BBA LIBOR को ICE LIBOR ने क्यों बदला
लंदन इंटरबैंक द्वारा प्रस्तुत दर (LIBOR) कि व्यापक रूप से एक के रूप में प्रयोग किया जाता है दुनिया की सबसे महत्वपूर्ण बेंचमार्क ब्याज दर है संदर्भ दर या वित्तीय साधनों और ऋण दुनिया भर में डॉलर के खरब के सैकड़ों कुल उत्पादों के लिए सूचकांक दर।
एलआईबीओआर, एक बहु-उपयोग दर, इंटरबैंक बाजार में बड़े बैंकों के बीच असुरक्षित अल्पकालिक निधियों के उधार के लिए आधार निर्धारित करता है, साथ ही विभिन्न प्रकार के ऋणों पर दुनिया भर में ब्याज दर की गणना के लिए भी है ।
31 जनवरी, 2014 तक, LIBOR को BBA, BBA LIBOR के नाम से जाना जाता था, क्योंकि इसे ब्रिटिश बैंकर्स एसोसिएशन (BBA)द्वारा प्रशासित किया गया था।हालाँकि, 1 फरवरी 2014 को, इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज बेंचमार्क एडमिनिस्ट्रेशन लिमिटेड ने LIBOR का प्रशासन अपने हाथ में ले लिया, इसे ICE LIBOR में बदल दिया।
इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज, अधिकार LIBOR के लिए जिम्मेदार, 31 दिसंबर 2021 अन्य सभी LIBOR 30 जून के बाद बंद हो जाएगा के बाद प्रकाशित करने एक सप्ताह और दो महीने अमरीकी डालर LIBOR बंद हो जाएगा, 2023
मूल
एलआईबीओआर की उत्पत्ति 1960 के दशक के उत्तरार्ध में वापस आती है जब मिनोस ज़ोम्बानकिस, एक यूनानी बैंकर ने निर्माताओं की हनोवर (अब जेपी मॉर्गन चेस का हिस्सा) की नई खुली लंदन शाखा से ईरान के शाह के लिए $ 80 मिलियन का सिंडिकेटेड ऋण आयोजित किया ।
कुछ संदर्भ बैंकों द्वारा रिपोर्ट की गई वित्तपोषण लागतों के औसत के लिए ऋण को आंका गया था।यह प्रणाली अंततः विकसित हुई और 1986 में ब्रिटिश बैंकर्स एसोसिएशन (बीबीए)द्वारा ली गई, जिसने शासन और डेटा संग्रह से संबंधित प्रक्रिया को औपचारिक रूप दिया।
जोड़-तोड़
2007के वित्तीय संकट केदौरान LIBOR की विश्वसनीयता पर सवाल पहली बार सामने आयाथा, जब बहुत अधिक अनुगमन दर ने अचानक और लाइन से बाहर व्यवहार किया, अन्य बाजार दरों और कीमतों को देखते हुए।
अगले वर्षों में, वित्तीय नियामकों और कुछ सार्वजनिक अधिकारियों ने LIBOR के कथित हेरफेर पर ध्यान दिया। इन जांच प्रक्रियाओं ने LIBOR की कई कमजोरियों को उजागर किया, एक मानक के रूप में इसकी विश्वसनीयता को चुनौती दी। मुख्य अवलोकन थे:
- LIBOR सबमिशन के लिए ट्रांजैक्शन डेटा के इस्तेमाल में गिरावट देखी गई।
- दर को संकलित करने वाली प्रस्तुतियाँ बैंकों द्वारा “हेरफेर के अधीन” थीं, क्योंकि इस तरह के हेरफेर से उन्हें बेहतर साख बनाने में मदद मिल सकती है या उनके व्यापारिक पदों में सुधार हो सकता है।
- एलआईबीओआर की प्रशासनिक प्रणाली में खामियां थीं जो बैंकों को योगदान देने के लिए दरों के अनुकूल होने के अवसर प्रदान करती थीं। शासन प्रणाली में पर्याप्त पारदर्शिता और जवाबदेही का अभाव था जिसके परिणामस्वरूप हेरफेर के बार-बार प्रयास किए गए थे।
हालांकि यह स्पष्ट था कि कुछ गंभीर कदाचार LIBOR सबमिशन के संबंध में हो रहे थे, 2012 तक कुछ भी स्पष्ट नहीं था, जब यह स्पष्ट हो गया कि बैंक LIBOR पर अपने प्रभाव का दुरुपयोग कर रहे थे। LIBOR की कथित धांधली की जांच एक दर्जन से अधिक बैंकों में शुरू की गई थी।
