अधिग्रहण प्रीमियम
अधिग्रहण प्रीमियम क्या है?
अधिग्रहण प्रीमियम एक ऐसा आंकड़ा है जो किसी कंपनी के अनुमानित वास्तविक मूल्य और इसे प्राप्त करने के लिए भुगतान की गई वास्तविक कीमत के बीच का अंतर है। एक अधिग्रहण प्रीमियम एक विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) लेनदेन के दौरान एक लक्ष्य कंपनी को खरीदने की बढ़ी हुई लागत का प्रतिनिधित्व करता है ।
कोई आवश्यकता नहीं है कि एक कंपनी किसी अन्य कंपनी का अधिग्रहण करने के लिए प्रीमियम का भुगतान करती है; वास्तव में, स्थिति के आधार पर, इसमें छूट भी मिल सकती है।
अधिग्रहण प्रीमियम को समझना
M & A परिदृश्य में, किसी अन्य कंपनी का अधिग्रहण करने वाली कंपनी को अधिग्रहणकर्ता के रूप में जाना जाता है, और खरीदी या अधिग्रहित की जाने वाली कंपनी को लक्ष्य फर्म के रूप में जाना जाता है ।
अधिग्रहण प्रीमियम का भुगतान करने के कारण
आमतौर पर, एक अधिग्रहण करने वाली कंपनी एक सौदा बंद करने और प्रतियोगिता को बंद करने के लिए अधिग्रहण प्रीमियम का भुगतान करेगी। अधिग्रहण प्रीमियम का भुगतान भी किया जा सकता है, अगर अधिग्रहणकर्ता का मानना है कि अधिग्रहण से निर्मित तालमेल लक्ष्य कंपनी को प्राप्त करने की कुल लागत से अधिक होगा। प्रीमियम का आकार अक्सर विभिन्न कारकों जैसे उद्योग के भीतर प्रतिस्पर्धा, अन्य बोलीदाताओं की उपस्थिति और खरीदार और विक्रेता की प्रेरणाओं पर निर्भर करता है।
ऐसे मामलों में जहां लक्षित कंपनी के शेयर की कीमत नाटकीय रूप से गिरती है, उसका उत्पाद पुराना हो जाता है, या यदि उसके उद्योग के भविष्य को लेकर चिंताएं हैं, तो अधिग्रहण करने वाली कंपनी अपना प्रस्ताव वापस ले सकती है।
कैसे एक अधिग्रहण प्रीमियम काम करता है?
जब कोई कंपनी यह तय करती है कि वह किसी अन्य फर्म का अधिग्रहण करना चाहती है, तो वह पहले लक्ष्य कंपनी के वास्तविक मूल्य का अनुमान लगाने का प्रयास करेगी। उदाहरण के लिए, 2017 की 10-के रिपोर्ट के आंकड़ों का उपयोग करते हुए मैसी का उद्यम मूल्य $ 11.81 बिलियन है। अधिग्रहण करने के बाद कंपनी अपने लक्ष्य का वास्तविक मूल्य निर्धारित करती है, यह तय करती है कि वह वास्तविक मूल्य के शीर्ष पर कितना भुगतान करने को तैयार है ताकि लक्ष्य फर्म को एक आकर्षक सौदा पेश किया जा सके, खासकर अगर अन्य फर्म हैं जो अधिग्रहण पर विचार कर रही हैं ।
एक उपर्युक्त उदाहरण में, मेसी के खरीदने के लिए 20% प्रीमियम का भुगतान करने का निर्णय ले सकता है। इस प्रकार, यह प्रस्तावित कुल लागत $ 11.81 बिलियन x 1.2 = $ 14.17 बिलियन होगी। यदि यह प्रीमियम प्रस्ताव स्वीकार किया जाता है, तो अधिग्रहण प्रीमियम मूल्य $ 14.17 बिलियन – $ 11.81 बिलियन = $ 2.36 बिलियन या प्रतिशत रूप में, 20% होगा।
