शेयर खरीद अधिकार बनाम विकल्प: क्या अंतर है?

शेयर खरीद अधिकार बनाम विकल्प: एक अवलोकन

शेयर खरीद अधिकार और विकल्प अनुबंधों में समान विशेषताएं हैं, लेकिन इन दो वित्तीय प्रसादों के बीच अलग-अलग अंतर हैं। शेयर खरीद अधिकारों के धारक पूर्व-निर्धारित मूल्य पर स्टॉक के शेयरों की सहमत संख्या खरीद सकते हैं या नहीं, लेकिन केवल तभी जब वे मौजूदा स्टॉकहोल्डर हों।

दूसरी ओर विकल्प, स्ट्राइक प्राइस नामक पूर्व-निर्धारित मूल्य पर स्टॉक खरीदने या बेचने का अधिकार है । जब तक अन्यथा नहीं कहा जाता है, तब तक खरीदार ऐसा करने के लिए बाध्य नहीं होता है, लेकिन खरीदार को शुल्क या प्रीमियम देना होगा जो एक विकल्प खरीदते समय आता है। विकल्प खरीदारों के लिए मौजूदा शेयरधारक होना जरूरी नहीं है।

वास्तव में, एक बाहरी व्यक्ति विकल्प के माध्यम से स्टॉक खरीदने का अधिकार खरीदता है; शेयर खरीद अधिकार के साथ, यह अधिकार पहले से ही मौजूदा स्टॉकहोल्डर्स के लिए निहित है। किसी भी मामले में, समझौते पर सहमति व्यक्त करने के लिए एक सहमत समय सीमा है।

शेयर खरीद अधिकार और विकल्प के बीच अंतर भी वित्तीय बाजारों के बाहर सच है, जिसमें बड़ी संपत्ति, जैसे वास्तविक संपत्ति, नौका, और हवाई जहाज शामिल हैं ।

चाबी छीन लेना

• खरीद अधिकार मौजूदा शेयरधारकों को पहले से स्वामित्व वाले शेयरों की संख्या के अनुपात में अतिरिक्त शेयर खरीदने की पेशकश करते हैं।
• क्रय अधिकार शेयरधारकों को नीचे-बाजार मूल्य पर खरीदने की अनुमति दे सकते हैं।
• विकल्प अनुबंध एक्सचेंजों पर कारोबार करते हैं और धारकों को सुरक्षा खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं, लेकिन दायित्व नहीं।
• विकल्प अनुबंध आमतौर पर सभी निवेशकों के लिए उपलब्ध होते हैं जब तक कि वे कर्मचारी स्टॉक विकल्प नहीं होते हैं, जो कि कर्मचारियों को प्रोत्साहन के रूप में दिए जाते हैं।

क्रय अधिकार

खरीद अधिकार मौजूदा शेयरधारकों को पहले से स्वामित्व वाले शेयरों की संख्या के अनुपात में अतिरिक्त शेयर खरीदने की पेशकश करते हैं। कभी-कभी खरीद का अधिकार स्टॉक के लिए नीचे बाजार मूल्य पर हो सकता है। जिन निवेशकों के पास अधिकार हैं, यदि वे कंपनी में अपना निवेश नहीं बढ़ाना चाहते हैं, तो वे अधिकारों को समाप्त कर सकते हैं या उन्हें दूसरे शेयरधारक को दे सकते हैं।

हालाँकि यह एक बड़ी बात की तरह लग सकता है, खरीद अधिकार भी कंपनी के लिए कम स्टॉक मूल्य का कारण बन सकते हैं क्योंकि अधिकार जारी करने से बकाया शेयरों को पतला किया जा सकता है। इसके अलावा, खरीद अधिकार का प्रयोग करने से कंपनी की प्रति शेयर आय ( ईपीएस ) कम हो सकती है। प्रति शेयर आय बकाया शेयरों द्वारा विभाजित कंपनी से लाभ है।

उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी ने दस शेयरों के बकाया के साथ प्रति शेयर $ 1 की कमाई की है और एक और दस शेयर जारी करती है, तो ईपीएस 50 सेंट प्रति शेयर तक गिर जाता है। कम ईपीएस के परिणामस्वरूप, निवेशक स्टॉक बेच सकते हैं।

कंपनियों के शेयर खरीद के अधिकार जारी कर सकते हैं यदि उनके पास ऋण की एक महत्वपूर्ण राशि है और अतिरिक्त पूंजी जुटाने की आवश्यकता है। एक कंपनी ऋण का भुगतान करने के लिए अधिकारों के मुद्दे से धन का उपयोग कर सकती है।

