R- चुकता बनाम बीटा: क्या अंतर है?

आर-स्क्वॉयर बनाम बीटा: एक अवलोकन

अधिकांश शेयर निवेशक बीटा और अल्फा गुणांक के उपयोग से परिचित हैं कि यह समझने के लिए कि किसी मार्केट इंडेक्स के खिलाफ विशेष प्रतिभूतियों का प्रदर्शन कैसे हुआ, लेकिन आर-स्क्वेर भी निवेशक के लिए एक उपयोगी उपकरण है।

• बीटा चुना हुआ सुरक्षा की वापसी पर बाजार सूचकांक पर वापसी में एक इकाई परिवर्तन के सीमांत प्रभाव का अनुमान है।
• R-squared (R 2 ) एक अनुमान है कि एक सुरक्षा पर रिटर्न को समझाने के लिए बीटा और अल्फा मिलकर कितना मदद करते हैं, बनाम यादृच्छिक विविधता कितनी है।

ये आँकड़े दोनों यह संकेत दे सकते हैं कि एक निवेश की गति समय के साथ सूचकांक के आंदोलन को कितनी बारीकी से जोड़ती है। बाजार और सुरक्षा के बीच प्रत्यक्ष संबंधों के आकार का अनुमान लगाने के लिए बीटा का उपयोग किया जा सकता है। R- वर्ग का उपयोग एक ओर सूचकांक के बीच संबंधों की विश्वसनीयता और दूसरी ओर अल्फा और बीटा के निर्धारण के लिए किया जाता है।

चाबी छीन लेना

• एक स्टॉक का बीटा इंगित करता है कि समय के साथ एक प्रासंगिक सूचकांक के समान इसकी कीमत कितनी बारीकी से है।
• R-squared इंगित करता है कि कैसे अल्फा और बीटा एक स्टॉक की वापसी को दर्शाते हैं कि कितने यादृच्छिक या अन्य अनबॉर्स्ड कारकों के कारण है।
• दोनों आँकड़े सापेक्ष जोखिम को समझने और सुरक्षा पर लौटने के लिए उपयोगी हैं।

बीटा

बीटा  एक संख्यात्मक प्रतिनिधित्व है कि एक समग्र बाजार सूचकांक की वापसी एक चुने हुए सुरक्षा पर वापसी को कितना प्रभावित करती है। 1 का एक बीटा इंगित करता है कि मार्केट इंडेक्स रिटर्न में वृद्धि (या कमी) चयनित सुरक्षा पर रिटर्न में एक समान वृद्धि (या कमी) से जुड़ी है। 1 से अधिक बीटा का अर्थ है कि चुनी गई सुरक्षा अपने सामान्य बाजार सूचकांक पर वापसी के लिए अधिक संवेदनशील है, और एक से कम बीटा समग्र बाजार रिटर्न के लिए अपेक्षाकृत असंवेदनशील है। बीटा पर नकारात्मक मानों का मतलब है कि चयनित सुरक्षा का उसके प्रतिफल बाजार दर के विपरीत संबंध है।

दो पूरी तरह से संबंधित (1 के बराबर बीटा) प्रतिभूतियों को खोजना अत्यधिक असामान्य है। 1 से नीचे के रीडिंग से संकेत मिलता है कि बेंचमार्क की तुलना में सुरक्षा कम अस्थिर है, जबकि ठीक 1 के रीडिंग से संकेत मिलता है कि इसकी कीमत बेंचमार्क के साथ बढ़ना चाहिए। 1 से अधिक रीडिंग से संकेत मिलता है कि बेंचमार्क की तुलना में संपत्ति अधिक अस्थिर है।

दूसरी ओर, अल्फा गुणांक को अक्सर स्टॉक फंड के लिए एक महत्वपूर्ण प्रदर्शन संकेतक के रूप में देखा जाता है। अल्फा एक बेंचमार्क इंडेक्स की तुलना में फंड या परिसंपत्ति के जोखिम-समायोजित प्रदर्शन का एक उपाय है। 1.0 का एक अल्फा इंगित करता है कि निवेश 1% से सूचकांक को बेहतर बनाता है। 0 से कम का एक अल्फा इंगित करता है कि निवेश बेंचमार्क से कम वापस आया, उनके संबंधित अस्थिरता के लिए समायोजित।

आर चुकता

R-squared (R 2 ) एक ऐसी विधि है जिसे निवेशक या विश्लेषक यह देखने के लिए उपयोग कर सकते हैं कि अल्फा और बीटा एक सुरक्षा पर वापसी और समग्र बाजार पर वापसी के बीच के रिश्ते को कैसे कैप्चर करते हैं। आर 2 को निर्धारण का गुणांक भी कहा जाता है, या सुरक्षा के रिटर्न में भिन्नता का अनुपात जो बाजार रिटर्न द्वारा निर्धारित किया जाता है, अल्फा और बीटा के अनुमानित मूल्यों को देखते हुए।

एक निवेशक के रूप में, आप जानना चाहते हैं कि बेंचमार्क इंडेक्स (अल्फा और बीटा के आकार द्वारा दर्शाया गया) के खिलाफ समय के साथ आपकी पकड़ कैसी है, लेकिन आप यह भी जानना चाहते हैं कि रिश्ता (अल्फा और बीटा द्वारा व्यक्त) कितना विश्वसनीय है सुरक्षा और समग्र बाजार।

R 2, 0 से 1. के पैमाने पर अल्फा और बीटा के व्यावहारिक मान को परिभाषित करता है। एक उच्च R- वर्ग संख्या (.85 से 1) इंगित करता है कि अल्फा और बीटा एक साथ सुरक्षा पर रिटर्न में भिन्नता के बारे में बहुत कुछ समझाते हैं। कम आर 2 (नीचे कुछ भी ।7, हालांकि यह मनमाना है) इंगित करता है कि अल्फा और बीटा और सूचकांक के अनुमान के अनुसार सुरक्षा के प्रदर्शन पैटर्न के बीच थोड़ा संबंध है। इसके बजाय सुरक्षा पर रिटर्न अधिक यादृच्छिक हो सकता है, या मार्केट इंडेक्स रिटर्न के अलावा अन्य अप्रभावित कारकों द्वारा समझाया जा सकता है।

आप एक मानक सूत्र का उपयोग करके आर 2 निर्धारित कर सकते हैं । कुछ म्यूचुअल फंड कंपनियां अपने विज्ञापन साहित्य में अपने फंडों के आर 2 की रिपोर्ट करती हैं, लेकिन दूसरों को नहीं।

विशेष ध्यान

सामान्य तौर पर, उच्च बीटा रीडिंग वाले निवेश को अपेक्षाकृत जोखिम भरा माना जाता है। एक उच्च बीटा वाले स्टॉक बैल बाजारों में अपने बेंचमार्क की तुलना में अधिक तेज़ी से उठते हैं और भालू बाजारों में अधिक तेज़ी से गिरते हैं। हालांकि, किसी को आर 2 पर भी विचार करना चाहिए, क्योंकि यह अल्फा और बीटा की विश्वसनीयता को इंगित करता है, क्योंकि कम आर 2 के साथ उच्च (या कम) बीटा यह सब सार्थक नहीं हो सकता है, या यहां तक ​​कि बेईमान को धोखा दे सकता है। दूसरी ओर एक उच्च आर 2 का सुझाव है कि अल्फा और बीटा के दिए गए अनुमानों को अधिक गंभीरता से लिया जाना चाहिए।