भारित औसत ऋण आयु (वाका)
भारित औसत ऋण आयु (वाका) क्या है?
भारित औसत ऋण आयु (WALA) ऋण की औसत आयु को बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (MBS) के पूल में मापता है । वजन पूल के कुल कुल के अनुपात में प्रत्येक परिपक्वता पर प्रत्येक ऋण की डॉलर राशि पर आधारित हैं और शेष मूल शेष डॉलर के आंकड़े या ऋण के नाममात्र मूल्य पर भारित किया जा सकता है ।
चाबी छीन लेना
- भारित औसत ऋण आयु (वाका) एक बंधक समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) में बंधक की परिपक्वता का एक उपाय है।
- वाका को बंधक आकार और समय के आधार पर डॉलर-भारित किया जाता है जब तक कि यह परिपक्व नहीं होता (आमतौर पर महीनों में)।
- वाका की गणना भारित औसत परिपक्वता (WAM) के गणितीय व्युत्क्रम के रूप में की जाती है, जो MBS लाभप्रदता का अधिक सामान्य अनुमान है।
कैसे भारित औसत ऋण आयु काम करता है
भारित औसत ऋण आयु का उपयोग बंधक समर्थित प्रतिभूतियों के निवेशकों द्वारा यह अनुमान लगाने के लिए किया जाता है कि बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों के पूल को चुकाने में कितना समय लगेगा। यह माप इस तथ्य के कारण समय के साथ बदलता है कि कुछ बंधक दूसरों की तुलना में तेजी से भुगतान करते हैं।
अनिवार्य रूप से, एक बंधक-समर्थित सुरक्षा बैंक को होमबॉययर और निवेश उद्योग के बीच एक बिचौलिया में बदल देती है। एक बैंक अपने ग्राहकों को बंधक प्रदान कर सकता है और फिर उन्हें एमबीएस में शामिल करने की छूट पर बेच सकता है। बैंक अपनी बैलेंस शीट पर प्लस के रूप में बिक्री को रिकॉर्ड करता है और अगर होमब्यूयर सड़क के नीचे कभी-कभी चूकता है तो कुछ भी नहीं खोता है।
जो निवेशक एक बंधक-समर्थित सुरक्षा खरीदता है, वह अनिवार्य रूप से घर खरीदारों को पैसा उधार देता है। एक दलाल के माध्यम से एमबीएस खरीदा और बेचा जा सकता है। न्यूनतम निवेश जारीकर्ताओं के बीच भिन्न होता है।
वाका का आगमन एमबीएस पूल में प्रत्येक व्यक्तिगत बंधक के प्रारंभिक नाममात्र मूल्य को गुणा करके किया गया है, जब से बंधक ऋण की उत्पत्ति हुई थी। वाक् और एमबीएस परिपक्वता के अन्य उपायों का उपयोग लाभ की क्षमता और प्रीपेमेंट जोखिम दोनों का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है । पूर्वभुगतान जोखिम एक निश्चित आय वाली सुरक्षा पर मूलधन की समयपूर्व वापसी से जुड़ा जोखिम है जैसे कि जब बंधक को पुनर्वित्त किया जाता है या घर बेचा जाता है और बंधक का भुगतान किया जाता है। जब प्रिंसिपल को जल्दी लौटा दिया जाता है, तो भविष्य के ब्याज का भुगतान प्रिंसिपल के उस हिस्से पर नहीं किया जाएगा, जिसका अर्थ है कि संबंधित फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज में निवेशकों को मूलधन पर चुकाया गया ब्याज नहीं मिलेगा।
भारित औसत ऋण आयु बनाम भारित औसत परिपक्वता
भारित औसत परिपक्वता (डब्ल्यूएएम) और वाका दोनों का उपयोग एक बंधक-समर्थित सुरक्षा में लाभदायक होने की संभावना है। हालांकि, WAM बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों के पूल की परिपक्वता के लिए अधिक व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले उपाय हैं। यह एक पोर्टफोलियो में प्रतिभूतियों के परिपक्व होने में लगने वाले औसत समय को मापता है, जो पोर्टफोलियो में निवेश की गई डॉलर की राशि के अनुपात में होता है। उच्च भारित औसत परिपक्वताओं वाले पोर्टफोलियो ब्याज दर में बदलाव के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं।
वाका की गणना वास्तव में WAM के विलोम के रूप में की जाती है: WAM पोर्टफोलियो में प्रत्येक बंधक या ऋण साधन के प्रतिशत मूल्य की गणना करता है। जब तक बांड की परिपक्वता प्रत्येक प्रतिशत से गुणा नहीं की जाती है, तब तक महीनों या वर्षों की संख्या और उप-योगों का योग पोर्टफोलियो में बांड की भारित औसत परिपक्वता के बराबर होता है।