स्टार्टअप कंपनियां खरीद अधिकार भी जारी करती हैं, क्योंकि बैंकों से वित्तपोषण प्राप्त करना अक्सर मुश्किल होता है, जब किसी कंपनी ने अभी तक लाभ नहीं कमाया है। उदाहरण के लिए, एक कंपनी एक उपभोक्ता उत्पाद के विकास की घोषणा करती है, जो तूफान द्वारा दुनिया को लेने की उम्मीद है, जैसे कि आभासी वास्तविकता हेडसेट धूप का एक जोड़ी से बड़ा नहीं है। प्रारंभिक अनुमान उत्पाद के लिए एक बड़ी सफलता है, और शेयर की कीमत का अनुमान लगाया जाता है। कंपनी का प्रबंधन मौजूदा शेयरधारकों की खरीद के अधिकार की पेशकश कर सकता है, और जो लोग अतिरिक्त शेयरों के लिए अपने अधिकारों का उपयोग करते हैं, यदि उत्पाद सफल होता है, तो लाभ होगा और स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है। इसके विपरीत, यदि उत्पाद लॉन्च विफलता है, तो निवेशक निवेश से नुकसान उठा सकता है।

जिन निवेशकों को खरीद अधिकार की पेशकश की गई है, उन्हें पेशेवरों और विपक्षों को तौलना चाहिए और तय करना चाहिए कि क्या कंपनी पैसे का सही उपयोग कर रही है, और अतिरिक्त निवेश के लायक है।

विकल्प

विकल्प अनुबंध एक्सचेंजों पर कारोबार करते हैं और धारकों को सुरक्षा खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं, लेकिन दायित्व नहीं। विकल्प अनुबंध आमतौर पर सभी निवेशकों के लिए उपलब्ध हैं। हालाँकि, कंपनियां कर्मचारी स्टॉक विकल्प (ईएसओ) आंतरिक रूप से प्रोत्साहन के रूप में जारी कर सकती हैं और कर्मचारियों को कंपनी के स्वामित्व में भाग लेने की अनुमति दे सकती हैं। ESO कंपनी के कर्मचारियों और शेयरधारकों के लक्ष्यों को संरेखित करते हैं क्योंकि शेयरधारकों, कर्मचारियों सहित, कंपनी के स्टॉक मूल्य में वृद्धि देखना चाहते हैं।

कर्मचारी स्टॉक विकल्पों के साथ, एक व्यक्ति को शेयरों को खरीदने के अधिकार का प्रयोग करने से पहले एक अवधि तक इंतजार करना पड़ सकता है। निहित अवधि कंपनी के साथ रहने के लिए कर्मचारियों को प्रोत्साहित करती है और आम तौर पर एक से तीन वर्ष से कहीं भी है।

कर्मचारी स्टॉक विकल्पों के साथ, कर्मचारियों को विकल्प के लिए शुल्क का भुगतान नहीं करना पड़ता है और नकद परिव्यय नहीं होता है। दूसरी ओर, विकल्प अनुबंध में एक शुल्क या प्रीमियम शामिल होता है और यदि व्यायाम किया जाता है, तो अंतर्निहित शेयरों के लिए विनिमय नकदी शामिल होगी।

खरीद अधिकार पारंपरिक विकल्प अनुबंधों के समान हैं, जिसमें निवेशक को शेयरों के लिए नकदी का आदान-प्रदान करना चाहिए, यदि व्यायाम किया जाता है। हालांकि, एक कर्मचारी स्टॉक विकल्प के पास कोई नकदी परिव्यय नहीं है क्योंकि कंपनी दूर के शेयर देती है।

नकद परिव्यय के बावजूद, अधिकारों को खरीदने के मुख्य लाभों में से एक यह है कि आम तौर पर अधिकारों को बाजार-मूल्य मूल्य पर पेश किया जाता है, जिससे निवेशक को एक वफादार शेयरधारक होने के लिए इनाम के रूप में लाभ कमाने की क्षमता मिलती है। बेशक, चाहे निवेशक किसी कंपनी में निवेश करने के लिए विकल्प अनुबंध या खरीद अधिकारों का उपयोग करता है, हमेशा नुकसान का जोखिम होता है, और निवेशकों को जोखिम और पुरस्कारों का सावधानीपूर्वक वजन करना चाहिए।