गुडविल लिख रहा हूं

नवंबर 2012 में वापस, जब उसने अपने चौथे तिमाही के नतीजे जारी किए, तो कंप्यूटर की दिग्गज कंपनी हेवलेट-पैकर्ड ने घोषणा की कि यूके-आधारित स्वायत्त निगम पीएलसी के एक उल्लिखित अधिग्रहण को लिखने के लिए $ 8.8 बिलियन का शुल्क लगेगा।स्वायत्त खरीद की हानि के लिए गैर-नकद शुल्क के रूप में वर्णित राइट-ऑफमें सद्भावना और अमूर्त संपत्ति शुल्कशामिल थे।

सद्भावना क्या है?

सद्भाव अक्सर बुक वैल्यू पर कंपनी के लिए भुगतान की गई राशि के रूप में परिभाषित किया गया है । सद्भावना एक अमूर्त संपत्ति है, जैसे कि मूर्तियों जैसे इमारतों, कंप्यूटर और कार्यालय उपकरण, और संबंधित भौतिक वस्तुओं के विपरीत, जिसमें इन्वेंट्री और कार्यशील पूंजी के संबंधित रूप शामिल हैं । दूसरे शब्दों में, सद्भावना एक अधिग्रहित राशि का प्रतिनिधित्व करती है जो खरीदे गए फर्म की शुद्ध संपत्ति को बैलेंस शीट पर मानती है। (अधिक जानकारी के लिए, ” क्या सद्भावना को पूंजीगत संपत्ति का एक रूप माना जाता है? “

जब सद्भाव खराब हो जाता है

एचपी ने ऑटोनॉमी के अधिग्रहण के मामले में, नवंबर में घोषित चार्ज को देखते हुए, यह स्पष्ट है कि अधिकांश मूल $ 11 बिलियन की खरीद मूल्य बुक-वैल्यू, याएक तेजी से बढ़ती सॉफ्टवेयर कंपनी ऑटोनॉमी के शुद्ध संपत्ति मूल्य केऊपर और ऊपर थी।ब्लूमबर्ग के एक अध्ययन के अनुसार, स्वायत्तता ने अधिग्रहण से पहले $ 3.5 बिलियन की कुल संपत्ति सूचीबद्ध की थी।अधिग्रहण के समय, HP ने शुरू में 6.6 बिलियन डॉलर सद्भावना की ओर और $ 4.6 बिलियन अन्य इंटेन्जिबल्स की ओर लगाए।बाद में इन नंबरों को क्रमशः 6.9 बिलियन डॉलर और 4.3 बिलियन डॉलर में बदल दिया गया।

एचपी की गलती, राशियों पर सवालों के अलावा शुरू में सद्भावना लिखने का फैसला किया और बाद में बुक किया गया, दर्शाता है कि सद्भावना की अवधारणा अनिश्चित और व्याख्या के लिए खुली है। मूल्यांकन सलाहकारों की ओर भी मुड़ेंगे ।

वास्तव में, भूमि और उपकरणोंके मूल्यह्रास मूल्यसहित अन्य मूर्त संपत्तिभी अनुमानों और अन्य व्याख्याओं के अधीन है, लेकिन इन अन्य मूल्यों को कम से कम या तो भौतिक अच्छा या संपत्ति के साथ जोड़ा जा सकता है।इसके विपरीत, सद्भाव को एक मजबूत मूल्य पर रखना अधिक कठिन है।द इकोनॉमिस्ट के 2009 के एक लेखने इसे “एक अमूर्त संपत्ति के रूप में वर्णित किया है जो एक कंपनी को उसके ब्रांड और प्रतिष्ठा के आधार पर अतिरिक्त मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है।” 

एचपी के दृष्टिकोण से, यह बहुत कम सवाल है कि इसकी स्वायत्तता के लिए उच्च उम्मीदें थीं, जो अपने रिपोर्ट किए गए लाभ के स्तर पर आधारित थी और उम्मीद है कि इसकी तेजी से वृद्धि भविष्य में भी जारी रहेगी।

गुडविल कैसे लिखा जाता है

एक बार एक अधिग्रहण किया जाता है, और बशर्ते कि यह एक ध्वनि खरीद थी, सद्भावना परिशोधित कियागया था, जिस तरह से उपकरण का एक टुकड़ा एक अवधि में मूल्यह्रास हो सकता है, जो इसके उपयोगी जीवन के अनुमानों पर निर्भर करता है ।  लेकिन तब से, नियमों ने और अधिक कठोर हो गए हैं: गुडविल को एक सीधी रेखा के आधार पर 10 साल से अधिक नहीं की अवधि केलिए परिशोधन किया जा सकता है।यदि किसी भी समय, मूल्य में गिरावट आती है, जैसा कि स्वायत्तता से संबंधित सद्भावना के साथ तेजी से फैशन में हुआ, तो एक हानि शुल्क की आवश्यकता होती है।

एचपी, और अन्य फर्म जो गुडविल की महत्वपूर्ण मात्रा को लिखते हैं, यह इंगित करने के लिए जल्दी है कि एक सद्भावना हानि शुल्क गैर-नकद है, और इसलिए नकदी प्रवाह को प्रभावित नहीं करता है ।यह, हालांकि, एक बड़ी पिछली गलती का प्रतिनिधित्व करता है जिसने कॉर्पोरेट कॉफ़र्स को सूखा दिया।एचपी के संबंध में, जिसने नकद भंडार के माध्यम से स्वायत्तता की खरीद की, इसने शेयरधारक मूल्य में अरबों को नष्ट कर दिया, क्योंकि कंपनी इसके पहले अनुमानित मूल्य का केवल एक अंश है।

तल – रेखा

सद्भावना हानि शुल्क चालू वर्ष के नकदी प्रवाह को नुकसान नहीं पहुंचाता है, लेकिन वे प्रबंधन टीमों द्वारा अतीत में की गई गलतियों को प्रदर्शित करते हैं। एचपी के मामले में, पर्याप्त कारण परिश्रम और टायर-किकिंग के बिना स्वायत्तता खरीदने के निर्णय ने कई उदाहरणों में से एक का प्रतिनिधित्व किया जहां निर्णय में एक गंभीर चूक हुई थी।

अन्य कंपनियों के लिए, सद्भावना हानि शुल्क आम तौर पर कम महत्वपूर्ण हैं, लेकिन उन्हें अभी भी विश्लेषकों की जांच करने की आवश्यकता है कि क्या गलत हुआ और यदि भविष्य में गलती की संभावना है, तो मौजूदा शेयरधारकों के नुकसान के लिए।