क्या कोई कंपनी बहुत अधिक नकदी ले सकती है?

कैश कुछ ऐसी कंपनियां हैं जिन्हें प्यार करना पसंद है लेकिन, अगर आप इस पर विश्वास कर सकते हैं, तो ऐसा बहुत कुछ है। कई चीजें कंपनी की नकद स्थिति में योगदान करती हैं । पहली नज़र में, निवेशकों के लिए बैलेंस शीट पर बहुत सारी नकदी के साथ कंपनियों की तलाश करना समझ में आता है। बशर्ते चीजें ठीक चल रही हों, डेट फाइनेंसिंग से कंपनी को रिटर्न बढ़ाने में मदद मिलती है, लेकिन निवेशक कर्ज के खतरों को जानते हैं। जब चीजें नियोजित नहीं होती हैं, तो ऋण परेशानी का कारण बन सकता है। नकदी के लिए, एक कंपनी के पास कॉफ़र्स होने के अच्छे और बुरे दोनों कारण हैं जो अतिप्रवाह कर रहे हैं।

अतिरिक्त नकदी के लिए अच्छे कारण

बैलेंस शीट पर अधिक नकदी खोजने के लिए अक्सर अच्छे कारण हैं जो वित्तीय सिद्धांतों का सुझाव विवेकपूर्ण है। शुरुआत के लिए, एक निरंतर और बढ़ते रिजर्व आमतौर पर मजबूत कंपनी के प्रदर्शन का संकेत देते हैं। वास्तव में, यह दर्शाता है कि नकदी इतनी तेज़ी से जमा हो रही है कि प्रबंधन के पास यह पता लगाने का समय नहीं है कि इसका उपयोग कैसे किया जाए।

चाबी छीन लेना

  • कंपनियों के पास कभी-कभी बहुत अधिक नकदी होने की दुर्भाग्यपूर्ण समस्या होती है।
  • यदि बैलेंस शीट पर नकदी एक स्थायी स्थिरता है, तो निवेशक आश्चर्यचकित होंगे कि पैसा काम करने के लिए क्यों नहीं लगाया जा रहा है।
  • बढ़ती नकदी भी संकेत दे सकती है कि कंपनी मजबूत राजस्व पैदा कर रही है।
  • पूँजी-सघन कंपनियों को उपकरणों को फिर से भरने की निरंतर आवश्यकता के कारण नकदी जुटाने में अधिक कठिनाई होती है।
  • निवेशक भविष्य की नकदी प्रवाह, व्यापार चक्र, पूंजीगत व्यय योजना और आगामी देय देयता भुगतान जैसी चीजों को देखकर कंपनी की नकदी जरूरतों का बेहतर अर्थ प्राप्त कर सकते हैं।

सॉफ्टवेयर और सेवाओं, मनोरंजन, और मीडिया जैसे क्षेत्रों में अत्यधिक सफल फर्मों के पास पूंजी-गहन कंपनियों के रूप में आवश्यक खर्च के समान स्तर नहीं हैं। इसलिए उनका कैश बनता है।

इसके विपरीत, बहुत से पूंजीगत व्यय वाली कंपनियों, जैसे स्टील उत्पादकों, को उपकरण और इन्वेंट्री में निवेश करना चाहिए जिन्हें नियमित रूप से बदलना चाहिए। पूंजी-गहन फर्मों के पास नकदी भंडार बनाए रखने के लिए बहुत कठिन समय है। निवेशकों को पहचानना चाहिए, इसके अलावा, चक्रीय उद्योगों की कंपनियां, जैसे विनिर्माण, को चक्रीय मंदी से बाहर निकलने के लिए नकदी भंडार रखना पड़ता है। इन कंपनियों को अल्पावधि में नकदी की जरूरत से ज्यादा भण्डारण करने की आवश्यकता होती है।

अतिरिक्त नकदी के लिए खराब कारण

सभी समान, पाठ्यपुस्तक दिशानिर्देशों की अनदेखी नहीं की जानी चाहिए। बैलेंस शीट पर नकदी का उच्च स्तर खतरे को आगे बढ़ा सकता है। यदि नकदी कंपनी की बैलेंस शीट की कम या ज्यादा स्थायी विशेषता है, तो निवेशकों को यह पूछने की आवश्यकता है कि धन का उपयोग क्यों नहीं किया जा रहा है। नकदी हो सकती है क्योंकि प्रबंधन निवेश के अवसरों से बाहर हो गया है या बहुत कम नजर आ रहा है और यह नहीं जानता कि पैसे का क्या करना है।

नकदी पर बैठना एक महंगी लक्जरी हो सकती है क्योंकि इसमें एक अवसर लागत होती है, जो नकदी रखने पर अर्जित ब्याज और नकद राशि के लिए भुगतान की गई राशि के बीच के अंतर को कंपनी की लागत से मापा जाता है ।

यदि कोई कंपनी किसी नए प्रोजेक्ट में इक्विटी निवेश पर 20% रिटर्न प्राप्त कर सकती है या व्यवसाय का विस्तार कर सकती है, तो बैंक में नकदी रखना एक महंगी गलती है। यदि परियोजना की वापसी कंपनी की पूंजी की लागत से कम है, तो शेयरधारकों को नकद वापस किया जाना चाहिए।

अधिक बार नहीं, एक नकदी-समृद्ध कंपनी लापरवाह होने का जोखिम उठाती है। कंपनी खर्च करने की अपर्याप्त नियंत्रण और लगातार बढ़ते खर्चों के प्रति अनिच्छा सहित, बुरी आदतों के शिकार हो सकते हैं । बड़े कैश होल्डिंग्स प्रबंधन पर प्रदर्शन के लिए कुछ दबाव भी हटाते हैं।

कंपनियाँ कैसे बढ़ाती हैं

लोकप्रिय व्याख्या यह है कि अतिरिक्त नकदी प्रबंधकों अधिक लचीलापन और गति बनाने के लिए देता है द्वारा धोखा न खाएं अधिग्रहण जब वे उचित समझें। जो कंपनियां अतिरिक्त कैश कैरी एजेंसी की लागत रखती हैं, वे “साम्राज्य निर्माण” करने के लिए लुभाती हैं। इसे ध्यान में रखते हुए, “रणनीतिक भंडार” और “पुनर्गठन भंडार” जैसे बैलेंस शीट आइटमों से सावधान रहें, क्योंकि उन्हें नकदी जमा करने के लिए नोटबंदी के औचित्य के रूप में जांच की जा सकती है।

पूंजी बाजार में निवेश फंड जुटाने वाली कंपनियों के लिए बहुत कुछ कहा जा सकता है। पूंजी बाजार निवेश निर्णयों के लिए अधिक अनुशासन और पारदर्शिता लाते हैं, और इसलिए एजेंसी की लागत को कम करते हैं। कैश पाइल्स कंपनियों को खुली प्रक्रिया को छोड़ देते हैं और इसके साथ जाने वाली जांच से बचते हैं, लेकिन आमतौर पर निवेशक रिटर्न की कीमत पर।

तल – रेखा

इसे सुरक्षित रूप से चलाने के लिए, निवेशकों को वित्तीय सिद्धांत की छलनी के माध्यम से नकदी की स्थिति को देखना चाहिए और एक उपयुक्त नकदी स्तर पर काम करना चाहिए। फर्म के भविष्य के नकदी प्रवाह, व्यापार चक्र, पूंजीगत व्यय योजनाओं और उभरते देयता भुगतानों को ध्यान में रखकर, निवेशक यह गणना कर सकते हैं कि किसी कंपनी को वास्तव में कितनी नकदी चाहिए।