इस सूची में बार्कलेज बैंक पीएलसी (BARC), UBS (UBS), रॉयल बैंक ऑफ स्कॉटलैंड (RBS), HSBC (HSBC), बैंक ऑफ अमेरिका (BAC), सिटीग्रुप (C), JPMorgan डीसे (JPM), द बैंक शामिल हैं टोक्यो-मित्सुबिशी UFJ (BTMU), क्रेडिट सुइस, लॉयड्स (LLOY), वेस्टएलबी, और ड्यूश बैंक (DBK)।
जून 2012 में, बार्कलेज बैंक कोवित्तीय सेवाओं और बाजार अधिनियम 2000 के अनुसार LIBOR और EURIBOR से संबंधित विफलताओं के लिए वित्तीय सेवा प्राधिकरण (FSA)द्वारा 59.5 मिलियन पाउंड का जुर्माना लगाया गया था, ज्यादातर 2005 और 2009 के बीच। निपटान, £ 85 मिलियन का जुर्माना 30 प्रतिशत छूट के बाद £ 59.5 मिलियन हो गया।
बार्कलेज ने छेड़छाड़ और EURIBOR की झूठी रिपोर्टिंग और LIBOR 2005 और 2009 के बीच के लिए अमेरिकी अधिकारियों द्वारा 360 मिलियन $ का जुर्माना किया गया
गेहूं की सिफारिश
जून 2012 में, बार्कलेज के निष्कर्षों की घोषणा के तुरंत बाद (जो कि कई जांचों में से केवल एक था), ब्रिटेन के चांसलर ऑफ द एक्सचेकर ने मार्टिन व्हीटली (तत्कालीन वित्तीय सेवा प्राधिकरण के प्रबंध निदेशक और वित्तीय आचरण प्राधिकरण के मुख्य कार्यकारी पदनाम) को नियुक्त किया। LIBOR के विभिन्न पहलुओं की एक स्वतंत्र समीक्षा की स्थापना की।
Wheatley Review of LIBOR (फाइनल रिपोर्ट )द्वारा की गई सबसे महत्वपूर्ण सिफारिशLIBOR को एक नए प्रशासक को सौंपना था।व्हीटली रिव्यू के अनुसार, “बीबीए को एक नए प्रशासक को LIBOR के लिए जिम्मेदारी हस्तांतरित करनी चाहिए, जो दर को संकलित करने और वितरित करने के साथ-साथ विश्वसनीय आंतरिक शासन और निगरानी प्रदान करने के लिए जिम्मेदार होगा।यह नियामक अधिकारियों द्वारा बुलाई गई एक स्वतंत्र समिति द्वारा चलाई जाने वाली निविदा प्रक्रिया के माध्यम से प्राप्त किया जाना चाहिए। ”।
व्हीटली रिव्यू सिफारिश के बाद, हॉग टेंडरिंग एडवाइजरी कमेटी ने एक कठोर टेंडरिंग प्रक्रिया के माध्यम से LIBOR के एक नए प्रशासक का चयन किया। हॉग टेंडरिंग एडवाइजरी कमेटी ने 2013 के मध्य में नए प्रशासक के रूप में इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज बेंचमार्क एडमिनिस्ट्रेशन (IBA) की सिफारिश की ।
इंटरकॉन्टिनेंटल एक्सचेंज ग्रुप (ICE), वित्तीय दुनिया में एक प्रमुख नाम, कमोडिटी और वित्तीय बाजारों के लिए विनियमित एक्सचेंजों और क्लियरिंगहाउस का एक विशाल नेटवर्क है। आईबीए, ब्रिटिश बैंकर्स एसोसिएशन (बीबीए), और अन्य उद्योग संगठनों ने एक साथ काम किया है ताकि बीबीए लाइबोर का एक सुचारू रूप से संक्रमण सुनिश्चित किया जा सके।
और 1 फरवरी, 2014 को, ICE बेंचमार्क एसोसिएशन LIBOR का आधिकारिक प्रशासक बन गया, और अधिक पारदर्शिता लाने के साथ-साथ एक मजबूत निरीक्षण और शासन ढांचा तैयार किया।
तल – रेखा
LIBOR व्यवस्थापक में परिवर्तन ने प्रस्तुतियाँ एकत्र करने की प्रक्रिया या दर की गणना करने के तरीके में कोई बदलाव नहीं किया।हालांकि, LIBOR घोटालों के कारण, इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज (ICE) ने LIBOR के प्रकाशन को रोकने की योजना बनाई है।ICE ने अन्य सभी LIBOR के लिए एक सप्ताह और दो महीने के USD LIBOR और 30 जून, 2023 के प्रकाशन को रोकने के लिए 31 दिसंबर, 2021 की एक अस्थायी तिथि निर्धारित की है।यूके फाइनेंशियल कंडक्ट अथॉरिटी (FCA) और अन्य नियामक एंड-यूज़र्स को 2022 तक LIBOR के इस्तेमाल से दूर हटने की सलाह दे रहे हैं।