एक प्रधान ब्रोकर की भूमिका
एक प्रमुख ब्रोकरेज द्वारा निभाई जाने वाली भूमिका हेज फंड जैसे बड़े, सक्रिय व्यापारिक संचालन को सुविधाजनक बनाने में है। एक मुख्य दलाल को विभिन्न प्रकार के वित्तीय साधनों में व्यापक, जटिल व्यापार को सुविधाजनक बनाने और समन्वय करने के लिए एक केंद्रीय दलाल के रूप में माना जा सकता है। प्रमुख ब्रोकरेज सेवाएं प्रमुख निवेश बैंकों जैसे मेरिल लिंच और गोल्डमैन सैक्स द्वारा प्रदान की जाती हैं।
कोर प्राइम ब्रोकरेज सर्विसेज
प्राइम ब्रोकर अपने हेज फंड क्लाइंट को कई तरह की कस्टोडियल और वित्तीय सेवाएं प्रदान करते हैं, जिसमें हेज फंड और दो प्रमुख समकक्षों के बीच मध्यस्थ के रूप में कार्य करना शामिल है। इन महत्वपूर्ण समकक्षों में से पहला बड़े संस्थागत निवेशक हैं, जैसे कि पेंशन फंड, जिसमें बड़े पैमाने पर इक्विटी होल्डिंग्स हैं और इसलिए, शॉर्ट-सेलिंग उद्देश्यों के लिए उधार देने के लिए प्रतिभूतियों के स्रोत के रूप में कार्य करते हैं। महत्वपूर्ण समकक्षों का दूसरा समूह वाणिज्यिक बैंक हैं जिनके पास मार्जिन उद्देश्यों के लिए बड़े ऋण बनाने के लिए पर्याप्त धन उपलब्ध है। ये दोनों प्रतिरूप प्रमुख ब्रोकरेज की सहायता से, हेज फंड को बड़े संस्थागत निवेशकों से उधार स्टॉक और बॉन्ड के माध्यम से बड़े पैमाने पर कम बिक्री में संलग्न करने में सक्षम बनाते हैं, और वाणिज्यिक बैंकों से मार्जिन वित्तपोषण प्राप्त करके लीवरेज के माध्यम से अपने निवेश को अधिकतम करने के लिए। लेनदेन की सुविधा के बदले में प्राइम ब्रोकरेज एक शुल्क का भुगतान करता है, जैसे कि वाणिज्यिक बैंक से ऋण पर प्रसार या प्रीमियम।
प्राइम ब्रोकरों द्वारा प्रदान की जाने वाली एक अन्य मुख्य सेवा व्यापार समाशोधन और निपटान है। जबकि एक हेज फंड पारंपरिक रूप से कई ब्रोकरेज फर्मों के खातों के माध्यम से संचालित होता है, यह आमतौर पर इन निष्पादित ब्रोकरों को निर्देश देता है कि वह अपने नामित प्राइम ब्रोकर के माध्यम से सभी ट्रेडों को साफ़ करें। यह हेज फंड के लिए रिपोर्टिंग और संचालन को सरल बनाता है क्योंकि प्राइम ब्रोकर आमतौर पर हेज फंड की संपत्ति के लिए संरक्षक के रूप में भी कार्य करता है। यह आगे चलकर निवेश की गई प्रतिभूतियों और पूंजी को उधार लेने की प्रक्रिया को सरल और सुव्यवस्थित करता है क्योंकि हेज फंड की संपत्तियां संपार्श्विक के रूप में प्रमुख दलाल को आसानी से स्थानांतरित की जा सकती हैं।
अतिरिक्त प्रधानमंत्री ब्रोकर सेवाएं
मुख्य उधार सेवाओं के अलावा वे प्रदान करते हैं, प्रधान दलाल अपने हेज फंड ग्राहकों को अन्य सेवाओं की पेशकश करते हैं, कभी-कभी “कंसीयज सेवाओं” के रूप में संदर्भित किया जाता है, जो हेज फंड के संचालन को आसान बनाने और बढ़ाने के लिए डिज़ाइन किया गया है। एक महत्वपूर्ण अतिरिक्त सेवा जोखिम और प्रदर्शन विश्लेषण की पेशकश कर रही है। कई प्राइम ब्रोकरों के पास जोखिम प्रबंधन सेवा प्रदाताओं, जैसे कि रिस्कमेट्रिक्स ग्रुप, के साथ साझेदारी या अन्य व्यवस्थाएं हैं, जो उन्हें दैनिक जोखिम और प्रदर्शन विश्लेषण सेवाओं के साथ हेज फंड क्लाइंट प्रदान करने में सक्षम बनाती हैं।
एक और महत्वपूर्ण सेवा निधि प्रबंधक के लिए पूंजी परिचय है। पूंजी परिचय अनिवार्य रूप से प्रमुख ब्रोकर के परिसंपत्ति प्रबंधन और निजी बैंकिंग ग्राहकों के रूप में संभावित निवेशकों को हेज फंड प्रबंधकों को जोड़ने की प्रक्रिया है। प्राइम ब्रोकर्स अपने हेज फंड क्लाइंट्स की सेवा करते हैं, जो अक्सर अपने डेरिवेटिव ट्रेडिंग ऑपरेशन से जोखिम प्रबंधन सुझावों के साथ-साथ अपने डेरिवेटिव ट्रेडिंग डेस्क तक पहुंच की पेशकश करके, डेरिवेटिव वित्तीय साधनों में संलग्न होते हैं । प्राइम ब्रोकर आम तौर पर अपने हेज फंड ग्राहकों को प्राइम ब्रोकर की अनुसंधान सेवाओं तक निजी पहुंच प्रदान करते हैं, इस प्रकार हेज फंड के लिए अनुसंधान लागतों को बढ़ाते हैं और कम करते हैं। आउटसोर्स प्रशासन और ट्रस्टी सेवाएं, क्रेडिट की लाइनों की पेशकश के द्वारा सक्षम उत्तोलन के साथ, कई प्रमुख ब्रोकरेज फर्मों द्वारा प्रस्तावित अतिरिक्त सुविधाएँ हैं।
एक प्रधान ब्रोकर का चयन करने में हेज फंड प्रबंधकों के लिए विचार
इस तथ्य के कारण कि एक प्रधान ब्रोकरेज कई आवश्यक सेवाएं प्रदान करता है जो हेज फंड के कुशल और उम्मीद से लाभदायक संचालन के लिए महत्वपूर्ण हैं, एक प्राइम ब्रोकर का चयन हेज फंड मैनेजर के लिए एक प्रमुख निर्णय है। एक प्रमुख दलाल का चयन करने में प्राथमिक विचारों के बीच की पेशकश की गई विभिन्न सेवाओं की कीमत है; कम तरल और अधिक कठिन-से-उधार प्रतिभूतियों के धारकों सहित प्रतिभूतियों के बड़े धारकों तक आसान पहुंच; और ट्रेडिंग गोपनीयता। इसके अतिरिक्त, एक विशेष रूप से प्रमुख ब्रोकर के चयन से, हेज फंड में संभावित निवेशक सकारात्मक या नकारात्मक रूप से प्रभावित हो सकते हैं। यह निर्णय में एक महत्वपूर्ण कारक हो सकता है, खासकर एक नए फंड के लिए जो अभी शुरू हो रहा है और सक्रिय रूप से प्रमुख निवेशकों की तलाश कर रहा है।