-तटस्थ स्थिति में किसी विशेष उद्योग में 50% लंबी, 50% छोटी स्थिति, जैसे तेल और गैस लेना, या व्यापक बाजार में समान स्थिति में शामिल होना शामिल हो सकता है ।

अक्सर, बाजार-तटस्थ रणनीतियों की तुलना लंबी / छोटी इक्विटी फंडों से की जाती है, हालांकि वे अलग-अलग होते हैं। दीर्घ / लघु फंडों का उद्देश्य है कि उद्योगों में उनके लंबे और छोटे स्टॉक एक्सपोज़र को अलग-अलग करना, बिना सोचे-समझे और ओवरवैल्यूड अवसरों का लाभ उठाता है। दूसरी ओर, बाजार-तटस्थ रणनीतियां, व्यवस्थित जोखिम को कम करने के लिए एक उपयुक्त बीटा बनाम इसके उपयुक्त बाजार सूचकांक प्राप्त करने के मुख्य लक्ष्य के साथ मूल्य निर्धारण विसंगतियों पर आधारित केंद्रित दांव बनाने पर ध्यान केंद्रित करती हैं। जबकि बाजार-तटस्थ फंड लंबी और छोटी स्थिति का उपयोग करते हैं, इस फंड श्रेणी का लक्ष्य सादे लंबे / छोटे फंडों की तुलना में अलग है।

दो मुख्य बाजार-तटस्थ रणनीतियाँ

दो मुख्य बाजार-तटस्थ रणनीति हैं जो फंड मैनेजर को रोजगार देते हैं: मौलिक मध्यस्थता और सांख्यिकीय मध्यस्थता। फंडामेंटल मार्केट-न्यूट्रल निवेशक मात्रात्मक एल्गोरिदम के बजाय मौलिक विश्लेषण का उपयोग करते हैं, कंपनी के मार्ग को आगे बढ़ाने और अनुमानित स्टॉक मूल्य के आधार पर ट्रेडों को बनाने के लिए। सांख्यिकीय मध्यस्थता बाजार-तटस्थ फंड ऐतिहासिक डेटा के आधार पर शेयरों में मूल्य विसंगतियों को उजागर करने के लिए एल्गोरिदम और मात्रात्मक तरीकों का उपयोग करते हैं। फिर, इन मात्रात्मक परिणामों के आधार पर, प्रबंधक ट्रेडों को उन शेयरों पर रख देंगे जो उनके मूल्य साधनों पर वापस लौटने की संभावना है।

मार्केट-न्यूट्रल फंड्स का एक बड़ा फायदा और फायदा बाजार के जोखिम को कम करने के लिए पोर्टफोलियो बनाने पर उनका बड़ा जोर है। उच्च बाजार में उतार-चढ़ाव के समय में, ऐतिहासिक परिणामों से पता चला है कि बाजार तटस्थ फंडों में अन्य निश्चित रणनीतियों का उपयोग करके फंडों की बेहतर प्रदर्शन की संभावना है। शुद्ध कम बिकने वाली रणनीतियों को छोड़कर, बाजार-तटस्थ रणनीतियों में ऐतिहासिक रूप से बाजार के लिए सबसे कम सकारात्मक सहसंबंध हैं, क्योंकि सामान्य बाजार जोखिम को दूर करते हुए स्टॉक मूल्य के रूपांतरण पर स्थान विशिष्ट दांव लगाता है।

बाजार तटस्थ निधि का उदाहरण

क्योंकि यह एक बाजार-तटस्थ रणनीति है, वंगार्ड मार्केट न्यूट्रल इन्वेस्टर शेयर फंड फर्म के अन्य म्यूचुअल फंडों के विपरीत लंबी और छोटी बिक्री वाली रणनीतियों का उपयोग करता है, जो केवल लंबे पदों को खरीदते हैं और बेचते हैं। फंड की रणनीति का उद्देश्य शेयर बाजार के अपने रिटर्न पर प्रभाव को कम करना है, जिसका अर्थ है कि फंड का रिटर्न बाजार के लोगों से व्यापक रूप से भिन्न हो सकता है।

हालांकि अधिकांश फंड जो शॉर्ट स्टॉक, जैसे हेज फंड, अपनी शॉर्ट होल्डिंग्स का खुलासा नहीं करते हैं, क्योंकि एसईसी के नियमों की आवश्यकता नहीं है, वेनगार्ड मार्केट न्यूट्रल इन्वेस्टर शेयर अपने शॉर्ट्स को प्रकाशित करते हैं। यह विकास, गुणवत्ता, प्रबंधन निर्णय, भावना और मूल्यांकन: पांच श्रेणियों द्वारा कंपनियों का मूल्यांकन करके छोटे पदों को चुनता है। फिर, यह अपने ब्रह्मांड के सभी शेयरों के लिए एक समग्र अपेक्षित रिटर्न बनाता है और सबसे कम स्कोर वाले लोगों को शॉर्ट करता है।