क्या होता है जब एक सुरक्षा अपने स्ट्राइक मूल्य से मिलती है?
डेरिवेटिव बाजार में, अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत और अनुबंध की हड़ताल की कीमत के बीच संबंध महत्वपूर्ण निहितार्थ हैं। यह संबंध अनुबंध के मूल्य का एक महत्वपूर्ण निर्धारक है और समाप्ति के दृष्टिकोण के रूप में, विकल्प अनुबंध का प्रयोग किया जाना चाहिए या नहीं, इस पर विचार करते समय एक निर्णायक कारक होगा ।
धन
मुद्रा की अवधि का वर्णन है कि विकल्प अनुबंध की हड़ताल की कीमत से अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत कितनी दूर है। अनुबंध पैसे में हो सकता है, पैसे पर या पैसे से बाहर हो सकता है। इन-द-मनी विकल्प में आंतरिक मूल्य होता है, जिसका अर्थ है कि अनुबंध का उपयोग करके निकाले जाने वाले मूल्य हो सकते हैं। आउट-ऑफ-द-मनी और ऑन-द-मनी विकल्पों का शून्य आंतरिक मूल्य है।
चाबी छीन लेना
- स्टॉक मूल्य और विकल्प के स्ट्राइक मूल्य के बीच के रिश्ते का अनुबंध के मूल्य पर एक महत्वपूर्ण असर पड़ता है और चाहे इसे व्यायाम करना चाहिए या नहीं।
- मनीनेस स्ट्राइक प्राइस और स्टॉक मूल्य के बीच संबंध का वर्णन करता है।
- जब शेयर की कीमत स्ट्राइक प्राइस पर जाती है, तो अनुबंध पैसे पर होता है।
- मनी ऑप्शंस में स्टॉक प्राइस के बराबर स्ट्राइक प्राइस होता है।
- आम तौर पर एक पैसे के विकल्प का उपयोग करने का कोई कारण नहीं है क्योंकि इसका कोई आंतरिक मूल्य नहीं है।
उदाहरण के लिए, यदि स्टॉक $ 51 का कारोबार कर रहा है और कॉल विकल्प का स्ट्राइक मूल्य $ 50 है, तो निवेशक कॉल का उपयोग कर सकता है, $ 50 के लिए स्टॉक खरीद सकता है, इसे $ 51 पर बाजार में बेच सकता है और आंतरिक मूल्य का $ 1 निकाल सकता है। अनुबंध का मूल्य जो आंतरिक मूल्य नहीं है, उसे बाहरी या समय मूल्य कहा जाता है । तो, अगर 50-स्ट्राइक कॉल $ 51 के स्टॉक के साथ $ 1.50 का कारोबार कर रहा है, तो इसमें आंतरिक मूल्य का $ 1 और समय मूल्य का 50 सेंट है।
क्या होता है जब स्ट्राइक प्राइस पहुंच जाता है?
के लिए कॉल ऑप्शन, आंतरिक मूल्य अंतर्निहित स्टॉक की कीमत और विकल्प अनुबंध की हड़ताल मूल्य के बीच अंतर है। के लिए पुट विकल्प है, यह विकल्प अनुबंध की हड़ताल कीमत और अंतर्निहित शेयर की कीमत के बीच का अंतर है।
कॉल और पुट दोनों विकल्पों के मामले में, यदि ऑप्शन स्ट्राइक प्राइस और स्टॉक प्राइस वैल्यू के बीच संबंधित अंतर नकारात्मक हैं (अनुबंध पैसे से बाहर हैं), तो आंतरिक मूल्य शून्य है।
इसके अलावा, जब अंतर्निहित स्टॉक की कीमत विकल्प अनुबंध की स्ट्राइक मूल्य तक पहुंच जाती है, तो स्टॉक विकल्प को पैसा कहा जाता है। जब कोई अनुबंध पैसे पर होता है, तो कॉल और पुट विकल्प का आंतरिक मूल्य शून्य होगा, क्योंकि यदि आप कॉल विकल्प (या पुट विकल्प) अनुबंध का उपयोग करते हैं और फिर अंतर्निहित सुरक्षा को बेचते हैं (या खरीदते हैं), तो कोई नहीं है लेन-देन की लागत के अलावा व्यापार पर लाभ या हानि।
कॉल बनाम पुट ऑप्शन
मान लें कि एक निवेशक स्टॉक एबीसी पर एक कॉल ऑप्शन अनुबंध मई में $ 50 के स्ट्राइक मूल्य और एक जुलाई की समाप्ति के साथ खरीदता है। इसके अलावा, मान लें कि वह दिन है कि विकल्प अनुबंध समाप्त हो रहा है (या जुलाई के तीसरे शुक्रवार)। खुले में, स्टॉक $ 49 पर कारोबार कर रहा है और कॉल विकल्प पैसे से बाहर है – इसका कोई आंतरिक मूल्य नहीं है क्योंकि स्टॉक मूल्य स्ट्राइक मूल्य से नीचे कारोबार कर रहा है। हालांकि, ट्रेडिंग डे के करीब, शेयर की कीमत $ 50 पर बैठती है।
जब स्टॉक मूल्य स्ट्राइक मूल्य के बराबर होता है, तो विकल्प अनुबंध में शून्य आंतरिक मूल्य होता है और पैसे पर होता है । इसलिए, अनुबंध का अभ्यास करने का वास्तव में कोई कारण नहीं है जब इसे उसी कीमत के लिए बाजार में खरीदा जा सकता है। विकल्प अनुबंध का उपयोग नहीं किया जाता है और यह बेकार हो जाता है।
समाप्ति से पहले एक विकल्प का उपयोग करना (जो कुछ यूरोपीय-शैली के विकल्पों के साथ संभव नहीं है) परिणाम धारक को विकल्प के किसी भी शेष समय मूल्य को देने और खोने के कारण होता है।
दूसरी ओर, मान लीजिए कि एक अन्य व्यापारी ने स्टॉक एबीसी पर एक पुट ऑप्शन अनुबंध $ 50 की स्ट्राइक प्राइस और एक जुलाई की समाप्ति के साथ खरीदा। पर समाप्ति दिन, अगर शेयर सुबह में $ 49 (हड़ताल मूल्य से नीचे) पर कारोबार कर रहा है, विकल्प पैसे में, क्योंकि यह एक डॉलर के आंतरिक मूल्य (- $ 49 $ 50) के $ 1 है।
हालांकि, मान लें कि स्टॉक रैलियों और ट्रेडिंग दिवस के अंत में, यह $ 50 पर बंद हो जाता है। विकल्प अनुबंध पैसे पर है क्योंकि स्टॉक मूल्य स्ट्राइक मूल्य के बराबर है और इसमें शून्य आंतरिक मूल्य है। इसलिए, पुट ऑप्शन भी एक्सरसाइज किए बिना ही समाप्त हो जाता है क्योंकि एक्सरसाइज करने से कोई वैल्यू मोनेटाइज नहीं होती है ।