रिटर्न की नियमित आंतरिक दर के लिए संशोधित (MIRR) की संशोधित आंतरिक दर क्यों बेहतर है?
भले ही रिटर्न मीट्रिक की आंतरिक दर व्यापार प्रबंधकों के बीच लोकप्रिय है, यह एक परियोजना की लाभप्रदता को पार कर जाता है और एक अत्यधिक आशावादी अनुमान के आधार पर पूंजी बजट गलतियों का कारण बन सकता है। वापसी की संशोधित आंतरिक दर इस दोष की भरपाई करती है और प्रबंधकों को भविष्य के नकदी प्रवाह से ग्रहण किए गए पुनर्निवेश दर पर अधिक नियंत्रण प्रदान करती है।
रिटर्न की आंतरिक दर (आईआरआर) के प्रमुख नुकसान
एक आईआरआर गणना एक उल्टे चक्रवृद्धि वृद्धि दर की तरह कार्य करती है; इसमें पुनर्निवेशित नकदी प्रवाह के अलावा प्रारंभिक निवेश से वृद्धि को छूट देना है। हालांकि, आईआरआर एक वास्तविक तस्वीर को चित्रित नहीं करता है कि कैसे नकदी प्रवाह वास्तव में भविष्य की परियोजनाओं में वापस पंप किया जाता है।
नकद प्रवाह को अक्सर पूंजी की लागत पर पुनर्निवेशित किया जाता है, न कि उसी दर पर जिस पर वे पहली बार उत्पन्न हुए थे। आईआरआर मानता है कि विकास दर परियोजना से परियोजना तक स्थिर रहती है। बुनियादी आईआरआर आंकड़ों के साथ संभावित भविष्य के मूल्य को पार करना बहुत आसान है ।
आईआरआर के साथ एक और प्रमुख मुद्दा तब होता है जब एक परियोजना में सकारात्मक और नकारात्मक नकदी प्रवाह के विभिन्न समय होते हैं। इन मामलों में, आईआरआर एक से अधिक संख्या का उत्पादन करता है, जिससे अनिश्चितता और भ्रम पैदा होता है।
रिटर्न की संशोधित आंतरिक दर (MIRR) का लाभ
MIRR परियोजना प्रबंधकों को एक परियोजना में एक चरण से दूसरे चरण में पुनर्निवेशित विकास की अनुमानित दर को बदलने की अनुमति देता है। सबसे आम तरीका पूंजी की औसत अनुमानित लागत का इनपुट करना है, लेकिन किसी विशिष्ट प्रत्याशित पुनर्निवेश दर को जोड़ने के लिए लचीलापन है।
इसके अतिरिक्त, MIRR को एक समाधान उत्पन्न करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जो कई IRR के मुद्दे से छुटकारा दिलाता है।