अधिग्रहण प्रीमियम पर आ रहा है
अधिग्रहण प्रीमियम पर आने के लिए आप किसी लक्षित कंपनी के शेयर की कीमत का भी उपयोग कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि मेसीज वर्तमान में $ 26 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है, और एक अधिग्रहणकर्ता लक्ष्य कंपनी के बकाया शेयरों के लिए $ 33 प्रति शेयर का भुगतान करने के लिए तैयार है, तो आप अधिग्रहण प्रीमियम की गणना कर सकते हैं ($ 33 - $ 26) / $ 26 = 27%।
हालांकि, हर कंपनी जानबूझकर अधिग्रहण के लिए प्रीमियम का भुगतान नहीं करती है ।
हमारे मूल्य-प्रति-शेयर उदाहरण का उपयोग करते हुए, आइए मान लें कि टेबल पर कोई प्रीमियम प्रस्ताव नहीं था और सहमत-अधिग्रहण लागत $ 26 प्रति शेयर थी। यदि अधिग्रहण के अंतिम होने से पहले कंपनी का मूल्य गिरकर $ 16 हो जाता है, तो अधिग्रहणकर्ता खुद को ($ 26 – $ 16) / $ 16 = 62.5% का प्रीमियम चुकाएगा।
चाबी छीन लेना
- अधिग्रहण प्रीमियम एक ऐसा आंकड़ा है जो किसी कंपनी के अनुमानित वास्तविक मूल्य और इसे एमएंडए लेनदेन में प्राप्त करने के लिए भुगतान की गई वास्तविक कीमत के बीच अंतर है।
- वित्तीय लेखांकन में, अधिग्रहण प्रीमियम को बैलेंस शीट पर “सद्भावना” के रूप में दर्ज किया जाता है।
- लक्ष्य प्राप्त करने वाली कंपनी को खरीदने के लिए प्रीमियम का भुगतान करने की आवश्यकता नहीं होती है, और उसे छूट भी मिल सकती है।
वित्तीय लेखांकन में अधिग्रहण प्रीमियम
वित्तीय लेखांकन में, अधिग्रहण प्रीमियम को सद्भावना के रूप में जाना जाता है – खरीद मूल्य का वह हिस्सा जो अधिग्रहण में खरीदी गई सभी संपत्तियों के शुद्ध उचित मूल्य और प्रक्रिया में ग्रहण की गई देनदारियों के योग से अधिक है । अधिग्रहण कंपनी अपनी बैलेंस शीट पर एक अलग खाते के रूप में सद्भावना रिकॉर्ड करती है ।
अमूर्त संपत्ति में सद्भावना कारक जैसे लक्ष्य कंपनी के ब्रांड का मूल्य, ठोस ग्राहक आधार, अच्छे ग्राहक संबंध, स्वस्थ कर्मचारी संबंध, और लक्ष्य कंपनी से प्राप्त किसी भी पेटेंट या स्वामित्व प्रौद्योगिकी। एक प्रतिकूल घटना, जैसे कि नकदी प्रवाह में गिरावट, आर्थिक अवसाद, प्रतिस्पर्धी माहौल में वृद्धि और इस तरह सद्भावना की हानि हो सकती है, जो तब होती है जब लक्ष्य कंपनी की अमूर्त संपत्ति का बाजार मूल्य उसकी अधिग्रहण लागत से नीचे चला जाता है। बैलेंस शीट पर सद्भावना में कमी के कारण किसी भी हानि का परिणाम होता है और आय विवरण पर नुकसान के रूप में दिखाता है ।
एक अधिग्रहणकर्ता एक छूट के लिए एक लक्ष्य कंपनी खरीद सकता है, जो कि इसके उचित मूल्य से कम है। जब ऐसा होता है, तो नकारात्मक सद्भावना को मान्यता दी जाती है।